Методичні вказівки до рішення задач з навчальної дисципліни «Оцінка бізнесу та управління вартістю підприємства» Задача 1.

Перед фінансистом стоїть завдання оцінити ринкову вартість підприємства, корпоративні права якого не мають обігу на ринку. На основі проведеного аналізу статистичної та ринкової інформації вдалось з’ясувати, що на фондовій біржі здійснюється торгівля корпоративними правами підприємства, за основними якісними та кількісними характеристиками схожого на об’єкт оцінки. Зіставлення об’єкта оцінки та порівнюваного підприємства проведено за наступними показниками.

Показники	Об’єкт оцінки	Порівнюване підприємство
1. Ринковий курс акцій	-	130% до номіналу
2. Статутний капітал, тис. грн.	3000	5000
3. Власний капітал, тис. грн.	4500	8000
4. Балансовий курс акцій, %	150	180
5. Коефіцієнт заборгованості	2,7	2,85
6.Чистий прибуток, тис. грн.	1200	2300
7. Операційний грошовий потік, тис. грн.	1400	2200
8. Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	15000	30000

Значення окремих мультиплікаторів по підприємству-аналогу: відношення ринкового курсу до балансового = 0,72; відношення ринкового курсу до операційного грошового потоку = 2,72; відношення ринкового курсу до чистого прибутку = 3,2; відношення ринкового курсу до чистої виручки від реалізації = 0,23.

Використовуючи дані порівнюваного підприємства та значення окремих мультиплікаторів по підприємству-аналогу розрахувати загальну ринкову вартість оцінюваного підприємства.

Рішення.

Використовуючи дані порівнюваного підприємства та значення окремих мультиплікаторів по підприємству-аналогу розраховуємо загальну ринкову вартість оцінюваного підприємства за методом мультиплікаторів.

1. Мультиплікатор відношення ринкового курсу акцій до балансового дорівнює: 150* 0,72 * 3000 = 3240 тис. грн.;

2. Мультиплікатор відношення ринкового курсу до операційного грошового потоку: 1400*2,72 = 3808 тис. грн.;

3. Мультиплікатор відношення ринкового курсу до чистого прибутку: 1200*3,2 = 3840 тис. грн.;

4. Мультиплікатор відношення ринкового курсу до чистої виручки від реалізації: 15000* 0,23 = 3450 тис. грн.;

5. Кінцеву оціночну вартість підприємства знаходимо як середньоарифметичну по окремих мультиплікаторах:

(3240 +3808+3840+3450) : 4 = 3584 тис. грн.

Відповідь: ринкова вартість підприємства 3584 тис. грн.

Задача 2.

Перед фінансистом стоїть завдання оцінити ринкову вартість підприємства, корпоративні права якого не мають обігу на ринку. На основі проведеного аналізу статистичної та ринкової інформації вдалось з’ясувати, що на фондовій біржі здійснюється торгівля корпоративними правами підприємства, за основними якісними та кількісними характеристиками схожого на об’єкт оцінки. Зіставлення об’єкта оцінки та порівнюваного підприємства проведено за наступними показниками.

Показники	Об’єкт оцінки	Підприємство-аналог
1. Ринковий курс акцій	-	120% до номіналу
2. Статутний капітал, тис. грн.	3000	5000
3. Власний капітал, тис. грн.	4500	8000
4. Балансовий курс акцій, %	150	160
5. Коефіцієнт заборгованості	2,7	2,85
6.Чистий прибуток, тис. грн.	1200	1550
7. Операційний грошовий потік, тис. грн.	1400	1850
8. Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	15000	20000

Оцінити вартість підприємства за методом порівняння продажів, якщо підприємство-аналог було реалізоване за 4500 млн. грн.