2.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Особливе місце серед показників, які характеризують фінансовий стан підприємства, належить показникам платоспроможності та ліквідності. Показником платоспроможності підприємства на певну дату є відсутність прострочених боргів банку, бюджету, постачальникам.

Аналіз ліквідності передбачає:

1. Складання балансу ліквідності;

2. Розрахунок і аналіз основних показників ліквідності.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні засобів. Які згрупуванні за ступенем їх ліквідності, із зобов’язаннями, які згруповані за строками їх погашення та розміщені у порядку зростання термінів. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі умови:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4

Зіставлення першої та другої груп активів із першими двома групами пасивів дозволяє оцінити поточну ліквідність, яка свідчить про платоспроможність підприємства.

Порівняння активів (АЗ), що повільно реалізуються з довгостроковими пасивами (ПЗ) відображає перспективну ліквідність – прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів.

Таблиця 2.3
Аналіз ліквідності балансу підприємства ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс»
Активи	2008 рік	2009 рік	2010 рік	Пасиви	2008 рік	2009 рік	2010 рік	Нестача або надлишок платіжного капіталу
								2008 року	2009 року	2010 року
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Найбільш ліквідні (А1)	10,4	22	20	Найбільтермінові зобов'язання (П1)	736,4	1522	1297	-726,0	-1500	-1277
Які швидко реалізуються (А2)	2688,1	1369	748	Короткотермінові зобов'язання (П2)	-	-	-	+2688,1	+1369	+748

Продовження таблиці 2.3

1	2	3	4		5	6	7		8		9	10	11
Які повільно реалізуються (А3)	60,9	83	44	Довгострокові зобов'язання (П3)		36,6		796	869	+24,3		-713	-825
Які важко реалізуються (А4)	4792,5	7156	7528	Постійні пасиви (П4)		6778,9		6312	6174	-1986,4		+844	+1354
БАЛАНС	7551,9	8630	8340	БАЛАНС		7551,9		8630	8340	-		-	-

Наведені баланси підприємства у таблиці 2.3 не є ліквідними, а саме:

1. підприємство не має достатньої суми наявних грошових коштів для розрахунків з кредиторами (А1≤П1).

2. ліквідними є друга та третя група активів протягом усього аналізованого періоду. Однак слід зазначити, що підприємство користується незначними обсягами послуг установ банків і має невелику заборгованість за довгостроковими кредитами, короткострокових зобов’язань підприємство немає.

3. відмітимо достатність власного капіталу у 2009-2010 рр. як для формування важко ліквідних активів, так і оборотних активів.

Отже, загалом зміни в балансі свідчать про погіршення фінансового стану підприємства. ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» на кінець 2010 року на 90,3 % володіє неліквідним майном і для перетворення його на грошові активи потрібен значний час.

Кожна частина оборотного капіталу підприємства, має власну ліквідність, тобто здатністю перетворюватися за визначений термін у грошову форму, при відношенні до суми короткострокових зобов’язань показує, яку частку короткострокових зобов’язань підприємство «покриває».

1) Власний оборотний капітал (ВОК) є абсолютним показником ліквідності та платоспроможності підприємства і розраховується:

ВОК = ОА – ПЗ, (2.16) де ОА – оборотні активи,

ПЗ – поточні зобов’язання.

2) Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття):

(2.17)

де ОА – оборотні активи,

ПЗ – поточні зобов’язання.

4. Коефіцієнт швидкої ліквідності:

, (2.18)

де ОА – оборотні активи,

ПЗ – поточні зобов’язання.

ВЗ – виробничі запаси.

4) Коефіцієнт абсолютної ліквідності К_ал показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити негайно:

, (2.19)

де ПЗ – поточні зобов’язання.

ГК – грошові кошти та їх еквіваленти.

5) Коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей (К_лтмц) показує якою мірою поточні зобов’язання покриваються запасами:

Ктмц = або Ктмц = ≥ 0,2, (2.20)

де Ктмц – коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей, грн./грн.;

ТМЦ –загальна величина товарно-матеріальних цінностей, грн.

4. Коефіцієнт ліквідності дебіторської заборгованості (К_лдз) показує, якою мірою очікувані надходження від дебіторів будуть виконанні для погашення короткострокових зобов’язань:

Кдз = або Кдз = ≥ 0,2, (2.21)

де Кдз – Коефіцієнт ліквідності дебіторської заборгованості, грн./грн.;

ДЗ –загальна величина дебіторської заборгованості, грн.

Згрупуємо отримані дані у таблицю 2.4.

Таблиця 2.4.

