2. Источники образования и пополнения оборотных средств

В зависимости от источников формирования оборотные средства делятся на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственных ресурсов. При создании предприятия образуется его уставной фонд, часть которого используется на формирование оборотных средств. В дальнейшем для их пополнения может быть использована прибыль, дополнительные взносы участников хозяйственных товариществ, средства, полученные от повторных эмиссий акций, выпуска облигаций.

Рис. (вставить)

Собственные оборотные средства могут замещаться средствами, приравненными к ним. Это так называемые устойчивые пассивы (краткосрочные обязательства), которые являются временно свободными и

постоянно находятся в обороте предприятия. К ним относятся средства на оплату труда (поскольку заработная плата выплачивается не каждый день, а единовременно), отчисления на социальное страхование, задолженность по резерву предстоящих платежей (оплата отпусков) и т.д.

При нехватке оборотных средств (например, из-за временного уве-личения незавершенного производства или запасов готовой продукции, при задержке платежей за выполненные работы, повышения цен на материалы, топливо, электроэнергию и т.п.) предприятия вынуждены пользоваться заемными оборотными средствами, т.е. кредитами банков. Кроме того, к заемным средствам относится кредиторская задолженность, т.е. сумма денег, которую данное предприятие должно другим предприятиям за полученную от них продукцию.

7.3. Оборачиваемость оборотных средств. Структура операционного цикла

Оборотные средства находятся в постоянном движении (обороте) и последовательно изменяют свою форму.

Предприятия на денежные средства (Д) приобретают сырье, материалы, комплектующие изделия и т.д., формируя тем самым производственные запасы (ПЗ). Вовлекаясь в процесс производства, они превращаются в незавершенное производство (НП), а затем - в готовую продукцию (ГП). После ее реализации предприятие получает денежные средства (Д′). Этот процесс можно изобразить следующим образом ( см. рис. 13 ).

Д - ПЗ ….…. НП ……. ГП - Д′

заготовитель- производствен- сбытовая

ная стадия ная стадия стадия

Рис. 13. Оборачиваемость оборотных средств

Оборотные средства последовательно превращаются из денежной формы в товарную (производственные запасы), затем - в производственную (незавершенное производство), опять в товарную (готовая продукция) и снова в денежную. Т.е. оборотные фонды выступают в трех формах: денежной, производственной, товарной.

Процесс прохождения оборотными средствами всех 3-х стадий (заго-товительной, производственной, сбытовой) и постепенного превращения их из одной формы в другую до возвращения в первоначальную называется кругооборотом оборотных средств. Совокупность кругооборотов оборотных средств, рассматриваемых не как отдельно взятые акты, а как непрерывно повторяющийся процесс, называется оборотом оборотных средств.

Для обеспечения нормального хода производства оборотные средства должны находиться одновременно на различных стадиях и во всех формах в определенных пропорциях, зависящих от технико–экономических особен-ностей предприятия (выпускаемой продукции, длительности производствен-ного цикла, типа производства и т.д.).

Кругооборот оборотных средств связан с операционным циклом. По существу операционный цикл является частным случаем кругооборота оборотных средств, а именно – кругооборотом денежных средств.

Движение оборотных активов в процессе операционного цикла про-мышленного предприятия можно изобразить следующей схемой (см. рис.15).

Денежные средства

(денежные активы)

Производственные запасы

Дебиторская задолженность

Запасы готовой продукции

Рис. 15. Движение оборотных активов в процессе операционного цикла

Операционный цикл включает четыре стадии.

На первой стадии денежные средства используются для формирования производственных запасов сырья, материалов, топлива, покупных комплек-тующих изделий и полуфабрикатов, тары и т.д.

На второй стадии в процессе производства сырье, материалы и т.п. превращаются в незавершенное производство, а затем – в готовую про-дукцию.

На третьей стадии готовая продукция реализуется потребителям. До момента получения денег от них стоимость этой продукции составляет дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии в результате оплаты погашенная дебиторская за-

долженность преобразуется в денежные активы.

Давая представление о взаимосвязи отдельных элементов оборотных активов, отраженных в бухгалтерском балансе, и движении денежных средств предприятия, данная схема не отражает такую важнейшую статью баланса, как незавершенное производство.