4 Анализ рентабельности единицы продукции

Источником анализа является калькуляция себестоимости 1 ед. продукции.

Показатели	План	Факт	Откл.
Оптовая цена	60	65	+5
Полная с/с	54	56	+2
R1 ед.прод	11,1	16,1	+5

1.Определим величину влияния изменения оптовой цены на рентабельность:

20,4 – 11,1 = + 9,3 %

2.Определим величину влияния изменения полной с/с на рентабельность 1 ед. продукции:

16,1 – 20,4 = - 4,3 %

3.Определим общую величину влияния всех факторов:

+9,3 – 4,3 = +5 %

Вывод: Рентабельность 1 ед. продукции фактически увеличилась по сравнению с планом на 5 %. На это оказало влияние увеличение оптовой цены на 5 руб., что увеличило уровень рентабельности на 9,3 %.

Резервом увеличения уровня рентабельности является снижение себестоимости, т.к. за счет этого фактора рентабельность снизилась на 4,3 %.

5.Оценка воздействия финансового рычага.

Маржинальный анализ прибыли.

Сущность маржинального анализа заключается в анализе соотношения объема продаж (выпуска продукции), себестоимости и прибыли на основе прогнозирования уровня этих величин при заданных ограничениях. В его основе лежит деление затрат на переменные и постоянные.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) — это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия — это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Маржинальный доход (М) рассчитывается по формуле:

M = S - V

где S — выручка от реализации; V — совокупные переменные затраты.

Маржинальный доход можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход). Экономический смысл этого показателя — прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции:

M = (S-V) / Q = p -v

где M — удельный маржинальный доход; Q — объем реализации; р — цена единицы продукции; v — переменные затраты на единицу продукции.

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности (системы «затраты—объем производства—прибыль»).

Точка безубыточности — это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным.

Алгебраическим методом точка нулевой прибыли рассчитывается исходя из следующей зависимости:

I = S -V - F = (p * Q) - (v * Q) - F = 0

где I — величина прибыли; S — выручка; V — совокупные переменные затраты, F — совокупные постоянные затраты

Отсюда находим критический объем:

Q ' = F / (p-v)

где Q ' — точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении).

Критический объем производства и реализации продукции можно рассчитать не только в натуральном, но и в стоимостном выражении:

S = F * p /(p - v) = Q' * p

где S — критический объем производства и реализации продукции.

Экономический смысл этого показателя — выручка, при которой прибыль равна нулю. Если фактическая выручка предприятия больше критического значения, оно получает прибыль, в противном случае — убыток.

Отсюда находим критический объем:

Q ' = F / (p-v)

где Q ' — точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении).

Расчет порога рента­бельности и запаса финансовой прочности предприятия

(тыс. руб.)

Показатели	Пред. период	Отчетный период	Изменение (+,-)
1.Выручка от продажи продукции	37714	63802	+26088
2.Полная себестоимость продукции (стр.2120+стр.2210+стр.2220) в том числе: а) переменные расходы б) постоянные расходы	29205 11097 18108	54748 22900 31848	+25543 +11803 +13740
3.Прибыль от продаж	8509	9054	+545
4.Маржинальный доход (стр.1-стр.2а)	26617	40902	+14285
5.Доля маржинального дохода в вы­ручке от продажи продукции	0,71	0,64	-0,07
6.Порог рентабельности (стр.2б: стр.5)	25504	49763	+24259
7.Запас финансовой прочности (зона безопасности) а) в сумме (стр. 1-стр.6) б) в % к выручке от продажи	12210 32,4	14039 22,0	+1829 -10,4

Вывод: Выручка от продажи продукции выросла на 26088 тыс. руб., при этом себестоимость увеличилась на 25543 тыс. руб., в том числе за счет постоянных расходов на 13740 тыс. руб. Маржинальный доход в отчетном периоде составил 40902 тыс. руб., с приростом на 14285 тыс. руб., но при этом его доля уменьшилась на 0,07. Порог рентабельности (безубыточный объем продаж) составил 49763 тыс. руб., что больше уровня прошлого года на 24259 тыс. руб. Запас финансовой прочности в абсолютной величине увеличился на 1829 тыс. руб., но в процентном отношении к выручке он снизился на 10,4%, что свидетельствует о снижении суммы необходимой для возмещения постоянных расходов.

Порог рентабельности - это безубыточный объем продажи продукции, т.е. сумма выручки от продажи, которая необходима для возмещения постоянных расходов.

Выручка от продажи продукции не должна опускаться ниже порога рента­бельности, иначе предприятие будет убыточным

Эффект производственного левериджа.

Леверидж трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей.

В финансовом менеджменте различают следующие виды левериджа:

- Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между изменением

чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты % и налогов.

- Производственный леверидж зависит от структуры издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости, так же показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж.

- Производственно-финансовый леверидж оценивает совокупное влияние

производственного и финансового левериджа. Здесь происходит мультипликация рисков предприятия.

Операционный леверидж и его эффект.

Понятие операционного левериджа связано с соотношением между условно-постоянными и условно-переменными затратами. Рассмотрение в этом аспекте структуры себестоимости позволяет:

во-первых, увеличивать прибыль за счет сокращения расходов при приросте физического объема продаж;

во-вторых, позволяет судить об окупаемости затрат и предоставляет возможность рассчитать запас финансовой прочности предприятия на случай затруднений;

в-третьих, дает возможность рассчитать критический объем продаж, покрывающий затраты и обеспечивающий безубыточную деятельность предприятия.

Следовательно: если предприятие создает определенный объем условно-постоянных расходов, то любое изменение выручки от продаж порождает еще более сильное изменение прибыли. Это явление называется эффектом производственного (операционного) левериджа.

Например: Допустим в отчетном году выручка от реализации составила 10 млн. руб. при совокупных переменных затратах 8,3 млн. руб. и постоянных затратах 1,5 млн. руб.

Прибыль = 0,2 млн. руб.

Предположим, что в плановом году планируется увеличение выручки за счет физического объема продаж на 10% (т.е.11 млн. руб.) Постоянные расходы = 1,5 млн. руб. Переменные расходы увеличиваются на 10% (т.е.8,3*1,1=9,13 млн. руб.).

Прибыль от реализации =0,37млн.р. (т.е.11-9,13-1,5).

Темп роста прибыли = (370/200)*100 = 185%.

Темп роста выручки= =110%.

На каждый прирост выручки мы имеем прирост прибыли 8,5%, т.е. ЭОЛ = 85% / 10%= 8,5%

Вывод: Т.о. силу (эффект) производственного левериджа можно рассматривать как характеристику делового риска предприятия, а измерить этот эффект можно как процентное изменение прибыли от реализации после возмещения переменных затрат при данном проценте изменения физического объема продаж.