0. 2.3. Аналіз ділової активності підприємства

Стабільність фінансового стану підприємства в умовах ринкової економіки обумовлена значною мірою його діловою активністю, що залежить від широти ринків збуту продукції, його ділової репутації (іміджу), ступеня виконання плану за основними показниками господарської діяльності, рівня ефективності використання ресурсів (капіталу) і стабільності економічного зростання.

Показники ділової активності – це, перш за все, показники ефективності використання фінансових ресурсів підприємства, що автоматично відносить їх до системи показників економічної ефективності. Проте, фінансовий стан підприємства, його платоспроможність та ліквідність, також безпосередньо залежать від того, як швидко кошти, вкладені в активи, знову перетворяться в реальні гроші.

До показників ділової активності, у першу чергу, слід віднести: швидкість обороту матеріальних та фінансових ресурсів підприємства за певний період, а також швидкість обороту вкладеного в них капіталу.

Ділову активність підприємства визначають за умови виконання так званого «золотого правила» економіки підприємства

Тпр > Тр > Тк > 100% (2.28)

де Тпр – темп зростання прибутку до оподаткування, %

Тр – темп збільшення обсягу продукції, %

Тк – темп зростання авансового капіталу, %

В таблиці 2.6 проведено аналіз показників ділової активності товариства «Полтаваавтотранссервіс».

Таблиця 2.6

Показники ділової активності ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс»

за 2008-2010роки

Показники	2008рік	2009рік	2010 рік	Відхилення 2010 року
				2008 року	2009 року
1. Виручка від реалізації	8798,1	6807,0	16394,0	7589,9	9587,0
2. Середній розмір капіталу	8071,4	8059,5	8463,0	392,0	403,5
3. Середній розмір власного капіталу	6279,9	6193,5	6222,5	-57,4	29,0
4. Середній розмір дебіторської заборгованості	2065,7	2028,5	1036,5	-1029,2	-992,0
5. Середній розмір запасів	519,4	72,0	63,5	-455,9	-8,5
6. Середній розмір кредиторської заборгованості	600,5	1128,0	1407,5	807,0	279,5
7. Чистий прибуток	(201,2)	259,0	(96,0)	(105,2)	(355,0)
8. Власний капітал	6778,9	6312,0	6174,0	-604,9	-138,0
9. Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації)	1,090	0,845	1,937	0,847	1,092
10. Оборотність дебіторської заборгованості:
- днів	86	109	23	-63	-86
- оборотів	4,3	3,4	15,8	11,5	12,4
11. Оборотність запасів:
- днів	22	4	2	-20	-2
- оборотів	16,9	94,5	258,2	241,3	163,7
12. Тривалість операційного циклу, дні	108	113	25	-83	-88
13. Оборотність кредиторської заборгованості:
- днів	25	61	31	6,0	-30,0
- оборотів	14,7	6,0	11,6	-3,1	5,6
14. Оборотність власного капіталу:
- днів	261	332	139	-122	-193
- оборотів	1,4	1,1	2,6	1,2	1,5
15.Тривалість фінансового циклу, дні	83	52	-6	-89	-58
16. Період окупності власного капіталу	-	23,9	-	-	-

При розрахунку основних показників ділової активності підприємства користувалися такими формулами:

1. Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації) ( ) розраховується яв відношення виручки від реалізації до середнього розміру капіталу.

(2.35)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

Ксер – середній розмір капіталу, тис. грн.

2) Оборотність дебіторської заборгованості, дні ( ): розраховується як середній розмір дебіторської заборгованості * 360 та поділено на виручку від реалізації.

(2.36)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

ДЗсер – середній розмір дебіторської заборгованості, тис. грн.

3) Оборотність дебіторської заборгованості, обороти ( ) – це відношення виручки від реалізації до середнього розміру дебіторської заборгованості.

(2.37)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

ДЗсер – середній розмір дебіторської заборгованості, тис. грн.

4) Оборотність запасів, дні ( ) – відношення середнього розміру запасів * 360 до виручки від реалізації.

(2.38)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

Зсер – середній розмір запасів,, тис. грн.

5) Оборотність запасів, обороти ( ) – відношення виручки віл реалізації до середнього розміру запасів.

(2.39)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

Зсер – середній розмір запасів,, тис. грн.

6) Тривалість операційного циклу, дні ( ) – це сума дебіторської заборгованості у днях та оборотність запасів у днях.

= у днях + у днях. (2.40)

7) Оборотність кредиторської заборгованості, дні ( ) розраховується як середній розмір кредиторської заборгованості * на 360 та ділиться на виручку від реалізації.

(2.41)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

КЗсер – середній розмір кредиторської заборгованості, тис. грн.

8) Оборотність кредиторської заборгованості, обороти ( ) – відношення виручки від реалізації до середнього розміру кредиторської заборгованості.

(2.42)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

КЗсер – середній розмір кредиторської заборгованості, тис. грн.

9) Оборотність власного капіталу, дні ( ) розраховується як середній розмір власного капіталу * на 360 та ділиться на виручку від реалізації.

(2.43)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

ВКсер – середній розмір власного капіталу, тис. грн.

