1.5 Современный этап и перспективы развития мировой валютной системы.
В основу Ямайской валютной системы были положены следующие принципы:
введен стандарт СДР (специальных прав заимствования). Соглашение о создании новой международной валютной единицы было подписано странами- членами МВФ в 1967 году;
юридически завершена демонетизация золота. Отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото;
странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса;
МВФ был призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
СДР существуют в виде записей на текущем счету участника МВФ, но их можно разменять на любую национальную валюту.
В отличие от золота СДР лишены собственной стоимости. В начале своего существования единица СДР была приравнена к доллару по золотому содержанию, но на золото не обменивалась. С 1 июля 1974 г. курс СДР определялся на основе валютной корзины – средневзвешенного курса 16 валют развитых стран, доля внешней торговли которых составляла не менее одного процента мировой торговли. С 1 января 1981 года валютная корзина сокращена до 5 валют с целью упрощения расчета условной стоимости СДР: доллар США, немецкая марка, йена, французский франк, фунт стерлингов, а в настоящее время – доллар, евро, йена, фунт стерлингов. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных со измерений. Объем операций в них незначителен. СДР составляют 5-6% международных валютных резервов.
Итоги функционирования СДР с 1970 года говорят о том, что они не стали мировыми деньгами в связи с рядом проблем:
их эмиссии и распределения;
обеспечения;
метода определения курса;
сферы использования.
Укрепление на рубеже веков валютно-экономических позиций новых центров – Японии и стран Западной Европы - обусловило тенденцию перехода от стандарта СДР к много валютному стандарту ведущих валют и периодическому обострению противоречий между ними.
Для современной мировой валютной системы характерен ряд недостатков, главным из которых является ее асимметрия вследствие доминирующего положения доллара США. Однако, его позиция нестабильна. Так, в настоящее время, обеспеченность доллара золотовалютными резервами США не превышает 4%, а темпы роста его эмиссии в несколько раз превышают темпы роста внутреннего валового продукта. Летом 2011г. госдолг США превысил уровень в 100% от ВВП. Серьёзные проблемы наблюдаются и в еврозоне, где принимаются экстренные меры по выходу из кризисной ситуации, обусловленной высоким уровнем долговых обязательств стран еврозон. На этом фоне искусственно занижая в течение последних 20 лет курс юаня, Китай стал главным мировым экспортером и вывел свою промышленность в число сильнейших в мире.
Политика занижения курсов национальных валют с целью получения конкурентных преимуществ является одной из характерных особенностей современного этапа развития мировой валютной системы, который всё чаще называют «войной валют».
В качестве основной тенденции развития мировой валютной системы многие специалисты в данной сфере называют активизацию процессов валютно-финансовой интеграции в различных регионах мира с введением общей для стран каждого региона валют.
Среди возможных выделяют три варианта:
по аналогии с евро, когда введение новой валюты устраняет национальные;
по примеру стран Персидского залива, которые в июне 2009г. подписали договор о единой валюте региона, которую назвали «халиджи» (переводится как «залив»), для использования во внешних расчетах, оставив при этом национальные валюты стран-участниц;
вариант, предлагаемый Российской Федерацией, по использованию в международных расчётах своей национальной валюты как резервной с последующим вхождением в её сферу валют других стран.
Наравне с валютой других стран Персидского залива статус региональных резервных валют в будущем реально могут приобрести валюты стран Южной Америки, Южной Африки, Азии по мере создания на их основе соответствующих региональных союзов.
При этом наиболее важной задачей является координация региональных валютных политик для перехода от однополярной к биполярной (доллар-евро), а в дальнейшем будущем – многополярной модели валютного миропорядка. В свою очередь это будет способствовать поддержанию стабильности и предотвращению кризисов мировой валютно-финансовой системы. Однако, следует отметить, что кризис в еврозоне может затормозить интеграционные процессы в других регионах.