Розділ 9 Аналіз фінансового стану підприємства

Фінансовий стан підприємства – складна економічна категорія, що відображає на певний момент стан капіталу в процесі його кругообороту і здатність суб’кта господарювання до саморозвитку.

Аналіз майна та джерел його утворення на ПАТ «ЧХК» відображений в табл. 9.1.

Таблиця 9.1

Аналіз майна та джерел його утворення на ПАТ «ЧХК» за 2010-2011 роки

Показник, т.грн	2010 р.		2011 р.		Відхилення
	Т.грн.	%	Т.грн.	%	( +, - )	%	Пит.ваги,%
Необоротні активи	12590,0	19,58	15133,5	18,97	2543,5	20,20	-0,61
Оборотні активи	51714,0	80,42	64659,0	81,03	12945,0	25,03	0,61
Усього майна	64304,0	100,0	79792,5	100,0	15488,5	24,09	0,00
Власний капітал	19605,0	30,49	23505,5	29,46	3900,5	19,90	-1,03
Забезпечення наступних витрат	-	-	-	-	-	-	-
Довгострокові зобов’язання	-	-	-	-	-	-	-
Поточні зобов’язання	37980,0	59,06	49571,0	62,12	11591,0	30,52	3,06
Доходи майбутніх періодів	6720,5	10,45	6720,5	8,42	-	-	-2,03
Разом джерел утворення	64305,5	100,0	79797,0	100,0	15491,5	24,09	0,00

За даними табл. 9.1 відразу можна побачити позитивну тенденцію, оскільки спостерігається загальне зростання валюти балансу у 2010 році на 3900,5 тис.грн. (у відносному вираженні це становить 19,90%), що характеризує загальне збільшення обсягів діяльності ПАТ «ЧХК»).

Аналізуючи склад майна, слід відмітити, що найбільшу питому вагу у складі майна займають саме оборотні активи – 80,42% у 2010 році та 81,03% у 2011 році. Неборотні активи складають лише 19,58% та 18,97% відповідно по роках. На загальне зростання майна на даному підприємстві у 2011 році вплинуло зростання як необоротних, так і оборотних активів відповідно на 2543,5 тис.грн. (20,20%) та на 12945,0 тис.грн. (25,03%)

Надаючи оцінку джерелам утворення майна, слід відмітити, що найбільшу питому вагу у їх складі займають поточні зобов’язання – 59,06 % та 62,12% відповідно у 2010 році та 2011 році. Даний факт являється негативним явищем, адже платоспроможність і фінансова стійкість підприємства буде дуже низькою.

Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти під­сумки за кожною групою активу і пасиву балансу. Результати відображені в табл. 9.2 (додаток Х, Ц).

Таблиця 9.2

Аналіз ліквідності балансу ПАТ «ЧХК» за 2011 рік

Актив	Код рядка	На початок I кв. 2011 року	На кінець I кв. 2011 року	Пасив	Код ряд ка	На початок I кв. 2011 року	На кінець I кв. 2011 року	Платіжний надлишок або недостача
								на початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1. Найбільш ліквідні активи (А1)	150 230, 240	21325,0	21696,0	1. Негайні пасиви (П1)	520- 610	21192,0	30695,0	133,0	-8999,0
2. Активи, що швидко реалізуються (А2)	130, 140, 160- 220	41627,0	38368,0	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	500,510	24750,0	22505,0	16877,0	15863,0
3. Активи, що реалізуються повільно (А3)	100, 120, 250	2996,0	3306,0	3. Довгос-трокові пасиви (П3)	480	-	-	2996,0	3306,0
4. Актив, що важко реалізується (А4)	080, 270	15021,0	15255,0	4. Постійні пасиви (П4)	380, 430, 630	35027,0	25425,0	-20006,0	-10170,0
Баланс	280	80969,0	78625,0	Баланс	640	80969,0	78625,0	*	*

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо (9.1):

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П4 (9.1)

Таким чином, за даними табл. 9.2 баланс ПАТ «ЧХК» на початок 2011 року є повністю ліквідним, а на кінець року – не повністю ліквідним, оскільки не дотримується перша умова балансу ліквідності, тобто підприємству не вистачає найліквідніших грошових коштів (готівки) для покриття своїх термінових зобов’язань.