10) Оборотність власного капіталу, обороти ( )– відношення виручки від реалізації до середнього розміру власного капіталу.

(2.44)

де ВР – виручка від реалізації, тис. грн..;

ВКсер – середній розмір власного капіталу, тис. грн.

11) Тривалість фінансового циклу, дні (Т_фц) – тривалість операційногоциклу в днях мінус оборотність кредиторської заборгованості в днях.

дні (2.45)

12) Період окупності власного капіталу (Т_ок) – відношення середнього розміру власного капіталу до чистого прибутку.

(2.46)

де ЧП – чистий прибуток, тис. грн..;

ВКсер – середній розмір власного капіталу, тис. грн.

На рівень ділової активності товариства вказує, перш за все, прискорення оборотності капіталу на 0,847 обороти відносно 2008 та на 1,092 обороти порівняно з 2009 роком. Такі зміни свідчать про ефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів. Звичайно, це пояснюється зростанням обсягу виручки від реалізації, ефективністю системи управління грошовими коштами товариства.

Головними причинами спаду ділової активності товариства є, насамперед, погіршення ефективності використання запасів та відвернення коштів у дебіторську заборгованість.

Впродовж останніх років зростає від’ємне значення тривалості фінансового циклу товариства. Якщо у 2008 році тривалість фінансового циклу становив 83 дні, у 2009 році знизився до 52 днів, то у 2010 році вже аж (-6) днів. І викликано це, знову ж таки, дефіцитом власного капіталу та збитковою діяльністю товариства. Саме через несвоєчасність розрахунків з кредиторами тривалість фінансового циклу подовжилась на 89 днів та 58 днів протягом 2008 - 2010 років. Відсутність значення показника «період окупності власного капіталу» у таблиці 2.4 пояснюється перш за все, збитковою діяльністю ЗАТ «Полтаваавтотранссервіс» та недоцільністю їх розрахунку за цих обставин.

Після аналізу операційного і фінансового циклу доцільним є проведення аналізу динаміки основних показників використання оборотних активів (коефіцієнт оборотності оборотних активів і дохід (виручка) від реалізації. Формалізуємо розрахунки впливу чинників, використовуючи модель показника тривалості оборотних оборотних активів (Т_ОА) в днях

(2.47)

Використовуючи метод ланцюгових підстановок, розрахуємо вплив вище перелічених факторів на зміну періоду обороту

Δ Т_ОА (ОА) = (2.48)

Δ Т_ОА (ЧД) = (2.49)

Таблиця 2.7

Аналіз динаміки основних показників використання оборотних активів і впливу чинників на економічний результат від прискорення оборотності

Показник	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+,-) гр.3-гр.2	Темп зростання,%, гр..3:2х100	2009 рік	2010 рік	Відхилення (+,-) гр.7-гр.6	Темп зростання, %, гр.7:6х100
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Дохід (виручка) від реалізації	9757,8	7579	-2178,8	77,7	7579	18942	11363	249,9
2. Середньорічні залишки активів	2683	2244	-439	83,6	2244	1507	-737	67,2
3.Коефіцієнт оборотності оборотних активів, в оборотах (п.1:п.2)	3,6	3,4	-0,2	94,4	3,4	12,6	9,2	370,6
4. Коефіцієнт закріплення оборотних активів (п.2:п.1)	0,27	0,3	0,03	111,11	0,3	0,08	-0,22	26,7
5. Тривалість одного обороту оброт.активів	97,2	108	10,8	111,11	108	28,8	-79,2	26,7
6. Одноденний оборот, (п.1:360)	27,1	21,1	-6	77,9	21,1	52,6	31,5	249,3

Продовження таблиці 2.7

1	2	3	4	5	6	7	8	9
7.Прискорення (-), уповільнення (+) оборотності, днів	-	-	7,6	-	-	-	-78,0		-
Розрахунок впливу факторів:	-	-	-	-	-	-	-		-
за рахунок зміни середньорічних залишків оборотних активів	-	-	-16,2	-	-	-	-35,0		-
за рахунок зміни доходу (виручки) від реалізації продукції	-	-	23,8	-	-	-	-43,0		-
8. Сума вивільнених (залучених) з обороту коштів за рахунок прискорення (-) сповільнення (+) оборотності	-	-	160,0	-	-	-	-4104,1		-
Розрахунок впливу факторів:	-	-	-	-	-	-	-		-
за рахунок зміни середньорічних залишків оборотних активів	-	-	-341,1	-	-	-	-1841,6		-
за рахунок зміни доходу (виручки) від реалізації продукції	-	-	501,1	-	-	-	-2262,5

З даних розрахунків таблиці 2.7 аналізу динаміки основних показників використання оборотних активів і дослідження впливу чинників на економічний результат від прискорення оборотності можна зробити висновок, що у 2009 році оборотність прискорилася на 8 днів ( на 16 днів за рахунок зменшення середньорічних залишків оборотних активів та на 24 дні за рахунок збільшення виручки від реалізації продукції), в результаті чого було сповільнено з обороту 160 тис.грн., та прискорилась оборотність у 2010 році на 78 днів в основному за рахунок збільшення доходу від реалізації, залучивши при цьому в оборот 4104,1 тис.грн.