Введение

Цель изучения дисциплины – формирование знаний теории и практики технико-экономического обоснования инвестиций, методических основ оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в современных условиях с учетом отраслевых особенностей.

Задачи изучения дисциплины:

· изучить методы оценки инвестиционных проектов;

· освоить способы определения расходов и результатов от реализации проектов с учетом фактора времени, инфляционных ожиданий и рисков;

· получить навыки определения прямых и опосредованных выгод и упущенных возможностей.

В результате изучения дисциплины студент должен:

· знать:

- методы оценки экономической оценки инвестиций;

- критерии экономической оценки инвестиций;

· уметь использовать финансовую математику в оценке инвестиционных проектов;

· иметь навыки работы с бухгалтерской отчетностью предприятий различных форм собственности.

Задания к выполнению контрольной работы

Задание 1. Дайте теоретическое описание коммерческой, экономической и бюджетной эффективности инвестиций. Для выполнения задания используйте «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» утв. Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ от 31 марта 1994 г. N 7-12/47.

Цель выполнения задания. Получить теоретические знания по оценки эффективности инвестиционных проектов.

Задание 2. Решаются задачи по теме «Виды эффективности». При решении задачи нельзя ограничиваться приведением только готовых ответов. Расчеты должны быть представлены в табличном оформлении в формате MS-Excel, со всеми формулами, пояснениями и выводами, соблюдая достаточную точность вычислений (до одного десятичного знака в показателях и процентах). В пояснениях и выводах показать, что именно и как характеризует исчисленный показатель. Пример расчетной таблицы в приложении 1.

Цель выполнения задания. Отработать навыки оценки коммерческой и экономической эффективности инвестиционных проектов путем использования механизмов финансовой математики.

Задача 1

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности проекта реконструкции мебельного производства. Реконструкция заключается в приобретении дополнительной технологической линии стоимостью 180 тыс. у.е., которая требует для установки возведения здания стоимостью 600 тыс. у.е. Срок освоения этих затрат 1 год. Расширение производства требует затрат на приобретение патента для производства на линии клеёной фанеры. Стоимость патента 10 тыс. у.е.

Производство продукции планируется начать со второго года расчетного периода. Сырьевая база остается прежней. Объемы производства клеёной фанеры составляют 120 тыс. м² ежегодно. Цена реализации фанеры прогнозируется: во 2 год – 10 у.е./ м²; в 3 год – 11 у.е./ м², в 4 год - 12 у.е./ м², в 5 год – 12 у.е./ м².

Внереализационные расходы составят 2% от выручки за реализацию фанеры.

Затраты на оплату труда персонала, обслуживающего линию, составят 50 тыс. у.е. в 1 год и будут ежегодно увеличиваться на 2 тыс. у.е.

Затраты на приобретение исходного сырья – 15 тыс. у.е. в год с ежегодным увеличением на 5 тыс. у.е. Прочие расходы составят 3 тыс. у.е. ежегодно.

Амортизация оборудования осуществляется равномерно в течение 5 лет, амортизация зданий осуществляется по норме 10% (от первоначальной стоимости). Условная ликвидация проекта осуществляется в конце пятого года. Рыночная стоимость оборудования составит 15% от первоначальной стоимости, здания – 40%. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости

Для осуществления реконструкции руководство мебельного производства предполагает получить долгосрочный кредит на возведение здания под 19 % годовых, сроком на 5 лет. Возврат кредита осуществляется равными долями начиная со 2 года (все расчеты по проекту в конце соответствующего года). Все остальные затраты – за счет собственных средств.

Ставка налогообложения доходов – 20%. Норма дохода на капитал – 20% (Ен=0,2).

Какое решение по данному проекту примет руководство, если учетная банковская ставка на момент принятия решения составит 30%?.