Предмет: Эконом анализ.
Преподаватель: Валиева Венера Васфиевна.
Тема: Теоретические и организационно-методологические основы финансового анализа.
Сущность, содержание и принципы финансового анализа.
Финансовый анализ – это система способов использования хозяйственных процессов и исследование данных процессов с финансовой точки зрения, оценка финансовых результатов деятельности, складывающаяся под воздействием объективных и субъективных факторов по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации (организационно-правовой, нормативно-справочной, статистической).
Цель финансового анализа:
1) объективная оценка финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;
2) выявление путей, увеличение собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств;
3) разработка прогнозов роста (снижение) финансовых результатов и аргументированных предсказаний о степени реальности банкротства и на этой основе - выработка обоснованных управленческих решений.
Принципы финансового анализа:
1) непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов;
2) преемственность;
3) объективность;
4) научность;
5) динамичность;
6) комплексность;
7) системность;
8) практическая значимость;
9) существенность;
10) надежность;
11) согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности;
12) ясность в интерпретации результатов финансового анализа;
13) обоснованность и оперативность принятия управленческих решений.
Принципиальные особенности содержания и организации финансового и управленческого анализа:
№ |
Классификационный признак |
Финансовый анализ (внешний) |
Управленческий анализ (внутренний) |
1 |
Цель анализа |
Оценка имущества предприятия, интенсивности использования капитала, платежеспособности и финансовой устойчивости, рентабельности использования прибыли; прогноз потоков денежных средств; выявление дивидендной политики. |
Изучение механизма достижения максимальной прибыли, обоснование управленческих решений по производственным целям. |
2 |
Объект анализа |
Хозяйствующий субъект в целом, его финансовое положение. |
Различные аспекты производственно-финансовой деятельности структурных подразделений хозяйствующих субъектов. |
3 |
Субъект анализа |
Менеджеры и аналитики заинтересованных фирм, специальные компании, занимающиеся анализом отчетов, кредитные агентства, собственники и топ-менеджеры самой организации. |
Организационные структуры внутреннего управления и отдельные лица (лаборатории, бюро, бухгалтерия). |
№ |
Классификационный признак |
Финансовый анализ (внешний) |
Управленческий анализ (внутренний) |
4 |
Организация анализа (периодичность проведения) |
По мере предоставления отчетности в соответствующие инстанции. |
Проводится по мере необходимости в направлениях, где наблюдается спад производства, кризисная ситуация, рост затрат и т.д. |
5 |
Информационная база анализа |
Бухгалтерская отчетность (форма №1 – форма №6). |
данные первичного бухгалтерского и оперативного учета. |
6 |
Доступность информации |
Свободный доступ. |
Коммерческая тайна. |
7 |
Потребители информации |
Акционеры, инвесторы, банки, поставщики, покупатели, налоговые органы. |
Менеджеры предприятия, совет директоров, начальники цехов и т.д. |
8 |
Использование систем учета |
Строго систематизированный анализ на базе бухгалтерской отчетности. |
Необязательно системный организационный анализ, использование данные бухгалтерского, оперативно, статистического учета. |
9 |
Измерители информации |
Стоимостные. |
Любые измерители. |
10 |
Использование методов анализа |
Метод группировки, сравнительный, структурный, коэффициентный, методы факторного анализа. |
Статистическое, математическое, сравнение, комплексная оценка.
|
11 |
Виды анализа |
Внешний, ретроспективный, тематический, стратегический. |
Внутренний, оперативный, текущий, комплексный. |
Задачи финансового анализа:
1) обоснование оперативных и стратегических планов развития финансового положения организации;
2) прогнозирование, наращение финансовых потоков;
3) оптимизация затрат на производство и реализацию продукции;
4) увеличение доходов, капитала, активов, и снижение расходов, а так же просроченных обязательств;
5) выявление путей повышения эффективности хозяйствования;
6) поиск резервов для укрепления финансовой устойчивости, платёжеспособности и финансовой независимости и состоятельности во избежание банкротства;
7) смягчение степени воздействия сопутствующих рисков.
Основные группы пользователей бухгалтерской отчетности.