Визначимо стан ліквідності та платоспроможності даного підприємства за допомогою коефіцієнтів, що їх характеризують (табл.9.3).

Таблиця 9.3

Вихідні дані для аналізу показників платоспроможності ПАТ «ЧХК»

Назва показника	2011 р.(поч.)	2011 р. (кін.)	Абсолютне відхилення (+, -)
Активи групи А1	21325,0	21696,0	371,0
Активи групи А2	41627,0	38368,0	-3259,0
Активи групи А3	2996,0	3306,0	310,0
Активи групи П1	21192,0	30695,0	9503,0
Активи групи П2	24750,0	22505,0	-2245,0
Коефіцієнт загальної ліквідності	1,436	1,191	-0,245
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,37	1,129	-0,241
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,464	0,408	-0,056

Розрахуємо загальний коефіцієнт покриття (Кп):

Кп 2011 р. (поч.): (21325,0 + 41627,0 + 2996,0) / ( 21192,0 + 24750,0) = 1,4636 грн.

Кп 2011 р. (кін.) : (21696,0 + 38368,0 + 3306,0) / (30695,0 + 22505,0) = 1,191грн.

Розрахуємо коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл):

Кшл 2011 р. (поч..): (21325,0 + 41627,0 ) / 45942,0 = 1,37 грн.

Кшл 2011 р. (кін.): (21696,0 + 38368,0) / 53200,0 = 1,129 грн.

Розрахуємо коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал):

Кал 2011 р. (поч.): 21325,0 / 45942,0 = 0,464 грн.

Кал 2011 р. (кін.): 21696,0 / 53200,0 = 0,408 грн.

Таким чином, за даними табл.9.3 можна зробити висновок про те, що показники ліквідності на даному підприємстві мають досить високі значення перевищують нормативні: загальний коефіцієнт ліквідності більший за 1 (на початок 1 кв.2011 року становить 1,436 грн., а на кінець - 1,191грн.), тобто це свідчить поро те, що підприємство має значні оборотні кошти, сформовані завдяки власним джерелам. Коефіцієнт швидкої ліквідності також перевищує норму – 0,5 ( відповідно становить 1,37 грн. та 1,139 грн.).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок періоду перевищує нормативне значення – 0,2: на початок року 0,464 грн., а на кінець періоду становить 0,408 грн. Не дивлячись на незначне зниження даних показників, рівень платоспроможності та ліквідності на підприємстві залишається досить високим.

Для характеристики фінансової стійкості ПАТ «ЧХК» визначимо надлишки (нестачі) власних оборотних коштів підприємства; довгострокових джерел формування та загальної величини джерел формування запасів.

Так, наявність власних оборотних засобів (Нв) на ПАТ «ЧХК» у 2011 році становила:

Н в = (21586,0 + 25425,0 + 13441,0)/2 - (15021,0 + 15246,0) /2 = 15092,5 тис.грн.

Наявність довгострокових джерел формування запасів:

Н д = 15092,5 + 0 = 15092,5 (тис.грн.

Показник загальної величини джерел формування запасів на ПАТ «ЧХК» у 2011 році складає:

Н з = 15092,5 + (45942,0 + 52300,0) / 2 = 64213,5 тис.грн.

Наступним кроком визначимо показники забезпеченості джерелами формування запасів на даному підприємстві.

Надлишок власних оборотних засобів: = 15092,5 – (1900,0 + 2597,0 + 39,0 + 49,0 + 16529,0 + 4835,0) / 2 = 2118,0 тис.грн.

Надлишок довгострокових джерел формування: 2118,0 тис.грн.

Надлишок загальної величини джерел формування запасів: 64213,5 – 12974,5 = 51239,0 тис.грн.

Таким чином, за розрахованими даними, на ПАТ «ЧХК» спостерігається абсолютна стійкість фінансового стану.

Розрахуємо основні показники, що характеризують фінансову стійкість даного підприємства. З цією метою сформує таблицю вхідних даних (табл. 9.4).

Таблиця 9.4

Аналіз показників фінансової стійкості ПАТ «ЧХК» за 2010-2011 рр.

Назва показника	2010 рік	2011 рік	Абсолютне відхилення (+, -)
Середня вартість власного капіталу, т.грн.	19605,0	23505,5	3900,5
Середня загальна вартість капіталу, т.грн.	64305,5	79797,0	15491,5
Середня сума оборотних активів, т.грн.	51714,0	64659,0	12945,0
Середня сума необоротних активів, т.грн.	12590,0	15133,5	2543,5
Середня сума позикового капітал, т.грн.	37980,0	49571,0	11591,0
Коефіцієнт концентрації власного капіталу	0,305	0,295	- 0,01
Коефіцієнт фінансової залежності	3,280	3,395	0,115
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	2,638	2,751	0,113
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів	1,937	2,109	0,172

Розрахуємо коефіцієнт концентрації власного капіталу (Квк):

Квк : 19605,0 / 64305,5 = 0,305 грн.;

Квк : 23505,5 / 79797,0 = 0,295 грн.;

Визначимо коефіцієнт фінансової залежності (Кфз):

Кфз 2010 р.: 64305,5 / 19605,0 = 3,280 грн.;

Кфз 2011 р.: 79797,0 / 23505,5 = 3,395 грн.

Розрахуємо коефіцієнт маневреності власного капіталу (Мвк):

Мвк 2010 р.: 51714,0 / 19605,0 = 2,638 грн.;

Мвк 2011 р.: 64659,0 / 23505,5 = 2,751 грн.

Розрахуємо коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів (Кс):

Кс 2010 р.: 37980,0 / 19605,0 = 1,937 грн.;

Кс 2011 р.: 49571,0 / 23505,5 = 2,109 грн.

За даними табл. 9.4 в першу чергу, слід відмітити, що коефіцієнт концентрації власного капіталу, який характеризує частину власності самого підприємства в загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність на ПАТ «ЧХК» у 2011 році має негативну динаміку до зниження (зменшився на 0,01 одиниць). Відповідно до цього, обернений показник – коефіцієнт фінансової залежності підвищився на 0,115, що говорить про незначне посилення залежності даного підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

Зростання коефіцієнта маневреності власного капіталу, який показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку складено в оборотні кошти, на 0,113 можна розцінювати як позитивний факт, оскільки зменшується частина власного капіталу, яку капіталізовано.

Збільшення коефіцієнта співвідношення позичкових і власних коштів на даному підприємстві у 2011 році на 0,172 одиниць свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості.

Наступним етапом вивчимо ділову активність ПАТ «ЧХК» (табл. 9.5).

Таблиця 9.5

Аналіз показників ділової активності на ПТА «ЧХК»за 2010-2011 рр.

Назва показника	2010 р.	2011 р.	Абсолютне відхилення
Обсяг реалізації продукції, т.грн.	121429,0	151384,0	29955,0
Середньорічна вартість активів, т.грн.	64305,5	79797,0	15491,5
Середньорічна вартість оборотних активів, т.грн.	51714,0	64659,0	12945,0
Сума матеріальних запасів, т.грн.	17114,5	12974,5	-4140,0
Середньорічна вартість власного капіталу, т.грн.	19605,0	23505,5	3900,5
Середньорічна вартість дебіторської заборгованості, т.грн.	16269,5	29271,5	13002,0
Середньорічна вартість кредиторської заборгованості, т.грн.	37980,0	49571,0	11591,0
Коефіцієнт оборотності активів	1,888	1,897	0,009
Коефіцієнт оборотності оборотних активів	2,348	2,341	-0,007
Коефіцієнт оборотності запасів	7,095	11,668	4,573
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	6,194	6,640	0,446
Коефіцієнт оборотності коштів в розрахунках (дебіторської заборгованості)	7,464	5,172	-2,292
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	3,197	3,054	-0,143

