Тема 8. Рынок капитала и конкурентная стратегия предприятия

План

1. Капитал как микроэкономическая категория.

2. Спрос и предложение капитала как фактора производства.

3. Процент как равновесная цена на рынке капитала.

1. Капитал как микроэкономическая категория

Капитал есть и товары, и деньги и СП

Капитал - самовозрастающая стоимость.

Капитал - способность приносить доход.

Капитал - инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг и их доставка потребителю

Структура капитала: основной и оборотный.

Моральный и физический износ.

Морально изношенное оборудование обновляется в соответствии с программами технического перевооружения и модернизации, а это требует больших затрат на основной капитал.

В связи с этим доля капиталовложений на эти цели постоянно растет. В обрабатывающей промышленности развитых стран доля инвестиций на перевооружение и модернизацию составляет 70-85% всех капиталовложений.

Возмещение физически изношенного и морально устаревшего оборудования происходит за счет амортизационных отчислений (это часть стоимости основного капитала, ежегодно входящая в стоимость производимой продукции).

Отношение суммы амортизационных отчислений к стоимости основного капитала, выраженное в процентах, называется нормой амортизации: А' = 100%, где А' - норма амортизации; А - сумма амортизационных отчислений; К_осн - стоимость основного капитала.

Высокие темпы НТП, ускорение морального старения основного капитала ведут к тому, что государство увеличивает нормы амортизации в законодательном порядке. Такая деятельность называется политикой ускоренной амортизации. Она позволяет быстрее списывать стоимость оборудования на изготавливаемую продукцию, быстрее избавляться от морально устаревшего оборудования.

В условиях НТП значительная часть средств на возмещение морального износа K_осн поступает именно от ускоренной амортизации. Она призвана, не только возместить выбывший К_осн , но и стимулировать НТП.

Ускоренная амортизация позволяет вносить в амортизационный фонд огромные суммы прибылей, что создает дополнительные возможности для расширения накопления. Помимо этого, прибыль, направляемая в этот фонд, освобождается от налогообложения.

Согласно экономической теории, каждый из факторов производства приносит свой доход. Так земля имеет доход в виде ренты, тру - зарплату.

Владелец капитала как фактора производства получает свой доход в виде процента.

Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал или производственные фонды. Производственные фонды являются капитальным благом, используя которое, можно в будущем увеличить поток доходов.

Капитал связан с понятием сопряженного производства. Это процесс производства, связанный с временным благом.

Для пояснения этого понятия используем распространенный пример.

Допустим, на необитаемом острове Робинзону для пропитания в день требуется 4 утки, которые он может поймать в течение дня. Потрудившись месяц для изготовления специальной ловушки, он сможет ловить 10 уток. Однако в течение этого месяца ему пришлось бы забросить охоту и голодать.

Допустим, у него есть возможность в течение этого месяца брать уток взаймы для пропитания. - 4 утки х 30 дней = 120 уток.

Возникает вопрос: сколько уток готов был бы отдать Робинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питания в течение того месяца, пока он будет изготовлять ловушку?

Разница между суммой потребительских благ (утки), произведенных при помощи капитала (ловушки) (10 уток х 30 дней = 300 уток) и суммой потребительских благ, которой пришлось

Пожертвовать для создания капитала (4 утки х 30 дней = 120 уток), 300-120 - 180 уток и есть жертва Робинзона кредитору.

В микроэкономике этот результат выражается категорией чистя производительность капитала. Таким образом, Робинзон Может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второго Месяца не более 180 уток.

Капитал обладает производительностью, с помощью которого Можно получить большее количество продукции (или увеличить свой доход).

Если труд как фактор - продукт внеэкономической системы, то капитальные блага - фактор, производимый самой экономической системой.

Анализ категории чистой производительности капитала позволяет выяснить понятие доходность капиталовложений.

Если вместо физических единиц (утки) перейти к относительным величинам, то получим: ·100% = 150%

Чистая производительность капитала в этом виде выраженный в процентах доход на капитал.

Чистую производительность капитала, выраженную в процентах, еще называют «естественной» нормой процента, не имеющей ничего общего с «банковским процентом».

Называется «естественной» потому, что в неоклассической теории способности капитала приносить доход в виде процента считается естественным свойством этого фактора производства.