Проведение игры
Этап 1
Подготовка к торгам (длительность 20 мин)
Инвесторы:
имеют в распоряжении сумму денег (200 − 500 тыс. р. - по выбору ведущего);
изучают биржевой лист,
определяют цели инвестиционного портфеля;
определяют количественный и качественный составы инвестиционного портфеля в соответствии с целями инвестирования, причем часть денежных средств может быть размещена на депозите в любом банке (табл. 2);
составляют заявку на покупку ценных бумаг (с указанием количества, лимитов цены и возможных вариантов замены);
обосновывают выбор тех или иных фондовых инструментов;
рассчитывают эффективную ставку по депозитам различных банков, сравнивают ее с эффективной доходностью различных фондовых инструментов, используя формулы (2), (3):
(1)
(2)
где
-
эффективная ставка,
-
годовая ставка процента,
-
количество начислений в год,
-
сумма вклада через время t,
-
начальная сумма вклада.
Биржа изучает биржевой лист в целях эффективной организации торгов; готовит биржевой отчет для занесения результатов торгов.
Биржевой торг
Инвесторы начинают оформлять отчет о приобретенных ценных бумагах.
Биржевые курс-маклеры ведут торг, фиксируют сделки и оформляют биржевой отчет.
П р а в и л а п р о в е д е н и я б и р ж е в о г о т о р г а
Каждая команда инвесторов имеет свой порядковый номер. Торг осуществляется по сессиям, включающим однородные виды ценных бумаг. Курс-маклер объявляет название сессии, номер лота, наименование эмитента, количество фондовых ценностей в лоте и стартовую цену. Инвесторы путем увеличения цены на определенный шаг (10 – 50 р.) конкурируют за право покупки лота. Побеждает назначивший более высокую цену, тогда после слов курс-маклера "ПРОДАНО", купивший должен зафиксировать сделку, сказав "КУПЛЕНО" и назвав свой идентификационным номер. Эта информация вносится вторым курс-маклером в биржевой отчет. Если желающих приобрести лот по стартовой цене нет, то курс-маклер может несколько раз снизить цену (голландский аукцион) или снять лот с торгов с целью преобразовать его (разбить на более мелкие, создать связки и т. д.) для последующих торгов.
Подведение итогов первого этапа
Прошел год. Наступило время фактического начисления дивидендов.
Проводится анализ сформированного портфеля ценных бумаг, определяется его характер с точки зрения уровня рискованности вложения (рисковый, надежный). Рассчитывается уровень дохода по портфелю, доходность приобретенных ценных бумаг по итогам года и коэффициент биржевой игры.
Ожидаемую сумму дохода (ОСД) по портфелю в целом рассчитывают как сумму ожидаемых доходов по каждой группе ценных бумаг:
(3)
где П - процентный уровень дохода;
Н - номинальная стоимость ценной бумаги;
К - количество одинаковых ценных бумаг одного эмитента (раздел портфеля);
n - количество разделов инвестиционного портфеля.
Ожидаемая текущая доходность(ОТД) определяется отношением ожидаемого дохода от ценной бумаги (портфеля) к стоимости ее покупки (суммы, затраченной на покупку портфеля):
(4)
где
-
доход, полученный по ценной бумаге
(портфелю),
-
цена покупки ценной бумаги (стоимость
покупки портфеля),
-
ожидаемая текущая доходность;
Коэффициент биржевой игры (КБИ) равен отношению суммы, потраченной на приобретение портфеля, к сумме номиналов купленных ценных бумаг:
(5)
где КБИ- коэффициент биржевой игры,
- цена покупки ценной бумаги (стоимость покупки портфеля),
Н - номинальная стоимость ценной бумаги.
КБИ отражает поведение инвесторов в процессе торгов, подхода к определению ими уровня допустимого риска при росте цены на торгах.
Делаются выводы о характере приобретенного портфеля с точки зрения уровня его риска.
Этап 2
Пересмотр портфеля ценных бумаг
Наступило время осуществления конверсии и реализации опционов.
Ведущий изменяет некоторые уровни дивидендов по своему усмотрению. Некоторые предприятия могут становиться банкротами, иные − не выплачивать дивидендов или увеличивать размеры выплат. Ведущий, кроме того, может изменить фазу делового цикла. Таким образом, изменившиеся условия стимулируют провести пересмотр фондовых портфелей.