§ 2. Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия

2.1. Экспресс-анализ финансового состояния

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться в два этапа:

• предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;

• детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового состояния и динамики развития предприятия. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный, и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

На этом этапе экспресс-анализа сопоставляются некоторые абсолютные показатели и темпы их роста, что позволяет расширить представление о финансовой устойчивости организации и факторах, ее обеспечивающих.

Так, сравнение итога III р. бухгалтерского баланса с итогом его I р. или суммы итогов IV р. и V р. с итогом II р. позволяет сделать вывод об участии собственного капитала в формировании оборотных активов. Если итог III р. > итога I р. или суммарная величина итогов IV р. и V р. < итога II р., можно говорить о наличии собственного капитала в обороте, что является одной из положительных сторон (показателей) оценки финансовой устойчивости организации (далее будут рассмотрены уточненные формулы для расчета показателя собственных оборотных средств).

Рост I р. баланса при условии его покрытия ростом III р. и IV р. баланса свидетельствует об инвестиционной направленности деятельности организации. Однако, если удельный вес I р. превышает суммарный удельный вес III р. и IV р. в валюте бухгалтерского баланса, это свидетельствует об отсутствии взвешенного подхода со стороны управленческих структур к финансовой политике организации (допущена иммобилизация краткосрочных источников во внеоборотные активы).

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о слабом управлении расчетами и является фактором, неудовлетворительно воздействующим на платежеспособность организации.

Сравнение рассчитанных по ф. «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности темпов роста прибыли от продаж (ТП) и выручки от продаж (ТВ) позволяет сделать вывод об изменении рентабельности продаж, т.е. если ТП > ТВ, следовательно, рентабельность продаж продукции возросла, что является фактором роста финансовой устойчивости.

Сравнение темпа роста выручки от продаж (ТВ) с темпом роста активов (ТА), рассчитанным по данным бухгалтерского баланса, позволяет сделать вывод об изменении эффективности использования активов, т.е. если ТВ > ТА, следовательно, активы организации используются более эффективно, что при прочих равных условиях приводит к повышению финансовой устойчивости организации.

Эти соотношения называют “золотым правилом” экономики и в общем виде это выглядит следующим образом:

100% < ТА < ТВ < ТП (1)

Иногда оценка финансовой устойчивости, данная в процессе экспресс-анализа, является достаточной для принятия некоторых управленческих решений.

Целью детализированного анализа финансового состояния является подробная характеристика имущественного и финансового состояния предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансового состояния предприятия можно представить следующим образом:

• оценка имущества предприятия и источников его образования;

• оценка ликвидности и платежеспособности;

• оценка финансовой устойчивости и факторов, воздействующих на уровень финансовой устойчивости;

• оценка вероятности банкротства;

• обобщающая оценка финансового состояния предприятия;

• анализ кредитоспособности.

Методику детализированного анализа и характеристику основных показателей, используемых в анализе финансового состояния предприятия, мы рассмотрим в последующих вопросах.