Управление финансовыми рисками Понятие финансовых рисков и их виды

Риск - вероятность наступления нежелательного исхода, приносящего определенные потери.

Финансовые риски – вероятность потери дохода, капитала кредита и платежеспособности финансовой устойчивости, а также капитализации компании в связи с изменчивостью и неопределенности финансовой деятельности.

Риски бывают двух видов:

1. Систематические – возникать по независящим от компании причинам и действуют на все предприятия, но степень воздействия будет различной и будет это зависеть от характера бизнеса, от характера производственной деятельности данного подразделения и от его финансовых результатов;

   1. Риски процентные, инфляционные, налоговые, валютные, страновые и т.д.

2. Не систематические риски – риски свойственные данному индивиду и поддаются диверсификации Связаны с хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельностью

   1. Риски потери кредитоспособности – нарушено соотношение СС и ЗС; изменение цен на продукцию;

   2. Риск потери платежеспособности – может появиться в связи с неплатежеспособностью нашего кредитора; с недостатком оборотного капитала; накопление дебиторской задолженности.

   3. Риск снижения доходности – рост операционной зависимости и падение цен; риск неправильной финансовой политики.

   4. Инвестиционные риски - изменение ставки дисконта и т.д.

   5. Риски связанные с операциями на фондовом рынке - снижение доходности портфеля акций; риск роста стоимости индивидуальных ценных бумаг; риск падения фондового рынка; риск потери деловой репутации;

   6. Риски потери стоимости компании

Оценка уровня финансовых рисков

Определение вероятности наступления случая потерь, для этого надо изучать во времени динамику изменения показателя, а так же надо оценить уровень возможного ущерба от наступления этого риска.

Уровни рисков:

1. Допустимые

2. Критические

3. Катастрофические

Для определения уровня риска существует несколько методов:

Наименование методов	Методы расчета
1.Статистический	1. Размах колебаний ∆=Ymax-Ymin 2.Среднеквадратическое отклонение ὀ=√[∑(Yi-Yср)2*Pi] 3.Дисперсия ὀ2 4.Коэффициент вариаций V= (ὀ/Yср)*100 5.Коэф. β (публикуется)
2.Расчетно-аналитический	Анализ и расчет по факторам. Корреляционный и регрессионный анализ А1≥П1, А1+А2≥П1+П2 Анализ требуемых пропорций
3.Построение и анализ сценариев
4.Иммитационное моделирование

Задача: Необходимо определить насколько кредитоспособен наш дебитор. Для дебитора установлены сроки оплаты 30 дней

Сроки оплаты (норма 30 дней)

Январь – 35	Май – 40	Сентябрь – 30
Февраль – 30	Июнь – 45	Октябрь – 40
Март – 30	Июль – 30	Ноябрь – 45
Апрель - 30	Август - 30	Декабрь - 50

Дни	Кол-во раз	Вероятность	Tср = 36,25 дней ὀ = 5,8 дней V=5,8/36,25=16% Не очень хороший дебитор!
30	6	0,502
35	1	0,083
40	2	0,166
45	2	0,166
50	1	0,083