50.Определение и состав оборотных средств. Показатели эффективности их использования.

О.С. (тек-е А) – ср-ва, инвестируемые п/п в свои тек-е операции во время каждого операц-го цикла, процесса. К обор-ым А отн-ся: запасы (сырье, материалы, НЗП, ГП); деб-ая задолж-ть; авансы выданные; ден ср-ва (в кассе и на расчетных счетах в банках); краткоср-ые фин влож-ия.

Обор А = все А – внеоборотные А (здания, соор-я, ОС).

Расх-ы и риски, связан-ые с недостатком О.С.: 1) задержки в снабжении сырьем и матер-ми, как след-ие, увел-ия продолжит-сти произв-го цикла и роста затрат; 2) снижение объемов продаж из-за недостающих запасов ГП; 3) доп. затраты на решение вопросов фин-ния. Расх-ы (риски), связ с избытком О.С.: 1) запасы м. испортиться физ или мор-но устареть; 2) расх на хранение излишков зап-ов; 3) КБ, в кот хранятся ден. ср-ва м. обанкротиться; 4) инфл-ция м значительно снизить раеал-ую ст-ть деб задолж-и и ден ср-в.

Одним из критериев эфф-ти испол-ия О.С. явл их величина, кот зависят от факторов: оборачиваемость тек А, т.е. с какой скоростью (период-ю) ср-ва, влож-ые в оперативную деят-ть, возвращаются на п/п; стр-ра О.С., т.е. какая часть тек А фин-ся за счет собств-х ср-тв, каким обр-ом рес-сы распределяются в операц-ом цикле. Анализ О.С. позволяет: оценить эфф-сть использ-ия рес-ов в оперативной деят-ти пр-ия; опр-ить ликвидность баланса п/п; выяснить во что вкладываются СОС в процессе произ-ва и фин-ния. Вел-на и стр-ра О.С. д соотв-вать потребностям п/п, кот отражены в бюджете п/п. Кассовый разрыв – разрыв м/у поступл-ем и испол-ем ден ср-тв.

Тек А д.б. мин-ы, но достаточными для бесперебойной и успешной работы п/п. Для оценки эфф-ти испол-ия О.С. фин уст-сти используют такой подход (краткоср кредиты, КЗ, авансы получ-е или оборотный К.)

СОС = оборотные средства – краткосрочные обязательства (краткоср кредиты и займы, КЗ, авансы получ, пр тек обяз-ва. Вел-на СОС отражает долю ср-тв, принадлежащих п/п в его тек А и явл одной из характеристик фин уст-сти.

СОС = собств ср-ва + долгоср обяз-ва – осн-ые А.

Пок-ли эфф-ти: 1) Коэф оборач-ти = Выручка от реал-ции / Средняя вел-на тек А за период. показывает скорость. Чем больше этот пок-тель, тем лучше фин положение п/п.

2) Пер-д оборота (в днях) = Число дней в пер-де / Коэф оборач-ти. Чем ниже, тем лучше.

3) Рентаб-ть тек А (%) = Рентаб-ть продаж * Коэф оборач-ти = (Операц. прибыль/ объем продаж) * (объем произв-ва/сред-я вел-на тек А)

РТА дает комплексную оценку эффективности использования оборотных средств.

Рент-ть продаж (%) = (операционная прибыль / объем продаж) * 100%. Чем выше РТА, тем эффективнее деятельность п/п, т.е. больше отдача от текущих активов (прибыли от 1 рубля).

51.Финансовый и операционный циклы

Операц цикл – период оборота общей суммы О.С. п/п.

Финансовый цикл – период времени, в теч-е кот СОС участвуют в операционном цикле (период времени, необходимый для превращения средств, вложенных в ДЗ, запасы, деньги на счетах п/п).

Т.к. п/п часто оплачивают счета поставщиков с задержкой во времени, то финансовый цикл может быть меньше операционного на средний период оборота КЗ.

Фин. цикл начинается после окончания периода оборота КЗ. ФЦ (в днях) = произв.цикл + период оборота ДЗ – период оборота КЗ +(-) период оборота авансов. (+ - выданные; – - полученные)

Чем > ден ср-тв у п/п, тем < фин цикл. Чем короче фин цикл, тем эфф-внее.

Пути снижения фин. цикла: 1. Сокращение произв-го цикла (умен-е периода оборота запасов; умен-ие периода оборота НЗП путем совершенств-ния технологий, модульного произв-ва; умен-ие периода оборота ГП). 2. Умень-е периода оборота ДЗ:

Пер-д оборота ДЗ = (сред-я ДЗ * число дней в анализ-ом пер-де) / выручка от реал-ции за пер-д.

3. Увелич-е пер-да оборота КЗ. Пер-д оборота КЗ = (сред-я КЗ * число дней в анализ-ом пер-де) / затраты на произв-во продукции за пер-д.