3. 3. Основные этапы разработки инвестиционных проектов

Появление идеи, разработка инвестиционного проекта и претворение их в жизнь, особенно по крупным проектам и мегапроектам, осуществляется в течение значительного периода времени. В дорыночных условиях при плановой экономике завершением работ и затрат по объектам капитальных вложений считалось завершение строительно-монтажных работ (СМР), ввод объекта в эксплуатацию и формирование таким образом новых основных фондов. В рыночных же условиях учитываются общие расходы по проекту и доходы от его функционирования на весь период эксплуатации объекта по данному инвестиционному проекту, вплоть до его ликвидации.

В рыночных условиях основные этапы разработки инвестиционного проекта совпадают и согласуются с основными этапами (фазами) инвестиционного цикла. Остановимся на характеристике этого цикла.

Итак, инвестиционный цикл - это период времени от начала осуществления проекта и охватывающий весь срок функционирования объекта по данному проекту до его ликвидации (прекращения срока его функционирования). Этот цикл необходим для разностороннего комплексного анализа (виды и способы анализа - см.главы 6-13) вопросов финансирования работ по проекту и принятия соответствующих решений. Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии (фазы или этапы). При этом необходимо исходить из того, чтобы деление упомянутого цикла на этапы позволяло наметить некоторые важные периоды организации и осуществления инвестиционного процесса по данному проекту и учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, Оказывающие влияние на судьбу проекта.

Осуществление инвестиционного проекта сопровождается выполнением в определённой последовательности совокупности мероприятий, которые связаны с реализацией данного проекта, разработкой технико-экономического обоснования (ТЭО) и рабочей проектно-сметной документацией, заключением контрактов (договоров), организацией финансирования и кредитования, материально-техническим обеспечением, ведением строительно-монтажных работ, сдачей завершённых объектов в эксплуатацию. В этой связи инвестиционный цикл делится на последовательные этапы, которые в свою очередь могут делиться на более детальные этапы низового (конкретизированного) уровня.

Укрупнённо инвестиционный цикл принято делить на 3 стадии: 1) прединвестиционную; 2) инвестиционную и 3) производственно-эксплуатационную.

Прединвестиционная стадия - это период от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.

Инвестиционная стадия - это период формирования проекта, заключения контракта или договора подряда на строительство.

Производственно-эксплуатационная стадия охватывает период непосредственной эксплуатационно-хозяйственной деятельности соответствующего субъекта по воплощению проекта в жизнь.

Каждая из этих трёх стадий, как было сказано выше, в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации вопросов и проблем инвестиционного процесса на этой стадии.

На прединвестиционной стадии в сравнительно укрупнённом плане изучаются 3 группы вопросов: 1) вопросы анализа возможностей реализации проекта; 2) мероприятия подготовительного этапа обоснования проекта; 3) вопросы оценки проекта и принятие решения об инвестировании.

Первая группа вопросов включает в себя следующие более детализированные вопросы: а) определение необходимых объёмов инвестирования и потенциальных инвесторов; б) проведение сравнительной оценки внутренних и внешних условий реализации проекта; в) анализ возможностей реализации проекта на макро- и микроэкономическом уровне.

Вторая группа вопросов охватывает: а) вопросы предварительного обоснования инвестиционного проекта с обзором имеющихся альтернативных вариантов; б) проведение вспомогательных функционального характера исследований; в) технико-экономическое обоснование рассматриваемого проекта (разработка ТЭО); г) разработка, согласование и утверждение проектно-сметной документации.

Третья группа вопросов состоит из: а) социально-экономической оценки проекта и принятия окончательного решения; б) определения реальных источников финансирования инвестиционного проекта; в) формирования органов управления и разработки мероприятий осуществления инвестирования.

Следует иметь в виду, что окончательное решение об инвестировании может быть принято после выполнения технико-экономического обоснования (ТЭО), которое требует значительного времени и немалых средств. В связи с этим до вложения крупных средств в проект необходимо оценить его идею с помощью предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО). С его помощью осуществляется рассмотрение альтернативных проектов и выбор наиболее приемлемого (выгодного) из них, а также разностороннее изучение и анализ рынка, проведение лабораторных и опытно-экспериментальныхиспытаний.

На практике подготовку предварительного технико-экономического обоснования целесообразно осуществлять по следующей схеме:

- дать краткий обзор основных вопросов, рассматриваемых в ПТЭО;

- изложить основные предпосылки и краткую историю проекта, данные об инвесторах, стоимость выполненных исследовательских работ;

- основные сведения об анализе рынка, связанного с данным проектом, состояние спроса и предложений;

- определение приблизительной потребности в материально-технических и трудовых ресурсах с их ориентировочной стоимостью;

- данные о месторасположении инвестиционного проекта и данные об окружающей среде;

- определение по укрупнённым показателям или аналогам стоимостных показателей по реализации проекта (анализ издержек-расходов и выгод - доход).

На инвестиционной стадии также рассматриваются 3 группы вопросов: 1) мероприятия по созданию юридического, финансового и организационного базиса; 2) проведение детального проектирования и заключение контрактов (договоров); 3) выполнение строительно-монтажных работ и проведение предпроизводственного маркетинга.

В первую группу вопросов на инвестиционной стадии входят: а)подготовка и оформление учредительных документов; б)определение организационной структуры управления проектом; в)выбор и приобретение технологии, техники и оборудования.

Вторая группа вопросов включает в себя: а)вопросы подготовки площадки под строительство; б)окончательный выбор из альтернативных техники и технологии; в)установление сроков реализации инвестиционного проекта; г)объявление и проведение тендеров, оценка предложений участников тендера.

И, наконец, третья группа вопросов на второй стадии инвестиционного цикла охватывает: а)вопросы аренды или покупки земельного участка под инвестиционный проект; б)выполнение строительных работ, установку и монтаж оборудования; в)вопросы проведения предпроизводственного маркетинга; г)мероприятия по набору и подготовке эксплуатационных кадров; д)ввод готового к производственному процессу объекта в эксплуатацию.

На третьей производственно-эксплуатационной стадии инвестиционного цикла осуществляется вся непосредственно хозяйственная и финансовая деятельность по практическому претворению в жизнь данного инвестиционного проекта. На этой стадии могут быть, при необходимости, внесены дополнения в рабочие чертежи или намечены дополнительные работы по соглашению сторон (участников инвестиционного процесса).

Контрольные вопросы и задания

1. Дайте общую характеристику инвестиционных стадий проектов?

2. Чем характеризуется прединвестиционная стадия проекта?

3. Что такое технико-экономическое обоснование?

4. Какие вопросы необходимо решить на стадиях инвестиционного цикла?