4. Ликвидность оборотного средств и эффективность их использования

Эффективность использования оборотных средств можно определить в результате расчета следующих основных показателей:

Коэффициент оборачиваемости:

Показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства за период.

Средний остаток оборотных средств рассчитывается по формуле средней арифметической или средней хронологической (при наличии данных).

Для вычисления коэффициентов оборачиваемости нормируемых составляющих оборотных средств (запасов и затрат, незавершенного производства, готовой продукции) в числителе приведенной формулы должна находится себестоимость реализованной продукции.

Длительность одного оборота:

• По запасам:

• По дебиторской задолженности:

* длительность периода

Характеризует количество дней для совершения полного оборота различных элементов оборотных средств.

Аналогичные расчеты можно проводить по другим элементам оборотных средств.

Рентабельность оборотных средств:

R=прибыль / средний остаток оборотных средств

Показывает эффективность использования оборотных средств

Коэффициент загрузки (закрепления):

Показывает сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль реализации.

Абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем (анализируемом) периоде по сравнению с предшествующим (базовым) периодом при одновременном росте объема реализации продукции, работ услуг. Относительное высвобождение возникает, когда темпы роста объем продаж опережают темпы роста оборотных средств.

Сумму высвободившихся оборотных средств можно рассчитать различными способами.

1. В = ,

где В - общая сумма высвобождения оборотных средств, р.; Одт -длительность одного оборота запасов в днях в текущем (анализируемом) периоде; О_дп - длительность одного оборота запасов в днях в предшествующем (базовом) периоде; Р_т - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг в текущем (анализируемом) периоде, р.; Д - число дней в анализируемом периоде;

2. В= ,

где В - общая сумма высвобождения оборотных средств, р.; kjt - коэффициент загрузки оборотных средств в текущем (анализируемом) периоде; К_зп - коэффициент загрузки в предшествующем (базовом) периоде; Р_т - выручка от реализации продукции, работ, услуг в текущем (анализируемом) периоде, р.

3. В₀ = ОС - (Р_т : Коп ),

где В₀ - относительное высвобождение оборотных средств, р ОСп - потребность в оборотных средствах в предшествующем (базовом) периоде, р. Р_т - выручка (нетто) от реализации в текущем (анализируемом) периоде, р. К_оп - коэффициент оборачиваемости в предыдущем (базовом) периоде.

4. В₀ = (Р_п - Р_т): Коп,

где В₀ - относительное высвобождение оборотных средств, p.; P_Ti Рп - выручка (нетто) от реализации в текущем и прошлом периодах р.; К_оп коэффициент оборачиваемости в предыдущем периоде.

Важной характеристикой активов является их ликвидность. Ликвидность рассматривают с двух позиций:

• Ликвидность баланса;

• Ликвидность активов;

• Ликвидность оборотных активов.

Ликвидность оборотных активов характеризуется с помощью следующей системы коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение ≥ 0,2):

Показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных средств платежа.

2. Коэффициент промежуточной ликвидности (рекомендуется ≥ 0,5-1):

Характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период равный средней продолжительности одного оборота денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности или отражает платежеспособные возможности организации при проведении расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение ≥ 1,0-1,7, в зависимости от отраслевой принадлежности организации):

Характеризует платежеспособные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи прочих элементов оборотных активов для покрытия краткосрочной задолженности или характеризует ожидаемую платежеспособность организации.

Показатели ликвидности характеризуют не только платежеспособность и ликвидность, но и содержат информацию для различных внешних пользователей.

Кроме показателей ликвидности рекомендуется рассчитать размер собственного оборотного капитала (чистый рабочий капитал, чистые оборотные активы), а также коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

Собственные оборотные средства = капитал и резервы + резервы предстоящих расходов – внеоборотные активы;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственный оборотный капитал/ оборотные активы

(нормативное значение ≥ 0,1-0,3 в зависимости от отраслевой принадлежности организации).

Процесс анализа ликвидности активов заключается не только в анализе ликвидности оборотных средств, но и в анализе ликвидности внеоборотных активов (см. тему по анализу финансового состояния предприятия). В процессе анализа ликвидности внеоборотных активов их также делят по степени ликвидности на определенные группы (медленно реализуемые и труднореализуемые активы).