Додатки Додаток а

Фінансові індикатори

Формули обчислення

Формули обчислення за даними матричної моделі

Нормативно-критері-альні значення

Змістове наповнення та інтерпретація

1

2

3

4

5

1. Індикатори рентабельності (прибутковості)

1.1. Коефіцієнт рентабельності капіталу (активів) (R_a)

Чистий прибуток / Середньорічні активи підприємства

Ф₃ / Ф₄

0, збільшення,

≥ галузевого показника

Відображає, скільки прибутку приносить кожна гривня сукупного капіталу підприємства. При відстежуванні динаміки показника слід аналізувати, за рахунок чого відбувається його зростання, адже показник може зростати за рахунок того, що чистий прибуток збільшується більшими темпами, ніж активи або при незмінності активів, чистий прибуток незмінний при зменшенні активів (позитивна ситуація); якщо ж чистий прибуток зменшується меншими темпами, ніж зменшення активів, то незважаючи на позитивні тенденції зміни коефіцієнта рентабельності активів, така ситуація вимагає більш глибокої факторної діагностики. Якщо ж чистий прибуток зменшується при незмінності чи зростанні активів, або ж зменшується більшими темпами, ніж активи, то спостерігаються негативні тенденції у зміні показника, що вказує на зменшення ефективності використання капіталу.

1.2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (R_vk)

Чистий прибуток / Середньорічний власний капітал

Ф₃ / Ф₁₁

0, збільшення,

≥ галузевого показника

Відображає, скільки прибутку приносить кожна гривня власного капіталу. Про позитивну динаміку показника можна говорити у таких випадках: чистий прибуток зростає більшими темпами, ніж середньорічний власний капітал, або при незмінності чи зменшенні другого. Якщо ж чистий прибуток зменшується при незмінності чи зростанні власного капіталу, або зменшується більшими темпами, ніж зменшення власного капіталу, то існують негативні тенденції. Якщо ж чистий прибуток зменшується меншими темпами, ніж власний капітал, то такий стан речей потребує більш глибшого дослідження.

1

2

3

4

5

1.3. Коефіцієнт рентабельності реалізації продукції (R_r)

Прибуток від операційної діяльності / Чиста виручка від реалізації

Ф₂₂/ Ф₁

0, збільшення,

≥ галузевого показника

Демонструє частку чистого прибутку в обсязі чистої виручки від реалізації. Демонструє рівень торгівельної націнки без непрямих податків. У вказаному випадку набуває особливої ваги порівняння фактичного значення показника із галузевим, що відображатиме рівень конкурентоспроможності продукції за економічними параметрами.

1.4. Коефіцієнт рентабельності виробництва продукції(R_v)

Прибуток від операційної діяльності / Повна собівартість продукції підприємства

Ф₂₂/ Ф₂

0, збільшення,

≥ галузевого показника

Відображає рівень відтворення капіталу підприємства. Показник демонструє скільки прибутку принесла кожна гривня понесених витрат. Позитивними тенденціями є: зростання прибутку від операційної діяльності при незмінності або зменшенні повної собівартості продукції; зростання прибутку більшими темпами, ніж собівартість. Якщо чистий операційний прибуток зменшується меншими темпами, ніж повна собівартість продукції. То така ситуація потребує більш ґрунтовного виключення, оскільки вона становить небезпеку. Негативними тенденціями є: зменшення прибутку від операційної діяльності при незмінності або зменшенні більшими темпами повної собівартості; незмінність прибутку при зростанні собівартості. Цей показник також важливо порівнювати із середньогалузевим з огляду на те, що він може бути визначальним при прийнятті рішень щодо оновлення асортименту продукції підприємства.

2. Індикатори ліквідності

2.1 Коефіцієнт загальної ліквідності (коефіцієнт покриття поточний) (L_z)

Оборотні активи / Поточні зобов’язання

Ф₁₀/ Ф₂₀

[1,0 - 2,0]

Відображає достатність ліквідних ресурсів підприємства для погашення його поточних зобов’язань Критичне значення =1, якщо коефіцієнт 1, то підприємство має неліквідний баланс, що є свідченням високого фінансового ризику, оскільки підприємство за таких умов не в змозі розрахуватись за своїми поточними зобов’язаннями. Перевищення значення коефіцієнта верхньої межі свідчить про незадовільне управління активами підприємства за рахунок нераціонального накопичення запасів, нарощення дебіторської заборгованості тощо.

1

2

3

4

5

2.2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (L_f)

(Грошові кошти та їх еквіваленти Дебіторська заборгованість + Поточні фінансові інвестиції) / Поточні зобов’язання

(Ф₉+ Ф₆+ Ф₇ + Ф₂₃) / Ф₂₀

[0,8 – 1,5]

Відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов’язань за умови своєчасних розрахунків з дебіторами. Не враховує найменш ліквідну частину оборотних активів – виробничі запаси, тому що при вимушеній реалізації виробничих запасів, як правило, формуються найбільші втрати у порівнянні з їх балансовою вартістю. Оптимальним є перевищення показником 1 та наближення до межі 1,5, але в умовах України вважається, що достатнім визнається його значення понад 0,8.

