3. Экономическая оценка инвестиционных проектов в строительстве, расчет показателей.

В 1934 году Протодвоконов предложил показатель сравнения эффективности. Хачатуров предложил формулу

С 1994 года принята новая методика: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для инвестирования.

Виды эффективности:

1. народно-хозяйственная

2. бюджетная

3. коммерческая

Народно-хозяйственная эффективность – эти показатели учитывают результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиций. Расчет ведется с учётом прямых сопутствующих, сопряженных и прочих затрат.

Прямые инвестиции – это средства для реализации непосредственно инвестиционного продукции.

Сопутствующие – вложения в другие объекты, которые необходимы для функционирования данного объекта.

Сопряженные – затраты в смежной отрасли народного хозяйства, которые обеспечивают строительство основного и оборотного фондами.

Прочие – включают в себя затраты на проезд работников на новостройку, затраты на консервацию и эксплуатационные расходы, на увеличение оборотных средств и другие единовременные затраты.

Бюджетная – отражает финансовые последствия реализации инвестиционных проектов для бюджета (федеральный, региональный, местный)

Коммерческая - учитывает финансовую последовательность инвестиц. проектов для их непосредственных участников и предполагаемого анализа потока реальных денег.

Все показатели эффективности делятся на две группы:

1. абсолютные (сравниваемые с чем-то)

2. сравнительные (между собой)

Показатели абсолютной экономической эффективности

Численный показатель сравнивают либо с нормативным, либо с базисным показателем (т.е. взятым за базу).

1. Чистый дисконтируемый доход

R_t - результат достигаемый на t-том шаге расчета

З_t – затраты осуществляемые на t-том шаге без учета капиталовложений

K_t – объем капиталовложений на каждом шаге расчета

t- шаг расчета

Т – горизонт расчета измеряемый в шагах

α_t – коэффициент дисконтирования, приводит разные временные затраты к одному времени (растет по мере увеличения доходов от здания )

Е- норма дисконта постоянная во времени

При определении нормы дисконта из депозитного процента от вклада, учитывая при этом влияние инфляции и влияние риска.

При проектировании норма дисконта определяется государством.

стоимость строительства.

Продукция за вычетом эксплуатационных затрат. 0

Индекс доходности Показатель αt – коэффициент дисконта в числителе и знаменателе сокращению не подлежит, так как вычисляется для различных шагов расчета.

После расчета индекса доходности инвестиционный проект считается доходным, если ИД>1 при этом чисто дисконтированный доход должен быть величиной положительной.

3. Внутренняя норма доходности или норма рентабельности инвестиций представляет собой внутреннюю норму дисконта Е_внутр – определяется исходя из равенства приведенных эффектов и приведенных капиталовложений.

Полученную расчетную величину Е_вн сравнивают с требуемой инвестором. Е_вн>Е – то проект практически обоснован

4. Срок окупаемости инвестиций – время в годах, за которое величина прибыли получаемой от работ предприятия покроет объем капиталовложений

– временной период от начала реализации проекта, за который инвестиционные вложения покрывающие суммарной разностью результата и затрат, которая представляет собой прибыль предприятия Срок окупаемости может быть нормативным или практическим

Суммарные капиталовложения на среднегодовую прибыль.