2.5.2. Оценка ликвидности баланса
Наиболее общую оценку финансового состояния и платежеспособности предприятия дает анализ ликвидности.
Актив баланса реализуем, то есть имущество может быть превращено в деньги, а пассив баланса погашаем, то есть, способен исчезать после его оплаты. Отсюда, ликвидность — это увязка реализуемости активов с погашаемостью пассивов.
Для определения степени ликвидности баланса сопоставляют части активов, реализуемые к определенному сроку с частями пассивов, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении сумм активов достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, а предприятие платежеспособным и, наоборот.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делят на четыре группы:
I. Наиболее ликвидные активы (далее НЛА) к ним относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
Быстрореализуемые активы (далее БРА): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы;
III. Медленно реализуемые активы (далее МРА): запасы и затраты за минусом расходов будущих периодов (далее РБП), налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность;
Труднореализуемые активы (далее ТРА), к ним относят все внеоборотные активы.
Пассивы также делят на четыре группы, но только по степени срочности погашения обязательств:
I. Наиболее срочные обязательства (далее НСО): краткосрочная кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;
Краткосрочные пассивы (далее КСП) - краткосрочные кредиты и займы;
Долгосрочные пассивы (далее ДСП) - долгосрочные обязательства;
Постоянные пассивы (далее ПП) - собственный капитал. Для сохранения баланса, последняя группа пассивов уменьшается на сумму РБП.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
НЛА
(А1)
НСО (П1),
БРА (А2) КСП (П2),
МРА (А3) ДСП (П3),
ТРА (А4) ПП (П4).
При анализе можно определить платежный излишек или недостаток, как в сумме, так и в процентах к соответствующей группе пассивов. Существенным является сопоставление 1, 2 и 3 групп, четверное неравенство носит балансирующий характер и в то же время свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, а именно наличии у предприятия собственных оборотных средств (как мы уже знаем СОС=СК-ВА).
В случае если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса не является абсолютной, но в то же время недостаток средств по одной группе может быть компенсирован излишками по другой, но более ликвидной группе.
Проведем анализ ликвидности баланса анализируемого предприятия за отчетный период (данные из Приложения 3) в Таблице 8.
Таблица 8.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность активов |
на начало года |
на конец года |
Погашаемость пассивов |
на начало года |
на конец года |
1. НЛА |
|
|
1. НСО |
|
|
2. БРА |
|
|
2. КСП |
|
|
3. МРА |
|
|
3. ДСП |
|
|
4. ТРА |
|
|
4. ПП |
|
|
Итого баланс ликвидности |
|
|
Итого баланс ликвидности |
|
|
Баланс анализируемого предприятия на начало года не является абсолютно ликвидным, так как наблюдается недостаток НЛА для покрытия НСО. Однако на конец отчетного года баланс является абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным.
Далее переходят к расчету коэффициентов ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ).
Показывает возможность немедленного погашения краткосрочных обязательств. Наибольший интерес вызывает у поставщиков. Теоретически достаточное значение в следующих пределах [0,2;0,25].
2. Коэффициент промежуточного покрытия (КПП). Показывает возможность погашения обязательств в среднесрочной перспективе. Интерес вызывает у банков и кредитных организаций. Теоретически достаточное значение - [0,7;0,8].
(29)
3. Коэффициент общего покрытия (или текущей ликвидности) (КТЛ). Значение данного коэффициента интересует в основном акционеров компании. Теоретически достаточное значение - [2;2,5].
(30)
Результаты расчетов можно представить в Таблице 9.
Таблица 9