3.2. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (независимости), равный доле источников средств в общем итоге баланса.
Дополняет коэффициент автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, который равен отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Положительно характеризуют финансовое состояние высокие значения данного коэффициента.
Следующий относительный показатель финансовой устойчивости предприятия – это коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя |
Порядок расчета |
Характеристика показателя |
Нормативное ограничение |
1 |
2 |
3 |
4 |
Коэффициент автономии (независимости) |
Итого по разделу III / Баланс |
Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств |
> 0,5 |
Коэффициент заемных средств |
(Долгосрочные займы + Краткосрочные займы) / Баланс |
Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственности |
< 1 |
1 |
2 |
3 |
4 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
(Долгосрочные займы + Краткосрочные займы) / Итого по разделу III |
Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия |
1 |
Коэффициент соотношения собственных средств |
Собственные средства / (Долгосрочные займы + Краткосрочные займы) |
Показывает наличие у предприятия достаточных запасов финансовой устойчивости и независимость от внешних финансовых источников |
1 |
Коэффициент маневренности |
(Итого по разделу III – Итого по разделу I + Долгосрочные займы) / Итого по разделу III |
Показывает долю собственных оборотных средств предприятия в общей величине источников собственных средств |
0,2 – 0,5 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками |
(Итого по разделу III – Итого по разделу I) / Итого по разделу II |
При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования |
> 0,1 |
Проанализируем финансовую устойчивость ОАО “Вектор”:
Коэффициент автономии (независимости):
2009 год:
2010 год:
2011 год:
2) Коэффициент заемных средств:
2009 год:
2010 год:
2011 год:
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
2009 год:
2010 год:
2011 год:
4) Коэффициент соотношения собственных средств:
2009 год:
2010 год:
2011 год:
5) Коэффициент маневренности:
2009 год:
2010 год:
2011 год:
6) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:
2009 год:
2010 год:
2011 год:
Наглядное соотношение показателей финансовой устойчивости между собой представлено на рисунке № 4 раздаточного материала.
Коэффициент заемных средств находится ниже 1 и постепенно приближается к 0, что свидетельствует о незначительном количестве заемных средств у предприятия и постепенном их уменьшении: в 2009 году – 0,08, в 2010 году – 0,14 и в 2011 году – 0,01.
Понижение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что у предприятия за три анализируемых года снизилось количество заемных средств, в связи с погашением взятых ранее долгосрочных и краткосрочных займов: в 2009 году – 0,14, в 2010 году – 0,26, в 2011 году – 0,02.
Коэффициент соотношения собственных средств за три анализируемых периода находится выше нормативного значения, что говорит о том, что у предприятия имеются достаточные запасы финансовой устойчивости и оно относительно независимо от внешних источников финансирования, особенно в 2011 году.
Значение коэффициента независимости находится в пределах нормативного значения, что свидетельствует о стабильном финансовом положении предприятия.
Коэффициент маневренности за анализируемый период показывает снижение доли собственных оборотных средств в общей величине собственных средств: в 2009 году он составил 0,23, в 2010 году – 0,43 и в 2011 году – 0,13.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования находится в пределах нормативного значения, что говорит о том, что предприятие обеспечивает свои запасы и затраты собственными источниками.