Направления и инструменты взаимодействия участников деятельности коммерческой организации
№ |
Участники производственно-финансовой деятельности коммерческой организации |
Форма и средства участия |
Вознаграждение и компенсация за участие |
Особые цели и содержание финансового анализа для участников |
1 |
Собственники (акционеры, государство) |
Приобретение пакета акций |
Дивиденды |
Оценка и анализ факторов роста собственного капитала, чистых активов, финансовой устойчивости и платежеспособности, выявление убытков |
2 |
Инвесторы и кредиторы |
Инвестиции и заёмный капитал |
Проценты |
Оценка ликвидности, кредитоспособности заемщика, оценка структуры чистых активов, наличие залоговых средств для обеспечения возвратности кредита. |
№ |
Участники производственно-финансовой деятельности коммерческой организации |
Форма и средства участия |
Вознаграждение и компенсация за участие |
Особые цели и содержание финансового анализа для участников |
3 |
Поставщики |
Поставка средств и предметов труда, собственные средства поставщиков |
Своевременная оплата |
Платежеспособность покупателя, финансовая устойчивость, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, наличие чистых активов для покрытия обязательств |
4 |
Покупатели, клиенты |
Приобретение продукции, оплата продукции |
Своевременная оплата продукции |
Анализ состава покупателей и их дебиторской задолженности по срокам их возникновения, соотношение кредиторской и дебиторской задолженности, оценка степени риска и неопределенности возврата долгов |
5 |
Менеджеры |
Управление деятельностью в соответствии с утвержденными функциями для достижения определенных финансовых результатов |
Оплата труда, премии, частичное участие в прибыли организации |
Анализ и оценка результатов деятельности, факторов роста прибыли, превышение притоков денежных средств над их оттоками |
6 |
Государство |
Правовое, налоговое регулирование деятельности коммерческой организации, приобретение акций предприятия |
Налоги и сборы по утвержденным ставкам, дивиденды |
Анализ и оценка роста налогооблагаемой базы по всем видам налогов, мониторинг конечных результатов деятельности, оценка имущественного состояния. |
7 |
Внебюджетные фонды |
Защита социальных прав участников деятельности организации, страховые взносы |
Оплата больничных листов, накопление пенсионных средств, страхование безработицы |
Оценка рациональности использования взносов во внебюджетные фонды |
Система показателей анализа финансовой отчетности.
Информационной базой для финансового анализа является годовая финансовая отчётность компании. Большинство финансовых показателей представлено в бухгалтерской отчетности, каждая строка и есть финансовый показатель.
Формы финансовой отчетности:
Бухгалтерский баланс;
Отчет о прибылях и убытков;
Отчет о движении капитала;
Отчет о движении денежных средств;
Приложение к бухгалтерскому балансу;
Отчет о целевом использовании полученных средств.
Дополнительными формами являются: пояснительная записка и аудиторское заключение.
Тема: методика финансового анализа.
Этапы финансового анализа:
1) анализ имущественного состояния:
- анализ структуры и динамики активов;
- анализ структуры и динамики пассивов;
2) оценка финансовой устойчивости:
- определение типа финансовой устойчивости;
- анализ коэффициентов финансовой устойчивости;
- оценка чистых активов;
3) анализ ликвидности и платежеспособности:
- оценка ликвидности баланса;
- анализ коэффициентов ликвидности;
4) анализ деловой активности предприятия;
5) анализ финансового результата:
- анализ отчёта о прибылях и убытках (анализ финансового результата компании);
- анализ рентабельности;
6) оценка рыночной активности компании;
7) оценка состояния банкротства компании.
Первый этап: Оценка имущественного состояния компании.
Оценка имущественного состояния компании основана на анализе статей баланса компании. Производится горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ.
Актив |
Пассив |
1. Внеоборотные активы |
3
|
2. Оборотные активы |
4
|
5. Краткосрочные обязательства
|
.
Капитал и резервы
.
Долгосрочные обязательства
Инвестиционный капитал
Заёмный капитал
Ч
истый
оборотный капитал
= Капитал и резервы – Внеоборотные
активы + Долгосрочные обязательства.
Собственные оборотные средства
Таблица 1 – Анализ имущественного состояния предприятия.
Статья |
Код |
Абсолютные значения (ед. измерения) |
Абсолютные изменения (ед. измерения) |
Темп прироста, % |
Удельный вес (доли) |
Изменение в удельных весах (доли) |
Процентное изменение в обще сумме изменений |
||||||||||||||||||||||||
|
|
31.12.10 |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
Год |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
Год |
31.12.10 |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
Год |
31.03.11 |
30.06.11 |
30.08.11 |
31. 12.11 |
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
|
12 |
13 |
14 |
|
|
17 |
18 |
|
|
|
|
23 |
|
|
|
|
28 |
|
|
|
|
Активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Нематериальные активы |
1110 |
х1 |
|
|
|
|
у1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
1100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Баланс |
|
х |
|
|
|
|
у |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
;
;
.
Анализ начинается с оценки валюты баланса. При анализе статей необходимо дать ответ на три вопроса:
Насколько изменилось?
Хорошо это или плохо?
Почему?
Далее определяется, что в больше степени оказало влияние на изменения валюты баланса, то есть оборотные или внеоборотные активы (с 28 по 32 колонки). Затем определяем, что больше всего повлияло на изменение общей величины оборотных активов (с 28 по 32 колонки). Так же анализируем внеоборотные активы. При этом каждая статья анализируется в ритме (график). Если есть НМА, то это говорит о динамики компании. Если же происходит снижение хотя бы на 10%, то прослеживается плохая тенденция, то есть тенденция спада.
Прочие внеоборотные активы:
1) субсчет из основных средств (молодые насаждения);
2) оборудование к установке;
3) вложения во внеоборотные активы (строительство);
4) изготовление и приобретение материальных ценностей;
5) расчёты с поставщиками и подрядчиками (в части авансов и предоплаты);
6) расходы будущих периодов.
Второй этап: Анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором формируется стабильный денежный приток средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а так же удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить соотношение собственных и заемных средств, а так же структуру имущества, за счет которых оно сформировано.
Анализ начинается с определения типа финансовой устойчивости. Тип финансовой устойчивости характеризует способность предприятия формировать запасы и затраты за счет тех или иных источников формирования.