1.29. Понятие и типы денежных систем

Денежная система – это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная форма организации денежного обращения.

Денежные системы сформировались в XVI–XVII в., под влиянием исторических особенностей развития товарно-денежных отношений в той или иной стране, а также национальных традиций. Современная денежная система состоит из двух типов:

- системы металлического обращения с выполнением всех функций денег;

- системы обращения кредитных и бумажных денег, при которых золото и серебро вытеснены из обращения.

Исторически сложились два типа металлических денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, базирующаяся на использовании в качестве денег двух металлов – серебра и золота. Существует три разновидности биметаллизма:

- система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается стихийно на рынке в соответствии с рыночной ценой металла;

- система двойной валюты, когда такое соотношение определяется государством;

- система «хромающей валюты», при которой золотые и серебряные монеты являются законным платежным средством, но не в равных основаниях, т.к. чеканка монет из серебра проводится в закрытом порядке (биметаллизм «хромает» на серебряную ногу) в отличие от свободной чеканки золотых монет.

Противоречивость и неустойчивость биметаллизма как денежной системы предопределила переход к монометаллизму.

Монометаллизм – это денежная система, основанная на одном благородном металле – золоте. Золотой монометаллизм был впервые установлен в Англии – фактически в конце 17в., законодательно – в 1816 г., в России – в 1897 г.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма:

- золотомонетный стандарт, для которого характерны обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег, свободная чеканка монет с фиксированным содержанием золота, свободный обмен знаков стоимости на золотые монеты по нарицательной стоимости, неограниченное движение золота между лицами и странами;

- при золотослитковый стандарте не существовало свободной чеканки монет, а размен бумажных денег на золото был ограничен стоимостью слитков;

- золотодевизный стандарт, когда банкноты обмениваются на девизы, т.е. иностранную валюту, разменную на золото.

Денежная система включает в себя следующие элементы:

- денежные единицы;

- масштаб цен;

- эмиссионную систему;

- виды денег;

- институты денежных систем.

1.30. Денежная масса и ее измерение

Главным элементом рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность народнохозяйственного кру­гооборота, кругооборота доходов и расходов. Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент.

Ликвидность — способность быстрого перевода актива в налич­ные деньги без потерь его стоимости (минимальными издержками). Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее ликвид­ными активами. Банковские депозиты до востребования также яв­ляются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию. Правом эмиссии наличных денег обладает только Центральный банк страны. Количество денег в стране контролируется государ­ством в лице Центрального банка. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.

Ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в состав компо­нентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегата­ми, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агре­гатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики.

В России для измерения денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.

М0 = денежная база или деньги ЦБ (бумажные и металлические деньги). В России по сравнению со странами с разви­тыми рыночными отношениями велика доля наличных денег в общей денежной массе (доля МО в М2 в 1997 г. в России составляла 35 %).

М1 = М0 + чековые вклады и текущие счета предприятий. Под деньгами в узком смысле подразумевается агрегат М1, с помощью которого произ­водится большинство операций обмена.

М2 = М1 + обыкновенные и мелкие срочные вклады, депозиты. Денежные средства, входящие в данный агрегат, не могут не­посредственно переводиться от одного лица к другому и использо­ваться для совершения сделок. Они выполняют главным образом функцию средства накопления. Денежный агрегат М2 — это деньги в широком смысле слова. Он наиболее часто используется макро­экономического анализа.

М3 = М2 + крупные срочные вклады, депозитные сертификаты, облигации займов. В данный агрегат включают­ся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберега­тельного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ).

В некоторых зарубежных странах (например, в США) в качестве наиболее крупного денежного агрегата используется агрегат L.

L = М3 + прочие ликвидные активы (краткосрочные ценные бумаги).

Компоненты денежной массы отражаются в пассиве консоли­дированного баланса банковской системы, которая состоит из Цен­трального банка и сети коммерческих банков. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При по­вышении процентной ставки агрегаты М2 и МЗ, включающие ак­тивы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее агрегата М1.

Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтитель­ными являются стабильность процентной ставки и равномерная ди­намика денежной массы, адекватная реальным потребностям эко­номики.