10. Вложения в ц.Б..

ГК РФ(ст. 142) определяет ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и обязательные права, осущ-ие или передача к-ых возможны только при его предъявлении».

В соотв-ии с тем же ГК РФ к ц.б. относятся: гос. облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сбер. сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ц.б. и другие документы, к-ые законами о ц.б. или в уст-ом ими порядке отнесены к числу ц.б..

В отличие от нек-ых развитых стран (например, США) действия наших КБ на РЦБ не ограничиваются. Они могут производить разнообразные операции с ц.б..

Профессиональной деят-тью на РЦБ могут заниматься только банки, получившие лицензию профес-го участника РЦБ.

Виды профессиональных деятельностей на РЦБ:

1 - брокерская деят-ть – КУПЛЯ-ПРОДАЖА Ц.Б. ЗА СЧЕТ И ПО ПОРУЧЕНИЮ КЛИЕНТА;

2 - дилерская - сделки купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет;

3 - довер-ое упр-ие ц/б;

4 - депозитарная - хранение сертификатов ц/б;

5 - клиринговая.-деят-ть по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку , корректировку i по сделкам с ц.б.

Банки имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов, к-ые могут осуществлять деят-ть на РЦБ в качестве:

- посредника (инвестиционного брокера);

- инвестиционного консультанта;

- инвестиционной кампании;

- инвестиционного фонда.

Выступая в качестве финансового брокера, банки выполняют посреднические (агентские) f-ии при купле-продаже ц.б. за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

Как инвестиционный консультант банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска и обращения ц.б.. Если банк берет на себя роль инвестиционной кампании, то он занимается организацией выпуска ц.б. и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьего лица; куплей-продажей ц.б. от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ц.б., то есть объявляя на определенные ц.б. «цены продавца» и «цены покупателя», по к-ым он обязуется их продавать и покупать. Выполняя эти f-ии, банки становятся каналом, обесп-щим направление сбережений для произв-х целей. Рынок ц.б. дополняет с-му банк-го кредита и взаим-ет с ней. Например, КБ предоставляют посредникам рынка ц.б. (кампаниям-учредителям) ссуды для подписки на ц.б. новых выпусков, а те продают банкам ц.б. для перепродажи в розницу. Если кампания-учредитель, на имя к-ой зарегистрированы ц.б., сама продает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенные ц.б.. При этом банк обычно организует консорциум по размещению ц.б.. Обяз-ва на значительные ∑, выпущенные крупными кампаниями, могут быть размещены банком путем продажи своим клиентам (в основном институциональным инвесторам), а не поср-вом свободной продажи на фондовой бирже.

Когда банк размещает свои ресурсы ц.б. от своего имени и все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ц.б. относятся за счет акционеров банка, то он выступает в качестве инвестиционного фонда. Иначе говоря банк формирует портфель банковских инвестиций, к-ые преследуют две цели: приносить банку доход и быть дополнением вторичных резервов по мере приближения сроков погашения долгосрочных ц.б. и превращения их в краткосрочные.

Усиление использования ц.б. как методов мобилизации ресурсов, получившее название «секьюритизация», или «титризации» оказало влияние на структуру банковских операций по нескольким направлениям. Прежде всего резко увеличился удельный вес операций КБ с ц.б.. Второе направление - так называемое секьюритизация активов, то есть превращение банковских требований к своим заемщикам в ц.б., обычно облигации. Наиболее распространенной формой является выпуск банком облигаций на основе обязательств заемщиков по ипотечному кредиту (ипотек, или закладных). Продавая облигации на вторичном рынке, банки рефенансируют ипотечные ссуды своим клиентам.

Необходимым условием выполнения роли инвестиционного фонда является наличие в штате банка специалистов по работе с ц.б., имеющих квалификационный аттестат Министерства финансов РФ, дающий право на совершение операций с привлечением ср-в граждан.

Инвестиционные операции банков - это операции по размещению реально привлеченных банком ср-в в различные источники, в зав-ти от характера этих ист-в можно произвести классификацию инвестиционных операций, проводимых банком.

Инвестиционные операции можно классифицировать по различным признакам, прежде всего по основным группам заемщиков (субъектам):

• Инвестиции в государственные органы власти (государственные ц.б.)

• Инвестиции в КБ (межбанк-е кредиты)

• Инвестиции в промышленность и сельское хозяйство (коммерческие кредиты)

• Инвестиции в корпоративные ц.б.

Кб с целью диверсификации активных операций, расширения ист-в получения дополнительных доходов и поддержания ликв-ти баланса осущ-т инвестиционные операции с ц/б.

Под инвестиционными операциями банков с ц/б понимают деят-ть по вложению ресурсов и ц/б с целью получения прямых и косвенных доходов.

Льобая покупка и перепродажа ц/б от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией. В банковском деле под инвестициями обычно понимают вложения в ц/б и/и и.

Инвестиционные операции КБ осущ-т за счет собственных ресурсов, заемных и привлеченных ресурсов.

Основные условия эффективной инвестиционной д-ти банков:

• функционирование развитого финансового рынка;

• наличие профессиональных специалистов, формирующих инвестиционный портфель.

Прямые доходы от вложений в ц/б банк получает в форме дивидендов , %-ов, прибыли от перепродажи.

Косвенные доходы образ-ся на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольных пакетов их ц/б.

Учет вложений в ц/б эмитированные 3-ми лицами ведется в 5 разделе бух.баланса «Операции с ц/б» на активных счетах в разрезе 3 групп:

1 - вложения в долговые обяз-ва

2 вложения в акции

3 учетные векселя

Полигика и структура инвестиционного портфеля банка напрямую зависит от целей инвестирования. К наиболее распространенным целям инвестирования относят:

• обесп-ие роста капитала

• обесп-ие ликвидной структуры капитала

• снижение инвестиционного риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность)

В зав-ти от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующюю тактику управления портфелем инвестиций