26

Тема 18. Правовое регулирование инвестиционной деятельности

ПЛАН:

1. Правовая основа, понятие и сущность инвестиций

2. Субъекты, объекты и принципы осуществления инвестиционной деятельности

3. Инвестиционный процесс

4. Правовое регулирование отдельных видов инвестиционной деятельности

4.1. Лизинг как вид инвестиционной деятельности

4.2. Соглашения о разделе продукции как разновидность инвестиционной деятельности

4.3. Инвестиционная деятельность, осуществляемая в форме капитальных вложений

5. Проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата и основные направления государственной инвестиционной политики

В конце есть анализ основных НПА (с. 22)

1. Правовая основа, понятие и сущность инвестиций

Становление в стране рыночной экономики предопределило появление новых форм обеспе­чения потребностей предпринимательской дея­тельности в необходимых для ее осуществления средствах. Это, в свою очередь, привело к появ­лению новых рыночных институтов, одним из которых является институт инвестиционной дея­тельности.

Правовая основа осуществления данного ви­да предпринимательской деятельности была за­ложена в 1991 году, когда Верховный Совет РСФСР принял два закона: Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельнос­ти в РСФСР» (далее - Закон об инвестициях) и Закон РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР». В настоя­щее время действует Федеральный закон от 9 но­ября 1999 г. 160-ФЗ «Об иностранных инвес­тициях в РФ».

Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"

Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"

Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"

Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

Федеральный закон от 29.04.2008 N 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"

Постановление Правительства РФ от 13.09.2010 N 716  "Об утверждении Правил формирования и реализации федеральной адресной инвестиционной программы"

Постановление Правительства РФ от 21.04.2010 N 269 "О проведении конкурсов инвестиционных проектов по формированию перспективного технологического резерва мощностей по производству электрической энергии и внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации"

Постановление Правительства РФ от 30.12.2009 N 1141 "О Консультативном совете по иностранным инвестициям в России"

Постановление Правительства РФ от 01.12.2009 N 977 "Об инвестиционных программах субъектов электроэнергетики"

Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 N 2043-р <Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года>

Региональное законодательство:

Закон Мурманской области от 24.12.2007 N 937-01-ЗМО "О порядке отражения бюджетных ассигнований на осуществление бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства государственной собственности Мурманской области"

Закон Мурманской области от 11.05.2005 N 626-01-ЗМО "О государственном регулировании инвестиционной деятельности в Мурманской области"

Постановление Правительства Мурманской области от 09.10.2009 N 474-ПП/18 "Об адресной инвестиционной программе на 2010 - 2012 годы"

Постановление Правительства Мурманской области от 12.12.2008 N 613-ПП/24 "Об утверждении Положения о формировании и реализации адресной инвестиционной программы Мурманской области"

Постановление Правительства Мурманской области от 29.11.2007 N 577-ПП "О мерах по реализации региональной целевой программы "Развитие инвестиционной деятельности в Мурманской области" на 2007 - 2010 годы"

Постановление Правительства Мурманской области от 28.09.2006 N 375-ПП/9 "О долгосрочной целевой программе "Развитие инвестиционной деятельности в Мурманской области" на 2007 - 2010 годы"

Постановление Администрации города Мурманска от 19.01.2010 N 16 "О повышении эффективности инвестиционных проектов, планируемых и реализуемых за счет средств бюджета муниципального образования город Мурманск"

Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова “invest”, что означает «вкладывать». Немецкое слово investition, английское investment и французские plasen investir, investissement обозначают помещение, вложение капитала.

В русском языке прилагательное "инвестиционный" выражает вложение капитала, указывая на связанный с ним предмет, глагол "инвестировать" указывает на осуществление процесса вложения капитала, существительное "инвестиции" обозначает такие вложения капитала.

В терминологическом словаре по инвестициям под последними понимается «использование денег для получения больших денег, для извлечения дохода или достижения прироста капитала либо для того и другого».

В экономическом словаре дается определение инвестиций как «совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, другие отрасли».

Согласно экономическому определению - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Все существующие экономические определения инвестиций можно свести к следующей формуле: «Под категорией «инвестиция» (investment) обычно понимают «использование имущества для получения денег» (use capital to create more money). Данное определение отражает экономическую суть инвестиций, состоящую в том, что инвестиции - используемое имущество, приносящее определенный доход, т.е. прибыль.

Инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды).

Инвестиция - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и/или принести положительную величину дохода; это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода.

Свободные денежные средства не являются инвестицией, так как стоимость наличных денег может быть обесценена инфляцией и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход.

Экономическая сущность инвестиций состоит в том, что некоторые имущественные активы вкладываются в доходную сферу, чем достигается экономический эффект - происходит их приращение (оценка инвестиций производится по такому показателю, как эффективность - отношение результатов к затратам.

Юридическое содержание категории инвестиций состоит в законодательном закреплении того, что может быть инвестициями, в определении их сущности и сферы применения данного института.

В юридической энциклопедии инвестиции - помещение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и особо отмечается, что инвестиции окупаются экономией на текущих затратах.

Определение инвестиций на законодательном уровне содержится в Законе от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" и в Законе об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.

Действующие в настоящее время федеральные законы дают следующие определения инвестиций.

Инвестиции - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта (ст. 1 Закона РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР").

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта" (ст. 1 Закона РФ от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений").

Инвестиции - затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов; это долгосрочные вложения капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций (где реальные инвестиции - это вложения капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы).

Инвестиции связывают с процессом движения от одного субъекта оборота к другому субъекту денежных средств и иного имущества.

Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции. Иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций (ст. 1 Закона РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР").

Инвестирование - вложение капиталов или иных материальных ресурсов с целью получения экономического или иного социально полезного эффекта.

Рынок инвестиций - ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что здесь формируются важнейшие пропорции эко­номики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капиталь­ных стоимостей, вложениями и их отдачей, отраслями и сфе­рами народного хозяйства.

Признаки инвестиций:

- вложения осуществляются в объекты предпринимательской и иных ви­дов деятельности, то есть не используются для личного потребления;

- целью вложений является получение прибыли и достижение положи­тельного социального эффекта;

- субъект, который осуществляет вложение данных ценностей, должен иметь право на осуществление данного вида деятельности. Это может быть вещное право, право лицензиата, патентообладателя и др.;

- деятельность субъекта характеризуется самостоятельностью и инициа­тивностью;

- вкладываемым ценностям придается статус инвестиций путем подписа­ния инвестиционного договора.

Одним из основных факторов, определяющих перспективное развитие благосостояния общества, является уровень инвестиционной активности в экономике. Создание условий, обеспечивающих нормальное течение инвестиционных процессов, становится одной из важнейших функций государства, ведущей формой реализации которой выступает создание эффективной правовой основы осуществления экономической деятельности.

Основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики в целом составляют отношения, связанные с инвестированием в производство материальных и духовных благ в обществе.

Создание условий для притока инвестиций и нормального развития инвестиционной деятельности в стране является важной задачей органов государственной власти, служит целям организации нормального развития национального рынка и интеграции его в международные экономические отношения.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение и реализацию инвестиций с целью получения прибыли и/или достижения социально полезного эффекта.

Она может быть рассмотрена как вид предпринимательской деятельности, в частности, признаками инвестиционной деятельности являются:

* выражение инвестиций в материальных и нематериальных объектах хозяйственного оборота;

* использование инвестиционных ресурсов на основании одного из титульных прав;

* возможность материальной оценки результатов инвестиционной деятельности;

* возможность использования в инвестиционной деятельности объектов материальных ценностей в качестве способа достижения прибыли;

* наличие предпринимательского риска неполучения дохода на вложенные инвестиции и утраты вложенного капитала;

* осуществление инвестиционной деятельности на основании инвестиционного договора или соглашения;

* предоставление необходимого объема гарантий инвестиционной деятельности.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем:

- создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.д.

- предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Классификация инвестиций: