7. Анализ деловой активности предприятия

Третья группа включает показатели, характеризующие деловую активность организации и эффективность использования средств. Деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Коэффициенты оборачиваемости показывают, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации.

Показатели	Методика расчета	Комментарий
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	Объем продаж Среднегодовая стоимость активов	Характеризует уровень эффективности использования активов. Рост означает ускорение оборачиваемости средств.
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Объем продаж Среднегодовая стоимость собственного капитала	Показывает количество оборотов, совершаемых собственным капиталом. Чем он выше, тем выше активность средств.
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Объем продаж Среднегодовая величина текущих активов	Показывает сколько продукции приходится на 1 рубль оборотного капитала.
4. Коэффициент оборачиваемости недвижимости	Объем продаж Среднегодовая стоимость недвижимости	Показывает сколько продукции реализовано на 1 рубль недвижимого имущества.
5. Коэффициент оборачиваемости материально- производственных запасов	Объем продаж Средние материально-производственные запасы	Показатель показывает, сколько раз обновились материально-производственные запасы за год.
6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Объем продаж Среднегодовая величина денежных средств	Показывает количество оборотов, совершаемых денежными средствами.
7. Коэффициент оборота дебиторской задолженности	Объем продаж Средняя дебиторская задолженность	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности.
8. Коэффициент оборота кредиторской задолженности	Объем продаж Средняя кредиторская задолженность	Показывает расширение или снижение предоставляемого коммерческого кредита.

Помимо коэффициентов оборачиваемости, при анализе необходимо рассчитать период в днях, за который совершается оборот средств. Период оборота определяется отношением длительности периода (360 дней, 180 дней и т.д.) к коэффициенту оборачиваемости. Чем выше показатели оборачиваемости средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, а также собственный и основной капитал, и тем устойчивее финансовое состояние.

Сумма высвобожденных или привлеченных средств определяется:

Э = Оо * Ио * Ко

где Оо - однодневный оборот средств предприятия,

Ио - изменение оборота средств за период,

Ко - коэффициент оборачиваемости средств.

Четвертая группа включает показатели, характеризующие рентабельность деятельности предприятия, то есть показатели прибыльности. Они отражают, насколько эффективно организация использует свои средства в целях получения прибыли. Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности организаций.

Показатели	Методика расчета	Комментарий
1. Рентабельность активов	Чистая прибыль х 100% Среднегодовая стоимость активов	Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль стоимости активов независимо от источников привлечения средств.
2. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль х 100% Среднегодовая стоимость собственного капитала	Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль собственного капитала. Характеризует уровень эффективности использования вложенных средств.
3. Рентабельность оборотного капитала	Чистая прибыль х 100% Среднегодовая величина оборотных активов	Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль оборотного капитала.
4. Рентабельность продаж	Чистая прибыль х 100% Объем продаж	Показывает насколько эффективно организация ведет свою деятельность и какова доля прибыли в выручке от продаж.

Показатель рентабельности совокупных активов служит измерителем эффективности использования средств организации, то есть какой доход получен на единицу активов. Если значение этого показателя меньше процентной ставки на кредиты, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Расчет показателей рентабельности для более полного и детального анализа рекомендуется рассчитывать как по валовой, так и по чистой прибыли.

Показатели рентабельности активов формируются под влиянием скорости оборота и рентабельности продаж. Факторная модель имеет вид:

Rа = Rп * Ко

где Rп - рентабельность продаж,

Ко - коэффициент оборачиваемости активов.

На основе данной базовой модели Дюпона для рентабельности активов моделируется все показатели рентабельности предприятия. Например, рентабельность собственного капитала формируется под влиянием от рентабельности продаж, финансовой маневренности и скорости оборота средств:

Rск = Кфм * Rп * Коб

где Кфм - коэффициент финансовой маневренности,

Rп - рентабельность продаж,

Ко - коэффициент оборачиваемости.

В заключение анализа целесообразно оценить показатели, характеризующие эффективность их работы. Для этого необходимо использовать систему показателей, которые каждый в отдельности выражал бы ту или иную сторону эффективности, а взятые вместе, давали бы ее полную характеристику.

Общий принцип построения показателей экономической эффективности заключается в сопоставлении результатов деятельности с показателями материальных, трудовых и финансовых ресурсов (ресурсный подход) или с показателями текущих затрат на достижение этих результатов (затратный подход). Между ресурсным и затратным типом показателей эффективности существует тесная связь: повышение эффективности использования ресурсов снижает общую величину текущих затрат (издержек обращения), а рост эффективности текущих затрат позволяет высвобождать единовременные затраты (ресурсы).

Ресурсный подход включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность ресурсов (Рр).

где П - сумма прибыли;

- среднегодовая стоимость основных фондов;

- среднегодовая стоимость оборотных средств;

ЗП - сумма заработной платы работников.

Показатель характеризует эффективность экономического потенциала. На основе изучения уровней эффективности ресурсов в динамике можно выявить основные тенденции изменения эффективности их использования.

2. Ресурсоотдача (Р₀).

где В - сумма выручки.

Ресурсный подход к оценке эффективности предполагает также изучение эффективности использования каждого вида ресурсов (основных фондов, оборотных средств, трудовых ресурсов).

3. Ресурсоемкость (Ре)

Ресурсоемкость показывает, какая сумма ресурсов приходится на 1 рубль выручки от продаж продукции, товаров, работ, услуг.

Величина общей ресурсоемкости может быть представлена как сумма:

где - фондоемкость,

- материалоемкость,

- трудоемкость.

Затратный подход к оценке эффективности отличается от ресурсного подхода тем, что сравнение производится с затратами, расходами. Общим показателем эффективности является коэффициент эффективности затрат.

Затратный подход включает в себя следующие показатели:

1. Рентабельность текущих затрат (Ри):

где П - прибыль,

И - сумма затрат.

2. Затратоотдача (З_о):

где В - выручка от продаж,

3. Затратоемкость (З_е):

Рост затратоемкости должна быть ниже, чем затратоотдачи.

Показывает сумму издержек, приходящихся на 1 рубль выручки от реализации. Уменьшение значения этого показателя - положительная тенденция.

4. Рентабельность затрат основных фондов (РЗоф):

где Р_оф - расходы, связанные с эксплуатацией основных фондов.

5. Рентабельность оборотных средств (РЗос):

где Р_ос - расходы по оборотным средствам.

Чем выше показатели, тем эффективнее используются основные фонды. То же можно сказать и о рентабельности затрат оборотных средств.

6. Рентабельность труда (РЗ_зп):

где Р_зп - расходы по заработной плате работников.

Обычно повышение этого показателя оценивается положительно.

7. Затратоотдача основных фондов (З_оф).

8. Затратоотдача оборотных средств (Зос):

9. Затратоотдача заработной платы (Ззn):

Увеличение этих показателей в динамике - положительная тенденция.

Таким образом, коэффициенты представляют собой относительные показатели оценке эффективности. Их анализ заключается в сравнении с нормативными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и ряд лет. Кроме показателей оценки экономической эффективности в организациях следует проводить комплексный анализ финансового состояния.