МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Алтайский государственный аграрный университет»

Кафедра финансов и кредита

ИНВЕСТИЦИИ

Учебно-методическое пособие

Барнаул – 2012

УДК 339.727.22/.24(072)

Рецензенты:

зав. кафедрой менеджмента и правоведения АГАУ, к.э.н., доцент А.А. Фанненштиль;

к.э.н., доцент кафедры финансов и кредита МИЭМИС АГУ С.В. Лепешкина

Герауф Ю.В. инвестиции: учебно-методическое пособие / Ю.В. Герауф – Барнаул: Изд-во АГАУ, 2012. – 50 с.

В учебно-методическом пособии дан обзор ключевых понятий и положений, охватывающих основные теоретические и прикладные аспекты инвестиций и инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Содержатся практические задания, тесты, задачи и ситуации по учебной дисциплине «Инвестиции», при разработке которых учитывались условия отечественной бизнес-среды и международные стандарты. Пособие содержит финансовые таблицы, основные формулы и методические пояснения, необходимые для решения задач, а также рекомендуемую литературу. Кроме того, построение учебного пособия способствует эффективному самостоятельному изучению и повторению предмета, направлено на формирование практических навыков решения финансовых проблем в деятельности предприятия, а также управления инвестиционными процессами.

В учебно-методическом пособии на базе широкого круга научной и учебной литературы, а также нормативно-правовой и законодательной базы раскрываются поставленные задачи, предусмотренные Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности 080105 «Финансы и кредит». Пособие в первую очередь предназначено для студентов дневной, заочной и вечерней форм обучения, изучающих дисциплину «Инвестиции», а также будет полезно всем, кто интересуется проблемами инвестиционной деятельности.

Рекомендовано к изданию методической комиссией экономического факультета АГАУ (протокол № 9 от 03 апреля 2012 г.)

© Герауф Ю.В, 2012

© ФГОУ ВПО АГАУ, 2012

Содержание

Введение 4

1. Экономическая сущность и значение инвестиций 5

2. Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов 10

3. Учет факторов риска и неопределенности при оценке

эффективности инвестиционных проектов 14

4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности ценных бумаг 19

5. Инвестиционный портфель: формирование и управление 26

6. Источники финансирования капитальных вложений 31

7. Финансирование и кредитование капитальных вложений 36

8. Основы технологии лизинговых платежей 39

9. Ипотечное кредитование 45

Библиографический список 49

Приложения 50

Введение

В современных условиях применение новых подходов к управлению финанса­ми предприятий определяет потребность в подготовке специалис­тов, обладающих широкими знаниями в сфере экономики и фи­нансов, в частности в вопросах организации инвестиционной деятельности предприятия. Эта деятельность, являясь важной со­ставной частью финансов любой организации, включает в первую очередь формирование и реализацию инвестиционной стратегии фирмы, определение долгосрочных целей и задач, направлений ин­вестирования, объемов инвестиций, изыскание источников и оп­ределение форм финансирования инвестиционной деятельности, использование методов повышения инвестиционной привлека­тельности предприятия, оптимизацию инвестиционной деятельно­сти, оценку эффективности ее проведения.

Вместе с тем в настоящее время растет потребность Россий­ской Федерации в реальных инвестициях, направляемых на финан­сирование капитальных вложений, обеспечивающих реконструк­цию, техническое перевооружение и модернизацию производства. При этом капиталовложения фирмы могут быть рентабельными только при условии увеличения финансирования инновационной деятельности, которая является определяющим фактором повы­шения конкурентоспособности коммерческого предприятия. Та­ким образом, процесс принятия решений в сфере управления фи­нансами усложняется из года в год. При этом возрастает цена допущенных финансовыми менеджерами ошибок, а также ответ­ственность за принимаемые им управленческие решения, что в свою очередь требует повышения качества подготовки специа­листов соответствующего профиля.

Принятие управленческих решений в области инвестицион­ной деятельности предприятий, связанных с привлечением де­нежных средств и трансформацией их в инвестиции, основыва­ется на осуществлении финансовых расчетов, применении специальных методов и приемов финансового менеджмента, проведении финансового анализа состояния хозяйствующего субъекта, т.е. владении практическими навыками, помогающи­ми решить конкретную задачу в финансово-хозяйственной сфе­ре деятельности фирмы.

Поскольку в основе курса «Инвестиции» находится совокуп­ность знаний и представлений таких теоретических дисциплин, как «Экономическая теория», «Деньги, кредит, банки», «Финан­сы», «Финансы организаций (предприятий)», «Экономический анализ», «Рынок ценных бумаг», «Финансовая математика», «Международные валютно-кредитные отношения», «Страхова­ние», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерский учет», повы­шаются требования к систематизации изученного материала, умению обучающегося использовать теоретические знания в об­ласти практического применения.

Поэтому организация обучения по дисциплине «Инвести­ции» должна предусматривать такую важную его часть, как практикум, позволяющий развить у обучающихся практические навыки. Эта цель достигается посредством качественной оцен­ки уровня теоретических знаний в ходе выполнения практичес­ких заданий, последующего их углубления и грамотного их при­менения в условиях специфики конкретного производства. Это означает, что обучающийся должен уметь выбрать правильный ответ из ряда альтернативных вариантов; поставить и решить задачу, связанную с управлением денежными потоками пред­приятия; осуществить анализ конкретной финансовой ситуации, сложившейся на предприятии; выработать управленческое ре­шение, связанное с инвестиционной деятельностью, исходя из тактических и стратегических задач хозяйствующего субъекта. Именно такой подход к обучению и предлагает автор настояще­го учебно-методического пособия.

Учебно-методическое пособие «Инвестиции» состоит из девяти основных разделов, каждый из которых представлен определенной темой, входящей в блок дисциплины «Инвестиции», изучаемой в соответствии с Государственным образовательным стандартом. Структурно в каждой теме выделены три раздела: обзор ключевых понятий и положений; тестовые задания; практикум (задачи для самостоятельного решения).

Первый раздел дает краткий теоретический обзор определенной инвестиционной проблемы, который при изучении и подготовке может быть дополнен материалами рекомендуемой литературы.

Во втором разделе представлены тестовые задания в виде коротких вопросов, которые созданы для того, чтобы акцентировать внимание на основных теоретических положениях, выработать у обучающихся определенную манеру мышления и оценивать качество знаний студентов.

Третий раздел содержит задачи и практические задания, способствующие приобретению навыков вычислений и расчетов, анализа, оценки и обоснований инвестиционных решений предприятий и компаний.

Такая структура учебно-методического пособия в конечном итоге позволит существенно интенсифицировать процесс подготовки высококвалифицированных специалистов в области инвестиций, обеспечит студентам получение необходимых теоретических знаний и формирование у них практических навыков, будет способствовать развитию исследовательских и творческих навыков принятия инвестиционных решений.

Учебно-методическое пособие «Инвестиции» предназначено для студентов экономических, финансовых вузов, а также может быть использовано экономистами, финансовыми менеджерами, бухгалтерами и другими категориями работников, осуществляю­щими управление финансовыми потоками корпораций или ком­паний различных направлений практической деятельности.