7.Капиталотворческая теория кредита
Основные концепции этой теории были сформулированы английским экономистом Дж. Ло (1671-1729). Согласно его взглядам, кредит занимает положение, не зависимое от процесса воспроизводства, и ему принадлежит решающая роль в развитии экономики. Из этого основного постулата вытекали все последующие элементы капиталотворческой теории. Кредит отождествлялся с деньгами и богатством. По мнению Ло, кредит способен привести в движение все неиспользуемые производственные возможности страны, создавать богатство и капитал. Банки он рассматривал не как посредников, а как создателей капитала. Ло принадлежит идея об организации эмиссионного банка, с помощью которого можно привести в движение все производительные силы общества и обогатить страну. Однако эти идеи на практике провалились. Так., будучи министром финансов Франции в 1719 г., Ло в 1720 г. преобразовал свой частный банк в государственный Королевский банк, который выпускал банкноты в порядке учета векселей и разменивал их на серебро. Однако выпуск необеспеченных денег, связанный с приобретением акций общества «Компания Индия», привел к их обесценению, банк лопнул, а Ло бежал из страны.
Основной недостаток теории Ло заключался в том, что он делал ставку на эмиссию банкнот с принудительным курсом, что носило спекулятивный характер. Однако Ло оказался пророком на будущее, так как кредитные отношения получили широкое развитие в ХIХ — ХХ вв. Пo мере развития кредитной системы капитализма, акционерных обществ, внедрения чекового обращения идеи Ло были развиты рядом английских и французских экономистов. Так, английский экономист Г. Маклеод (1821 — 1902) стал наиболее крупным последователем капиталотворческой теории. Его концепция сводилась к тому, что деньги и кредит, имея покупательную силу, являются богатством. Кредит приносит прибыль, и поэтому является производительным капиталом», а банки — это «фабрики кредита», ибо они создают кредит, а значит и капитал. Однако капиталотворческая теория ошибочно трактовала кредит, считая, что деньги, кредит и капитал — одинаковые понятия. Но связь денег и кредита не тождественна, поскольку деньги делятся на бумажные и кредитные. Кроме того, представители теории ошибочно полагали, что кредит и деньги — богатство, так как чеки, акции, облигации могут быть обменены на деньги, а банки создают капитал через свои активные операции. Представители этой теории не понимали, что размеры банковского кредита определяются условиями капиталистического воспроизводства, а не собственным желанием банков устанавливать объемы ссудных операций. Последователями и теоретиками капиталотворческой концепции в начале ХХ в. стали западные экономисты И. Шумпетер (Австрия), А. Ган (Германия), Дж. Кейнс и Р.Хоутри (Англия). Ган и Шумпетер считали банки всесильными, поскольку кредит создает депозиты, а значит и капитал. Они полагали, что кредит может быть безграничным, и поэтому безграничны создаваемые им депозиты и капитал. По их мнению, инфляционный кредит (т.е. кредит, способный к безграничному расширению) является движущей силой воспроизводства, экономического развития и содействует постоянному экономическому росту. Поэтому их теория получила также название «экспансионистская теория кредита«. Сторонников поздней капиталотворческой теории объединяло то, что они отдавали предпочтение сфере обращения перед производством. Ошибочность взглядов Гана и Шумпетера заключалась в том, что она оправдывала кредитную экспансию и инфляцию, способствовала обострению противоречий капиталистического воспроизводства. Кризис 1923 — 1933 гг. развенчал капиталотворческую теорию и показал ее полную несостоятельность.
Однако «рациональные зерна» этой теории были использованы Кейнсом и его последователями после кризиса 1929 — 1933 гг. и второй мировой войны. В целом базируясь на капиталотворческой теории, Кейнс и его последователи обосновали принципы кредитного регулирования экономики, согласно которым кредит определяет экономическое развитие. Поэтому для того чтобы стимулировать производство и потребительский рынок, необходимо способствовать расширению кокуреннции путем снижения ссудного процента, что в конечном итоге увеличит производственный и потребительский спрос, снизит безработицу. Кейнс приравнивал ссудный капитал к деньгам и определял уровень процента от количества денег в обращении. Согласно его более поздней концепции деньги влияют на процент, процентна инвестиции, инвестиции — на производство, производство на доход, а последний — на цены. В то же время в конце своей жизни Кейнс признавал, что денежная масса влияет на процент до определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на процент. Теоретические концепции Кейнса, принятые правящими кругами в качестве методов регулировании, способствовали выводу экономики капиталистических стран из кризиса 1929-1933 гг., ослабили глубину спадов в послевоенные годы, содействовали формированию системы государственного регулирования.