2.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (миттєвої платоспроможності) (L_а)

(Грошові кошти та їх еквіваленти + Поточні фінансові інвестиції) / Поточні зобов’язання

(Ф₉+ Ф₂₃) / Ф₂₀

[0,2 - 0,35]

Відображає, яку частину боргів підприємство може сплатити негайно за рахунок наявних грошових коштів та прирівняних до них поточних фінансових інвестицій. Якщо показник 0,2, то це є зовнішньою ознакою неплатоспро-можності, реально показник не повинен перевищувати межі 0,5, тому що у такому випадку можна говорити про неефективність використання наявних коштів.

3. Індикатори фінансової незалежності

3.1. Коефіцієнт автономії (К_а)

Власний капітал / Валюта балансу

Ф₁₁/ Ф₄

[0,5-0,8)

Відображає питому вагу власного капіталу у загальному обсязі коштів, авансованих у діяльність підприємства. Практикою доведено, що діяльність підприємства повинна фінансуватись хоча б наполовину за рахунок власних коштів. Значення показника нижче межі 0,5 свідчить про перевищення позичкового капіталу підприємства над власним, що означає набуття кредиторами фактичного права контролю над підприємством.

3.2. Коефіцієнт фінансового левереджу (К_f)

Власний капітал / (Довгострокові + Поточні зобов’язання)

Ф₁₁/ (Ф₁₆ + Ф₂₀)

[1,0 - 2,0)

Відображає співвідношення між власним капіталом та залученими коштами. Зменшення показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів та інвесторів.

3.3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу (К_m)

(Оборотні активи – Поточні зобов’язання) / Власний капітал

(Ф₁₀ – Ф₂₀)/Ф₁₁

0, збільшення,

≥ галузевого показника

Демонструє, яка частина власного оборотного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, а яка – капіталізована. Нормальною вважається ситуація, за якої показник незначно збільшується у динаміці.

1

2

3

4

5

3.4. Коефіцієнт цільовості довгострокових вкладень (К_d)

(Власний капітал + Довгострокові зобов’язання) / Необоротні активи

(Ф₁₁+ Ф₁₆) / Ф₂₇

1

Демонструє, яка частина довгострокових позик та власного капіталу спрямовується на фінансування придбання основних засобів та капітальні вкладення, тобто чи витримується на підприємстві «золоте правило фінансування», відповідно до якого довгострокові активи повинні фінансуватись за рахунок довгострокових пасивів. Цей показник повинен наближатись до одиниці.

4. Індикатори ділової активності

4.1. Коефіцієнт оборотності активів (О_а)

Чиста виручка від реалізації / Середньорічна вартість активів

Ф₁/ Ф₄

Збільшення

Характеризує ефективність використання усього капіталу підприємства, незалежно від джерел залучення ресурсів, та швидкість втілення капіталу у вартості виготовленої і реалізованої продукції. Збільшення оборотності активів характеризує підвищення ефективності їх використання.

4.2. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (О_к)

Чиста виручка від реалізації / Середньорічний обсяг кредиторської заборгованості

Ф₁/ Ф₁₈

Збільшення

Показує швидкість обертання кредиторської заборгованості, розширення чи згортання комерційного кредитування підприємства

4.3. Середній термін погашення кредиторської заборгованості (дні) (t_к)

365 днів / Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

365*Ф₁₈/ Ф₁

Зменшення

Відображає середній термін погашення боргів підприємства

4.4. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (О_d)

Чиста виручка від реалізації / Середньорічний обсяг дебіторської заборгованості

Ф₁/ (Ф₆ + Ф₇)

Збільшення

Показує швидкість обертання дебіторської заборгованості, розширення чи згортання комерційного кредитування підприємством

4.5. Середній термін погашення дебіторської заборгованості (дні) (t_d)

365 днів / Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

365*(Ф₆ + Ф₇)/ Ф₁

Зменшення

Відображає середній термін погашення боргів підприємству дебіторами

4.5. Коефіцієнт оборотності виробничих запасів (О_z)

Собівартість реалізованої продукції / Середньорічний обсяг виробничих запасів

Ф₂₆/ Ф₂₅

Збільшення

Демонструє інтенсивність використання виробничих запасів, тобто скільки разів вони перенесли свою вартість на готові вироби.

4.6. Середній термін обороту виробничих запасів (дні) (t_z)

365 днів / Коефіцієнт оборотності виробничих запасів

365*Ф₂₅/ Ф₂₆

Зменшення

Відображає середній термін перебування запасів на складі та використання

1

2

3

4

5

4.7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (О_v)

Чиста виручка від реалізації / Середньорічний обсяг власного капіталу

Ф₁/ Ф₁₁

Збільшення

Показує ефективність використання власного капіталу підприємства та швидкість його втілення у вартості виготовленої та реалізованої продукції

4.8. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) (F)

Чиста виручка від реалізації / Середньорічна залишкова вартість основних засобів

Ф₁/ Т₁

Збільшення

(орієнтація на галузевий показник)

Відображає швидкість втілення вартості основних фондів у вартості виготовленої та реалізованої продукції