Государственный долг и способы его погашения
Государственный долг – это сумма накопленных бюджетных дефицитов за минусом бюджетных избытков.
Причинами возникновения государственного долга являются, прежде всего, трудные периоды для экономики: военные действия, глубокие и длительные экономические спады, обусловливающие накопление бюджетных дефицитов. Основными негативными последствиями увеличения госдолга является рост процентных выплат государства, сокращение потребления и сбережения в стране.
Согласно Бюджетному кодексу РФ, государственным долгом являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.
Государственный долг подразделяется на внутренний (задолженность государства гражданам, фирмам и учреждениям страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных ее правительством) и внешний (задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям).
Государственный долг подразделяется также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пяти лет). Краткосрочный и среднесрочный могут быть пролонгированы, но требует уплаты процентов на проценты.
Государственный долг РФ включает следующие составляющие:
задолженность по кредитам перед российскими и иностранными банками, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
задолженность по бюджетным ссудам и кредитам перед бюджетами других уровней;
государственные займы в виде государственных ценных бумаг, выраженных в рублях и валюте;
задолженность государства перед гражданами по заработной плате, компенсации сбережений, потерянных при переходе к рынку в 1991 году, товарным обязательствам и т. п. (задолженность перед гражданами по компенсации сбережений, достигающая 1/3 ВВП, пока официально не признана государством, а потому не включается в общий размер внутреннего долга);
сумму выданных государственных гарантий (письменное обязательство государства выполнить условия договора, заключенного с третьим лицом (российским или иностранным) за то лицо, которому выдана гарантия в случае его неплатежеспособности). Если сумма гарантии выражена в рублях, она увеличивает внутренний долг государства, если в иностранной валюте – внешний долг.
Внутренний долг РФ оценивается в 4 трлн. руб. (01.12.2012), внешний – в 40,87 млрд. долл. (или около 1,3 трлн.руб., 01.12.2012).
Оценка государственного долга осуществляется с помощью следующих показателей:
Отношение общей величины долга к объему ВВП. В 2012 году оно составило в России около 9%.
Коэффициент фактического обслуживания долга – отношение величины средств, направляемых на обслуживание долга (частичное погашение долга и выплаты процентов по нему), к расходам бюджета. Если значение превышает 20%, тяжесть долга чрезмерно высокая; у нас в 2011г. составил 5% расходов.
Коэффициент обслуживания внешнего долга – отношение расходов по обслуживанию внешнего долга к объему экспорта. В нашей стране значение этого коэффициента находится на уровне около 8%, что также является приемлемой величиной.
Резервы сокращения государственного долга России включают:
положительное сальдо текущего платежного баланса;
иностранные инвестиции и долги иностранных государств нашей стране. Долги перед Россией других государств по размеру приблизительно равны внешнему долгу самой России.
сокращение оттока капиталов из России и возвращение уже вывезенных средств обратно в Россию. Первый путь решения этой задачи – усиление административного контроля за финансовыми потоками. Второй и более предпочтительный путь – создание благоприятного инвестиционного климата в стране.
Уменьшению государственного долга способствуют также следующие механизмы:
реструктуризация долга (замена долговых обязательств новыми с «мягкими» условиями погашения (низкие процентные ставки, длительные сроки уплаты и т. п.), а также частичное списание долга);
конверсия долга (обмен долговых обязательств на товарные поставки или акции предприятий (своп)).