Розрахуємо показники ділової активності на ПАТ «ЧХК»:

Коефіцєнт оборотності активів (Оа) складає:

Оа 2010 р.: 121429,0 / 64305,5 = 1,888 грн.;

Оа 2011 р.: 151384,0 / 79797,0 = 1,897 грн.

Коефіцієнт оборотність оборотних активів (Ооа):

Ооа 2010 р.: 121429,0 / 51714,0 = 2,348 грн.;

Ооа 2011 р.: 151384,0 / 64659,0 = 2,341 грн.

Коефіцієнт оборотності запасів (Оз):

Оз 2010 р.: 121429,0 / 17114,5 = 7,095 грн.

Оз 2011 р.: 151384,0 / 12974,5 = 11,668 грн.

Коефіцінт оборотності власного капіталу (Овк):

Овк 2010 р.: 121429,0 / 19605,0 = 6,194 грн.;

Овк 2011 р.: 151384,0 / 23505,5 = 6,440 грн.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Одз):

Одз 2010 р.: 121429,0 / 16269,5 = 7,464 грн.;

Одз 2011 р.: 151384,0 / 29271,5 = 5,172 грн.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Окз):

Окз 2010 р.: 121429,0 / 37980,0 = 3,197 грн.;

Окз 2011 р.: 151384,0 / 49571,0 = 3,054 грн.

За результатами досліджень можна зробити висновок про покращення одних показників оборотності та про погіршення інших. Так, позитивною динамікою можна вважати зростання у 2011 році коефіцієнта оборотності активів – на 0,009 грн.; оборотності запасів на 4,573 грн. та коефіцієнту оборотності власного капіталу – на 0,446 грн. Інші показники у динаміці знизились.

Аналіз грошових потоків ПАТ «ЧХК» відображено в таблиці 9.6 (додатки Г, М).

У 2010 році основні вхідні грошові потоки спостерігаються в результаті здійснення інвестиційної діяльності – 862,0 тис.грн. та фінансової діяльності – 21855,0 тис.грн. Однак, в результаті здійснення операційної діяльності витрати перевищують надходження на 22663,0 тис.грн.

У 2011 році спостерігаються позитивні грошові потоки від операційної діяльності (2169,0 тис.грн.); від інвестиційної діяльності (631,0 тис.грн.). Від фінансової діяльності – видатки у сумі 2429,0 тис.грн.

Таблиця 9.6

Узагальнююча таблиця руху грошових потоків на ПАТ «ЧХК»

Назва статті	2010 р.		2011 р.
	Надход-ження	Витрати	Надход-ження	Витрати
Залишок коштів на початок року	371,0	-	425,0	-
Рух коштів в результаті операційної діяльності	-	22663,0	2169,0	-
Рух коштів в результаті інвестиційної діяльності	862,0	-	631,0	-
Рух коштів в результаті фінансової діяльності	21855,0	-	-	-2429,0
Чистий рух коштів ( надходження-витрати )	54,0	-	371,0	-
Залишок коштів на кінець року	371,0	-	796,0	-

Таким чином, в результаті руху коштів на ПАТ «ЧХК»на кінець 2010 року залишок грошових активів складав 371,0 тис.грн., а у 2011 році – 796,0 тис.грн. Таким чином, підприємству слід збільшувати позитивні грошові потоки у майбутньому в результаті здійснення операційної та фінансової діяльності.