Тема 10. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові організації
10.1. Призначення валютно-кредитних та фінансових організацій
10.2. Група Світового банку
Міжнародний валютний фонд
Банк міжнародних розрахунків
Європейський банк реконструкції і розвитку
Призначення валютно-кредитних та фінансових організацій
Міжнародні та регіональні валютно-кредитні організації – це установи, створені на базі багатосторонніх угод між державами для регулювання міжнародних фінансово-кредитних і валютних відносин з метою стабілізації світової економіки.
Провідне місце серед них займають Міжнародний валютний фонд (МВФ) і Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), який є головною установою Групи Світового банку. Штаб-квартири організацій розташовані у Вашингтоні. Вказані установи було засновано на Міжнародній валютно-фінансовій конференції, яка відбулася у 1944 р. у Бреттон-Вудсі (США). СРСР та Україна брали участь у конференції, але не ратифікували угоди про МВФ та МБРР і не вступили до складу цих організацій.
Прийняття країн – учасниць колишнього СРСР (у тому числі й України) у члени МВФУ відбулося тільки в 1992 р. Ця подія фактично завершила процес глобалізації економічного простору валютного регулювання, що здійснюється цією важливою міжнародною організацією.
Група Світового банку
Світовий банк (World Bank – WB) являє собою групу споріднених організацій, тому досить часто говорять про групу Світового банку.
До неї входять:
Міжнародний банк реконструкції та розвитку (саме його інколи називають скорочено Світовим банком);
Міжнародна асоціація розвитку;
Міжнародна фінансова корпорація;
Багатостороння агенція гарантування інвестицій;
Міжнародний центр урегулювання інвестиційних конфліктів.
Група Світового банку є міжнародною кредитною організацією, метою якої є надання фінансової допомоги країнам-членам в поглибленні економічного і соціального прогресу.
Офіційні цілі Групи Світового банку – зниження рівня бідності і підвищення життєвих стандартів країн-членів шляхом сприяння їх економічному розвитку і залучення ресурсів з розвинутих країн до країн, що розвиваються.
Міжнародний банк реконструкції та розвитку (The International Bank of Reconstruction and Development) – найбільша міжнародна кредитна установа, яка забезпечує позики, що сприяють економічному розвитку країн-членів, а також відіграє роль головного каталізатора щодо фінансування з інших джерел завдяки операціям на світовому фінансовому ринку.
Право брати участь у діяльності банку мають тільки члени МВФ. Квоти держав у капіталі банку встановлюються на основі квот у МВФ. Право голосу в органах МБРР визначається розміром внеску до його капіталу.
Ресурси МБРР формуються шляхом підписки держав-членів на його акції та залучених коштів, мобілізованих на міжнародних фінансових ринках. Процес залучення коштів відбувається шляхом випуску МБРР боргових інструментів та наступного їх продажу пенсійним фондам, страховим компаніям, корпораціям та комерційним банкам, також фізичним особам. МБРР залучає також кошти від центральних банків, державних установ і міжнародних організацій за ринковими процентними ставками.
Фінансові інструменти. МБРР випускає облігації, які мають найвищий рейтинг ААА, оскільки їх оплата гарантується акціонерами Банку, тобто урядами всіх країн-членів. Свої облігації та інші цінні папери МБРР деномінує у різних валютах. Облігації Світового банку характеризуються досить високим рівнем диверсифікації структури ризиків.
Також МБРР пропонує своїм клієнтам позики і гарантії у будь-якій валюті. Таки послуги надаються за мінімальною ціною, тобто позичальник має покрити лише витрати Банку за надані послуги.
Кредити МБРР. Банк надає довгострокові позички країнам-членам та гарантує кредити, які надані цим країнам іншими кредиторами на двосторонній основі. Кредити надаються тільки кредитоспроможним позичальникам – урядам країн-учасниць, державним відомствам і приватним фірмам під державні гарантії і тільки під перспективні проекти, які забезпечують високу (реальну) норму прибутку для економіки країни-боржника.
Усі кредити МБРР є довгостроковими, як правило, на 15–20 років; до цього строку додається 3–5 річний пільговий період, протягом якого позичальник сплачує лише проценти за кредит.
Портфель кредитів МБРР поділяється на:
інвестиційні кредити, що виділяються на фінансування галузевих проектів розвитку (енергетики, транспорту, сільського господарства, освіти, охорони здоров'я, соціальної сфери);
системні кредити, які виділяються на фінансування проектів структурної перебудови економіки терміном на 2–3 роки; доля системних кредитів постійно збільшується.
Стабільність, відносно низька процентна ставка за кредити МБРР, висока привабливість його цінних паперів для інституційних інвесторів зумовлюють високу конкурентноздатність Світового банку; водночас, він намагається сприяти ззалученню коштів приватних інвесторів, а не конкурувати з ними.
Списання боргів за непогашеними кредитами МБРР не передбачено.
Міжнародна асоціація розвитку (МАР) була створена як філія МБРР у 1960 р. з метою надання допомоги країнам, що розвиваються. Кредитні ресурси МАР поступають переважно від заможних країн-членів. Поповнення ресурсів відбувається за рахунок відрахувань від чистого прибутку МБРР і надходжень від погашення позик.
МАР надає тільки урядові кредити на строк від 35 до 49 років. Першочергове право на отримання таких кредитів мають найбідніші країни, що розвиваються, з низьким річним доходом на душу населення. Проценти за такими кредитами не нараховуються, але передбачено комісію у 0,75% на обслуговування кредитної лінії та щорічний комісійний збір у розмірі 0,25% від суми резервування кредитних ресурсів. Погашення кредитів починається з 11-го року після початку їх використання.
Кожний фінансовий проект МАР підлягає обов’язковій політико-економічній експертизі для ефективнішого використання фінансової допомоги.
Міжнародна фінансова корпорація (МФК) була організована у 1959 р. за ініціативою США з метою заохочування розвитку приватних підприємств у країнах, що розвиваються. МФК надає кредити високорентабельним приватним підприємствам без гарантії уряду на строк 5–15 років за умови, що частину акцій компанії-позичальники продають МФК. Рівень відсоткових ставок відповідає існуючим на міжнародних фінансових ринках.
Статутний капітал МФК створено з внесків країн-членів (якими є тільки члени МБРР), розмір внесків пропорційний частці їхніх внесків до МБРР.
Свою діяльність МФК здійснює у таких основних напрямах:
інвестування приватного сектору (переважно країн, що розвиваються);
надання комплексних консультаційних послуг урядам і підприємствам у здійсненні приватизації;
формування ринку капіталів у країнах з перехідною економікою.
Багатостороння агенція гарантування інвестицій (БАГІ) страхує інвестиції від втрат, викликаних некомерційними ризиками. БАГІ сприяє прямим приватним інвестиціям в країнах-членах шляхом надання іноземним інвесторам гарантій проти політичного ризику та надання дорадчих послуг.
БАГІ доповнює діяльність інших міжнародних страхувальників і пропонує чотири основні типи гарантій:
неконвертованість валюти – захист від втрат, пов’язаних з неможливістю конвертувати місцеву валюту в іноземну для переказу її за кордон;
експропріація – захист від втрат, викликаних обмеженням або ліквідацією права власності через дії уряду країни перебування;
війна та громадські заворушення;
порушення умов контрактів
Міжнародний центр урегулювання інвестиційних конфліктів (МЦУІК) засновано в 1966 р. для сприяння припливу міжнародних інвестицій шляхом створення умов для припинення й урегулювання спорів між урядами та іноземними інвесторами.