Аналіз та оцінка ліквідності та ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс»

Показники	2008 рік	2009 рік	2010 рік	Відхилення (+, -)		2010 рік у % до:
				2-1	3-2	2/1	3/2
1	2	3	4	5	6	7	8
Власний оборотний капітал (ВОК)	2145,3	-661	-698	-2806,3	-37	-30,8	105,6
Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття) Кпл	3,9	1,1	1,1	-2,8	0	28,2	100
Коефіцієнт швидкої ліквідності Кшл	-5,3	-3,1	-3,7	2,2	-0,6	58,5	119,4
Коефіцієнт абсолютної ліквідності Кал	0,01	0,01	0,02	0	0,01	100	200
Коефіцієнт ліквідності товарно-матеріальних цінностей Клтмц	0,09	0,06	0,03	-0,03	-0,03	66,7	50
Коефіцієнт ліквідності дебітор. заборгованості Клдз	4,0	1,0	1,0	-3	0	25	100

Отже, з наведеної вище таблиці 2.4 можемо зробити висновки. Як зазначалося раніше підприємству для здійснення фінансово-господарської діяльності не вистачає власного оборотного капіталу, який з кожним роком зменшується. Коефіцієнт покриття вимірює загальну ліквідність підприємства і показує скільки поточних активів припадає на 1 грн. поточних зобов’язань, порівняно з 2008 роком цей коефіцієнт знизився до 1,1 на 2,8 %, що негативно впливає на підприємство. Коефіцієнт швидкої ліквідності має від’ємне значення протягом всього періоду, що аналізується. Даний коефіцієнт показує що ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» не може погасити найближчим часом короткострокові зобов’язання так як немає наявних власних коштів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що лише 0,02% поточних зобов’язань на кінець 2010 року підприємство може погасити негайно. З розрахунків можемо зробити висновок, що протягом останніх двох років ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» стало працювати гірше, що може призести до банкрутства.

Для оцінки поточної платоспроможності на підприємстві розраховують:

1. Коефіцієнт забезпечення оборотних активів (К_з), має бути не нижчим за 0,5:

(2.22)

де ОА – оборотні активи, грн.;

ВОК – власний оборотний капітал

2. Коефіцієнт загальної платоспроможності (К_зп) визначається як здатність покрити всі свої зобов’язання наявними активами:

(2.23)

де А – загальна величина активів, грн.;

З – загальна величина зобов`язань, грн.

3) Коефіцієнт фінансового лівериджу (К_фл) характеризує можливість погашення довгострокових позик і здатність підприємства функціонувати тривалий час.

(2.24)

де ДЗ – довготермінові зобов`язання, грн.;

ВК –власний капітал підприємства, грн.

4) Частка кредиторської та дебітор. заборгованості у власному капіталі:

Ккз = (2.25)

де КЗ – кредиторська заборгованість, грн.;

ВК –власний капітал підприємства, грн.;

ДМП – доходи майбутніх періоді, грн.;

ДЗ – дебіторська заборгованість, грн.

4. Коефіцієнт відновлення платоспроможності:

К_вп = (К_П1 + М/ Т * (К _П1 - К _П0)) / 2 (2.26)

де Кп0 – коефіцієнт поточної ліквідності на початок періоду, грн./грн.;

Кп1 – коефіцієнт поточної ліквідності на кінець періоду, грн./грн.;

М – період відновлення платоспроможності, міс.;

Т – звітний період, міс.

4. Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами:

Кчоа/ча = , (2.27)

де А – загальна вартість активів, грн.;

НА –загальна вартість необоротних активів, грн.;

Заб – забезпечення наступних витрат, грн.;

Дзоб – довгострокові зобов`язання, грн.;

ПЗ – поточні зобов`язання, грн.

Таблиця 2.5

Аналіз та оцінка платоспроможності ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс»

Показники	2008 рік	2009 рік	2010 рік	Відхилення (+,-) 2010 року від:		2010 рік у % до:
				2008року	2009року	2008року	2009року
Коефіцієнт забезпечення оборотних активів (Кз)	0,3	-0,08	-0,08	-0,4	0	-26,7	100
Коефіцієнт загальної платоспроможності (Кзп)	3,7	1,0	1,0	-2,7	0	27,0	100
Коефіцієнт фінансового лівериджу (Кфл)	0,01	0,1	0,1	0,09	0	1000	100
Частка кредиторської та дебітор. заборгованості у власному капіталі	0,1	0,2	0,2	0,1	0	200	100
Коефіцієнт відновлення платоспроможності	7,13	-2,6	0,5	-9,7	3,1	-36,5	-19,2
Коефіцієнт співвідношення чистих оборотних активів із чистими активами	0,3	-0,1	-0,1	-0,4	0	-33,3	100

Аналіз показників платоспроможності підприємства вказує, що ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» протягом 2009-2010 років не є платоспроможнім, що в першу чергу підтверджує коефіцієнт забезпечення оборотних активів – спостерігається його зменшення з 0,3 % у 2008 році до -0,08 % у 2010 році. Коефіцієнт загальної платоспроможності порівняно з 2008 роком зменшився на 2,7 % і становить 1,0%. Коефіцієнт відновлення платоспроможності свідчить про те, що у 2009 і 2010 роках немає можливості відновити свою платоспроможність, так як коефіцієнт не перевищує одиницю, що ще раз підтверджує неплатоспроможність збитковість підприємства.