Вариант №23 Тема: Цена капитала

Задача 4.10: Предприятие собирается капитализировать 3 млн. долл. нераспределенной прибыли. Собственный капитал в структуре пассивов предприятия составляет 50% и это соотношение предприятие собирается сохранить в будущем. Кроме того, предприятие намерено выпустить облигационный заем на сумму в 4 млн. долл. со следующими параметрами облигаций: номинал 1000 долл., процентная ставка 10% в год от Н, срок обращения займа 5 лет. При этом известно, что доходность государственных казначейских облигаций, обращающихся на рынке, равна 6% годовых. Доходность ГКО растет с темпом 5% в год. Средняя рыночная доходность обыкновенных акций составляла 12% годовых. Последний дивиденд по обыкновенным акциям данного предприятия был выплачен в размере 10 долл. на каждую 100-долларовую акцию. Коэффициент бета акций предприятия составлял 1,1. Ставка налога на доходы инвесторов 24%. Затраты на размещение по акциям и облигациям составляли 1% от соответствующего номинала.

Спрашивается: а) какова цена каждого источника капитала предприятия? б) каковы значения средневзвешенной стоимости капитала предприятия до и после точки перелома? в) каково значение точки перелома?

Тема: Управление пассивами. Финансовый рычаг

Задача 7.23

Даны следующие параметры предприятия.

Активы 3500

Пассивы 3500

В т.ч. ЗС 2500

СС 1000

НРЭИ 1000

СПср 22%

С_нп 20%

Определить возможности роста продаж и активов предприятия без внешнего финансирования:

Тема: Операционный рычаг

Задача 8.23: Рассчитать порог рентабельности (Vmin) и запас финансовой прочности (ЗФП) в целом по предприятию. Определить пороговое количество товара А и Б (Qmin).

	Показатели	Продукция
		А	Б
1	Количество продукции (Q), шт.	250	300
2	Цена единицы (p), тыс. руб.	2	3,2
3	Переменные затраты на единицу (AVC), тыс. руб.	1,8	2,4
4	Постоянные затраты на выпуск (FC), тыс. рублей	60	100

Вариант №24 Тема: Цена капитала

Задача 4.11. Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC) ?

Имеются следующие данные о структуре и стоимости капитала компании:

Показатель тыс. руб.

Балансовая оценка активов 75143

Собственные средства 52475

Краткосрочные заемные средства 20621

Долгосрочные заемные средства 375

Кредиторская задолженность по зарплате персоналу 672

Прибыль до уплаты процентов и налога (НРЭИ) 7750

Требуемая собственниками минимальная рентабельность собственного капитала 11,9%

Средняя стоимость краткосрочных заемных средств 25%

Средняя стоимость долгосрочных заемных средств 18%

Ставка налога на прибыль 24%

Ставка реинвестирования Центрабанка России 13 %