Задача № 29

Выручка от реализации в 1999 году составила 23 млн. рублей, а в 2000 году – 27 млн. рублей. Средняя сумма оборотных средств составила соответственно1,2 и 1,1 млн. руб. Коэффициент оборачиваемости в 1999 году – 19 оборотов, а в 2000 году – 25 оборотов.

Определить относительное и общее высвобождение оборотных средств.

Решение

1)Определяем абсолютное высвобождение оборотных средств в 2000 году по сравнению с 1999 годом.

1,2-1,1=-0,1 млн. руб.

2) Если бы в 2000 году оборотные средства совершили 19 оборотов как в 1999 году, то для реализации продукции на сумму 27 млн. руб. потребовалось бы оборотных средств:

27 :19 = 1,42 млн. руб.

3) Относительное высвобождение составит:

(1,2 – 1,42) = -0,22 млн. руб.

4) Общее высвобождение составит:

01+0,22=0,32 млн. рублей.

Ответ: В 2000 году предполагается получить общее высвобождение оборотных средств на 320 тыс. руб. и относительное высвобождение за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств на220 тыс. руб.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств на должно достигаться в результате сокращения ассортимента выпускаемой продукции, ухудшения их качества, повышения цен. Эффективность использования капитала в целом лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Ценность финансовых ресурсов, материальную основу которых составляют деньги, изменяется во времени. Временная ценность финансовых ресурсов может рассматриваться в двух аспектах.

Первый аспект – в связи с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. Так, 1000 руб. через год при годовом уровне инфляции 60% будут иметь покупательную способность всего лишь 400 руб. При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не участвующие в инвестиционной деятельности и не положенные на хранение в банк, быстро обесцениваются.

Обесценивание бумажных денег и безналичных денежных средств, не разменных на золото, называется инфляцией. Инфляцию можно определить как каналов денежного обращения относительно товарной массы, что проявляется в росте цен.

Дефляция связана с падением уровня цен. Для экономики в целом появление дефляции – явление нежелательное, так как она ведет к экономическому спаду, резкому ухудшению экономических условий предпринимательства и в конечном счете к в экономике страны, т.е. экономическому кризису.

Стагфляция – это состояние экономики страны, означающее сочетание одновременно протекающих процессов в экономическом росте и инфляции.

Второй аспект – в связи с обращением денежных средств как капитала и получении дохода от этого оборота.

Задача №30

Фактическое влияние ссудного процента – 15%

Ожидаемый темп инфляции - 20% в год.

Под какой процент выдает кредит банк?

Решение:

Определяем процент под который банк выдает кредит:

15+20=35%

Ответ: при ожидаемом темпе инфляции 20% в год банк выдает ссуду под 35% годовых.

Задача №31

Фактическая величина процентов на авансируемый капитал (без учета инфляции) составило 25%. Ожидаемый темп инфляции – 125% в год.

Найдите предполагаемый процент на авансируемый капитал.

Решение

Определяем предполагаемый процент на авансируемый капитал:

25+125=150

Ответ: следует установить процент на авансируемый капитал ровно 150%.

Задача №32

Заемщик взял кредит 1 млн руб. сроком на 1 год. Уровень инфляции – 30% в год.

Определить покупательную способность возвращаемой суммы через год, а также выигрыш заемщика от обесценения денег.

Р ешение

1. Определим покупательную способность возвращаемой суммы:

2. Дополнительный выигрыш заемщика:

1000 – 700 = 300т. р.

Ответ: при уровне инфляции – 30% дополнительный выигрыш заемщика 300 т.р., а покупательная способность возвращению через год суммы составит 700 т.р.

Деньги как можно быстрее должны делать новые деньги. Например, имеются два варианта инвестиции. По первому варианту при вложении 10 т.р. доход через год составит 10 т.р., или 100%. По второму варианту при вложении 10 т.р. доход через 3 месяца выразится в 2,5 т.р., или 25%. Выгоднее принять второй вариант, т.е. полученные денежные средства могут быть вновь пущены в оборот и принести дополнительный доход. При четырех оборотах за год этот дополнительный доход составит 14,4 т.р., т.е. 4,4 т.р. больше, чем в первом варианте. Этот дополнительный доход определяется с помощью методов компаудинга, с которым тесно связано дисконтирование.

Компаундинг (составление) – это процесс перехода от сегодняшней (т.е. текущей) стоимости капитала к его будущей стоимости.

