3.2. Діагностика банкрутства та стійкості економічного зростання підприємства

Основною метою діагностики банкрутства є раннє виявлення ознак кризового розвитку підприємства та попередня оцінка масштабів його кризового стану. Експрес-діагностика банкрутства характеризує систему оцінки кризових параметрів фінансового розвитку підприємства, що здійснюється на базі даних його фінансового обліку за стандартними алгоритмами аналізу.

Для більш поглибленого аналізу фінансового тану підприємства та прогнозування можливого банкрутства протягом досліджуваного періоду в курсовій роботі запропоновано застосування таких моделей:

1. Модель е.Альтмана

Z = 1,2 К₁ + 1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + 1,0 К₅, (3.19)

де К₁ – власні оборотні активи / валюта балансу;

К₂ – нерозподілений прибуток / валюта балансу;

К₃ – прибуток до сплати відсотків і податків / валюта балансу;

К₄ – власний капітал / позиковий капітал;

К₅ – виручка від реалізації (чиста) / валюта балансу.

Якщо:

Z < 1,8 – вірогідність банкрутства досить висока;

1,8 < Z < 2,7 – вірогідність банкрутства середня;

2,7 < Z < 2,9 – банкрутство можливе, але за певних обставин;

Z > 3,0 – віродність банкрутства досить незначна.

Визначаємо за моделлю Е.Альтмана можливе банкрутство ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» за 2008 рік:

К₁ – власні оборотні активи / валюта балансу = 2108,7/ 7551,9 = 0,3

К₂ – нерозподілений прибуток / валюта балансу = (2059,1)/ 7551,9 = -0,3

К₃ – прибуток до сплати відсотків і податків / валюта балансу = (241,7) / 7551,9 = -0,03

К₄ – власний капітал / позиковий капітал = 6778,9/ 773 = 8,8

К₅ – виручка від реалізації (чиста) / валюта балансу = 8798,1/ 7551,9 = 1,2

Z ₂₀₀₈ = 1,2 * 0,3 + 1,4 *(0,3) + 3,3 *(-0,03) + 0,6 *8,8 + 1,0 *1,2 = 6,3

Отже, згідно нашого розрахунку у 2008 році Z = 6,3, Z > 3,0 – віродність банкрутства досить незначна.

Далі визначаємо за моделлю Е.Альтмана можливе банкрутство ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» за 2009 рік:

К₁ – власні оборотні активи / валюта балансу = 33/8630 = 0,004

К₂ – нерозподілений прибуток / валюта балансу = (2705) / 8630 = 0,3

К₃ – прибуток до сплати відсотків і податків / валюта балансу = 303/8630 = 0,04

К₄ – власний капітал / позиковий капітал = 6312/ 2317 = 2,7

К₅ – виручка від реалізації (чиста) / валюта балансу = 6807/ 8630 = 0,8

Z₂₀₀₉ = 1,2 * 0,004 + 1,4 *0,3 + 3,3 *0,04 + 0,6 *2,7 + 1,0 *0,8 =

Отже, згідно нашого розрахунку у 2009 році Z = 3,0 , Z > 3,0 – віродність банкрутства досить незначна.

Далі визначаємо за моделлю Е.Альтмана можливе банкрутство ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» за 2010 рік:

К₁ – власні оборотні активи / валюта балансу = 51/ 8340 = 0,006

К₂ – нерозподілений прибуток / валюта балансу = (2842)/8340 = 0,3

К₃ – прибуток до сплати відсотків і податків / валюта балансу = (241)/8340 = -0,03

К₄ – власний капітал / позиковий капітал = 6174/2166 = 2,9

К₅ – виручка від реалізації (чиста) / валюта балансу = 16394/8340 = 2,0

Z₂₀₁₀ = 1,2 * 0,006 + 1,4 *0,3 + 3,3 * (0,03) + 0,6 *2,9 + 1,0 *2 = 4,1

Отже, згідно нашого розрахунку у 2010 році Z = 4,1 , тобто Z > 3,0 – віродність банкрутства досить незначна.