В качестве последователей Кейнса в послевоенные годы выступила неокеинсианская школа денежно-кредитного регулирования, которая была представлена в основном американскими экономистами — П.Самуэльсоном, Л.Лернером, С. Харрисом, Э.Хансеном, Дж. Гэлбрейтом. В основе их взглядов лежит идея Кейнса об активном вмешательстве государства в хозяйственные процессы, в том числе с помощью кредита. При этом главная ставка в регулировании экономики делается, с одной стороны, на бюджетное финансирование, т.е рост государственных расходов, а с другой стороны — на способность центрального банка определять денежно-кредитную политику путем изменения учетной ставки. Наряду с этой группой экономистов в США появляется другая (Р. Голдсмит, С. Кузнец, Х.Дутел, Д. Кример), которая тщательно исследует рынок ссудных капиталов, его взаимодействие с экономикой через аккумуляцию и мобилизацию капиталов, структуру кредитной системы и ее отдельные звенья. Эти экономисты прослеживают определенную зависимость развития экономики от накопления денежного капитала, динамики рынка капитала и кредита. Они показывают, что корпорации, государство, население не могут развиваться на базе собственных финансовых ресурсов и требуют постоянных вливаний денежных средств рынка капитала. Заслуга этих ученых состоит в том, что они создали четкую структуру и параметры функционирования рынка капиталов и кредитной системы. В целом их концепция базируется на кейнсианской и неокейнсианскои идеях о кредите.
Капиталотворческая теория получает дальнейшее развитие в теории монетаризма, представителем которой являются в США .Фридман,ан, Р. Руза, А. Бернс, во Франции — Ж. Рюэфф, в ФРГ — О. Файт. Особо следует выделить концепцию монетаризма М. Фридмана, согласно которой основными инструментами регулирования экономики являются изменения денежной массы и процентных ставок, что дает возможность чередовать кредитную экспансию и рестрикцию. Установление среднегодовых темпов роста денежной массы в сочетании с определенным уровнем процентных ставок позволяет влиять на динамику производства и цен. Теория монетаризма получила название также антиинфляционной, так как ее рекомендации были использованы в экономической политике правящих кругов США и Западной Европы в 80-х годах и по настоящее время. Сущность ее заключается в том, что осуществлялось сдерживание роста денежной массы и увеличение процентных ставок. Хотя эти меры способствовали снижению роста цен в 80 — 90-х годах, однако они не ликвидировали инфляцию и ее коренные причины в западных странах.
Капиталотворческая теория кредита
С середины XIX в. господствующее положение заняла капиталотворческая теория кредита. Ее представители исходят из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его решающую роль в развитии экономики. По их мнению, банки не посредники, а учреждения, создающие капитал (отсюда название теории).
Первым, кто сформулировал капиталотворческую теорию, был шотландский экономист и финансист Дж. Локк(1671 -1729). Он сделал вывод о чудодейственной силе кредита, отождествляя с ним деньги и богатство. И хотя Дж. Локк предвидел важное значение кредита и банков, но он использовал эмиссию банкнот в спекулятивных целях.
Идеи Дж. Локка по мере эволюции кредитной системы, акционерных банков и чекового обращения были развиты английским экономистом Г. Маклеодом (1821 -1902).
Г. Маклеод учитывал деятельность как эмиссионных банков; выпускавших банкноты, так и коммерческих, осуществлявших депозитно-чековую эмиссию. Он сформулировал в своих работах следующие положения:
кредит и деньги - «покупательная сила»;
все, что имеет «покупательную силу», - богатство, поэтому деньги и кредит - богатство;
кредит приносит прибыль, значит, он является «производительным капиталом»;
банки - «фабрики кредита».
В начале XX в. в связи с новой ролью банков возросла популярность капиталотворческой теории кредита.
В этот период крупнейшими представителями данной теории были немецкий банкир А. Ганн (1889-1968), австралийский профессор И. Шумпетер (1883-1950), английские экономисты Дж. М. Кейнс и Р. Хоутри, американский экономист Э. Хансен и др.
Основные положения А. Гана и И. Шумпетера можно свести к следующему:
провозглашение всесилия банков;
утверждение, что активы предшествуют пассивам;
кредит создает депозиты, а следовательно и капитал;
кредит безграничен, т. е. это движущая сила расширенного воспроизводства «экономического прогресса».
Важнейшей особенностью их теории явилась ее направленность на достижение постоянного экономического роста. Поэтому данная теория получила другое название - экспансионистская теория кредита.
Капиталотворческая теория кредита оправдывает кредитную экспансию, а ее практическое применение усиливает инфляцию.