Будущая стоимость капитала определяется по формуле:

К_t = K (1+ n) ^t где

К_t - стоимость капитала к концу t-ого периода времени с момента первоначального вклада капитала, руб.;

К – сумма первоначального вклада капитала, т.е. его текущая стоимость в момент вложения капитала, руб.;

n – коэффициент дисконтирования ( норма доходности и процентная ставка ) , доли единицы;

t – фактор времени ( число лет или количество оборотов капитала).

Дисконтирование – это процесс определения сегодняшний ( т.е. текущий ) стоимости денег, если известна их будущая стоимость.

Дисконтирование капитала осуществляется по формуле:

г де : К – текущая стоимость капитала, т.е. с позиции исходного, периода, когда делается первоначальный вклад, руб.

Дисконтирование капитала означает приведение величин вложения капитала разных лет к величинам, сопоставимым по времени. Например, стоимость капитала 3-его года к стоимости капитала 2-ого года и к стоимости капитала 1-ого года.

Д исконтирование можно осуществлять и с помощью коэффициента приведения, или дисконтирующего множителя:

где Q – дисконтирующий множитель.

Дисконтирующий множитель позволяет определить современную стоимость ( финансовый эквивалент ) будущей денежной суммы, т.е. уменьшить ее на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов. На практике обычно используются таблицы с заранее исчисленными значениями.

Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений ( прибыли, процентов, дивидендов ) с позиции текущего момента. Чем дальше по времени получение того или иного дохода, тем меньше он «стоит» сейчас.

Задача №33

АО «Элина» анализирует два варианта вложения капитала. По первому варианту при капиталовложениях 860 т.р. прибыль составит 370 т.р. По второму варианту при капиталовложениях 1080 т.р. прибыль составит 440 т.р.

Какой вариант вы бы посоветовали выбрать фирме?

Решение

1. О пределяем рентабельность по 1-ому варианту.

2. Определяем рентабельность по 2-ому варианту

Ответ: рентабельность по первому варианту 43,02%, а по второму только 40,74%, значит первый вариант предпочтительнее.

Задача №34.

Банк предлагает 50% годовых. Какой должен быть первоначальный вклад, чтобы через три года иметь на счете 1 млн. руб.

Решение.

С умма первоначального вклада:

Ответ: первоначальный вклад составил 3375 тыс. руб.

Задача №35.

Банк «Дорожник» предлагает 60% годовых. АО «завод», делая вклад, желает получить через 2 года 128 млн. руб. Какой должна быть сумма первоначального вклада?

Р ешение.

Определяем сумму первоначального вклада:

Инвестор оценивает какой доход он может получить в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов возможно вложить в данное дело.

При анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо также учитывать изменения цен, для этого используют индексы цен.

Индекс – это число, показывающее изменение в процентном отношении к другому числу, принимаемому за 100%.

Индексация – есть способ сохранения реальной стоимости денежных ресурсов(капитала, доходов) по их покупательной способности в условиях инфляции.

Индекс цен – показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Индекс потребительских цен, равный 1,48означает, что потребительские цены выросли на 48% по сравнению с базисным периодом, а индекс потребительских цен, равный 0,95 означает, что цены снизились на 5%.

Различают индивидуальный(однотоварный) и общий(групповой) индексы цен.

И ндивидуальный индекс(i) начисляется как отношение цены конкретного товара в отчетном периоде(P₁) к цене этого товара в базисном периоде(P₀).

О бщий индекс (J) определяется на базе агрегатного индекса

Где q – количество товаров, реализованных за отчетный период.

Для анализа и прогноза количественных показателей хозяйственной деятельности предприятия используются также индексы стоимости(выручки, товарооборота), индексы физического объема(выпуска продукции, реализации), индекса количества, индекса структуры.

Индекс стоимости(Jс) – это отношение выручки отчетного периода к выручке базисного пер иода в ценах соответствующих периодов:

где q₀ – количество товаров, реализуемых за базисный период.

Индекс физического объема(Jфо) представляет собой произведение индекса количества и индекса структуры, т. е. изменение физического объема вызывается совокупным изменением количества и количественной структурой товаров.

И ндекс количества(Jк) рассчитывается по формуле:

Где P₀ – средняя цена товара в базисном периоде.

И ндекс структуры(Jст)рассчитывается по формуле: