Инвестиции - Дашков П.И

2)инновационная сфера, где реализуются научно-тех­ ническая продукция и интеллектуальный потенциал;

3)сфера обращения финансового капитала (ценных бу­ маг и др.);

4)сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной сферы могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования.

К объектам инвестиционной деятельности относятся, прежде всего, объекты недвижимости:

1)вновь создаваемые основные фонды любой формы соб­ ственности;

2)оборотные средства во всех сферах экономики;

3)реконструкция, модернизация основных фондов, це­ хов, предприятий;

4)научно-техническая продукция, инвестиционное про­ ектирование;

5)земельные участки.

Градостроительный кодекс к объектам градостроитель­ ной деятельности относит территорию субъектов РФ (часть их), часть территории поселений, часть территорий муни­ ципальных образований.

В качестве объектов инвестиционной деятельности мо­ гут выступать вновь создаваемые основные фонды, проек­ тирование, реконструкция, расширение и техническое пе­ ревооружение предприятий, а также оборотные средства

иценные бумаги.

Вчисло объектов инвестиционной деятельности мож­ но включить денежные вклады.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают юридические лица. Согласно ст. 48 ГК РФ юридическим ли­ цом признается организация, которая имеет в собственнос­ ти, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязатель­ ствам этим имуществом. Может от своего имени приобре­ тать и осуществлять имущественные и личные неимуще-

19

ственные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юриди­ ческие лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

В качестве юридических лиц выступают организации (предприятия).

Организации как юридические лица могут быть ком­ мерческими и некоммерческими, резидентами и нерезиден­ тами.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические лица:

•инвесторы, осуществляющие капитальные вложения

сиспользованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;

•заказчики — уполномоченные на то инвесторами юри­ дические и физические лица, которые осуществляют реа­ лизацию инвестиционных проектов;

•подрядчики — юридические и физические лица, ко­ торые исполняют работы по договору подряда и (или) госу­ дарственному контракту, заключаемым с заказчиками в Со­ ответствии с Гражданским кодексом РФ;

•разработчики проектно-сметной документации;

•пользователи объектов капитальных вложений — юридические и физические лица, а также государствен­ ные органы, органы местного самоуправления, иностран­ ные государства, международные организации, для кото­ рых создаются указанные объекты.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совме­ щать функции двух и более субъектов, если иное не уста­ новлено договором и (или) государственным контрактом, заключенными между ними1.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельнос­ тью, осуществляемой в форме капитальных вложений, ино-

1 В соответствии с п. 6 ст. 4 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляе­ мой в форме капитальных вложений".

20

странными инвесторами (нерезидентами) на территории Рос­ сийской Федерации, регулируются специальными норма­ тивными актами, ГК РФ, Законом "Об инвестиционной дея­ тельности в Российской Ф е д е р а ц и и , осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ и международными договорами.

Схема организаций — резидентов и нерезидентов — показана на рисунке.

Организации — резиденты и нерезиденты.

21

§ 4. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль

Капитальные вложения — это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действую­ щих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а так­ же затраты на жилищное и культурно-бытовое строитель­ ство.

В статистическом учете и экономическом анализе их называют еще капиталообразующими инвестициями.

По экономическому содержанию капитальные вложе­ ния представляют часть общественного продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизвод­ ство основных фондов.

По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строи­ тельство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица.

Капитальные вложения определяют развитие матери­ ально-технической базы народного хозяйства; они необхо­ димы для увеличения производственных мощностей промыш­ ленности, сельского хозяйства и других отраслей, ускоре­ ния темпов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь основой развития ма­ териально-технической базы предприятий, объединений, отраслей, служат фактором усиления независимости хо­ зяйствующих субъектов в условиях рынка, а государст­ ва — основой укрепления обороноспособности.

Вложения в жилищное и социально-культурное стро­ ительство (строительство жилых домов, школ, вузов, боль-

22

ниц, детских учреждений и т.д.) непосредственно служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, капитальные вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, свя­ занных с созданием и обновлением основных фондов, пред­ назначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким по­ нятием, чем капитальное строительство. Часть капиталь­ ных вложений осуществляется, минуя стадию строитель­ ства, например, затраты на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования.

Капитальные вложения классифицируют по следую­ щим признакам: по признаку целевого (отраслевого) назна­ чения будущих объектов на:

• строительство объектов производственного назначе­

ния;

•строительство объектов сельскохозяйственного на­ значения;

•строительство объектов транспорта и связи;

•жилищное строительство;

•геологоразведочные работы;

•строительство объектов социальной сферы (учреж­ дений здравоохранения, образования, культуры, торговли

идр.).

По формам воспроизводства основных фондов капиталь­ ные вложения разделяют:

а) на новое строительство; б) на расширение действующих предприятий;

в) на техническое перевооружение и реконструкцию. По источникам финансирования капитальные вложе­

ния делятся:

•на централизованные капитальные вложения;

•на нецентрализованные капитальные вложения.

По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:

23

а) на строительные и монтажные работы; б) на приобретение машин и оборудования;

в) на прочие капитальные работы и затраты.

В зависимости от признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на отраслевую, вос­ производственную и технологическую.

Роль капитальных вложений проявляется в следу­ ющем:

1. Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий.

2.При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фон­ дов отдельных производств и отраслей хозяйства.

3.При помощи капитальных вложений решаются про­ блемы социального характера (строительство жилья, уч­ реждений образования, здравоохранения, культуры).

4.При помощи капитальных вложений осуществляет­ ся регулирование развития всех экономических районов страны.

5.Капитальные вложения покрывают расходы на про­ ектные и проектно-изыскательские работы.

Контрольные вопросы

1.Изложите определение понятия "Инвестиции".

2.Как классифицируются инвестиции?

3.Какие объекты относятся к инвестиционной деятель­

ности?

4.Кто являются субъектами инвестиционной деятель­

ности?

5.Какова сущность капитальных вложений и их клас­ сификация?

24

Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России

§ 1. Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений

Регулирование (экономическое) — целенаправленные действия на упорядочение, налаживание, определение на­ правлений развития экономических явлений и процессов.

Регулирование составляет одну из функций системы управления на всех уровнях народного хозяйства.

Инвестиционная деятельность в условиях перехода к рыночной экономике нуждается в государственном регули­ ровании потому, что инвестиционная деятельность, как и экономика, подвергается реформированию.

Реформирование осуществляется путем либерализации по отдельным направлениям инвестиционной деятельнос­ ти, ликвидации монополии государства на инвестиционную деятельность. Значительная часть инвестиционных опера­ ций в настоящее время уже осуществляется негосудар­ ственными фирмами и предприятиями (организациями).

В 1994—1998 гг. в России сформировалась система го­ сударственного регулирования инвестиционной деятельно­ стью в рыночных условиях.

Формирование этой системы происходило под влияни­ ем противоборства двух точек зрения.

25

Одни экономисты считали, что в первый период ре­ формирования экономики опасно проводить немедленную, быструю либерализацию экономики и переход к рынку. Ну­ жен постепенный переход к свободному рыночному ценооб­ разованию, к либерализации внешней торговли.

Другая группа экономистов, разделявших идеи "шоко­ вой терапии", полагала, что чем быстрее и масштабнее будет проходить реформирование социалистической эко­ номики, тем быстрее российская экономика включится в мировое капиталистическое хозяйство.

Как показало время, те лица, которые принимали ре­ шение в российском руководстве, в большинстве случаев оказались под влиянием второй группы экономистов. В ре­ зультате экономика оказалась в глубоком кризисе. Резко упала инвестиционная активность.

Наряду с рыночными экономическими саморегулятора­ ми в виде использования категорий спроса, предложения, цены и конкуренции государство использует определенные государственные регуляторы.

Государство применяет различные методы государ­ ственного регулирования инвестиционной деятельности.

Прежде всего государство оказывает регулирующее влияние на инвестиционную деятельность в следующих формах:

1)посредством издания законов и подзаконных норма­ тивных актов;

2)посредством прямого управления государственными инвестициями;

3)принятием государственных инвестиционных про­

грамм;

4)посредством особого регулирования государственной деятельности;

5)экономическими методами регулирования инвестици­ онной деятельности являются:

• налогообложение;

26

•участие государственных органов в инвестиционной деятельности;

•создание свободных экономических зон;

•распределение и перераспределение финансовых ре­ сурсов;

•кредитно-финансовый механизм (предоставление кре­ дитов, %).

Инвестиционная деятельность в РФ регулируется сис­ темой законов и нормативных актов.

В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

•Конституция Российской Федерации.

•Градостроительный кодекс РФ.

•Гражданский кодекс РФ, часть первая, часть вто­

рая.

• Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая. Основополагающее значение для регулирования инвес­

тиций и инвестиционного процесса в России имеют следую­ щие законы:

1.Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений".

2.Градостроительный кодекс РФ.

3.Гражданский кодекс РФ.

4.Закон РСФСР от 21 декабря 1990 г. "О социальном развитии села" (опубликован в Экономической газете (1991.

№4)).

5.Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ "О лицензировании отдельных видов деятельности".

6.Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)".

7.Положение о формировании перечня строек и объек­ тов для федеральных государственных нужд и их финанси­ ровании за счет средств Федерального бюджета. Утв. по­ становлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. №714.

8.Земельный кодекс Российской Федерации.

27

Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ ных вложений" определяет:

•основы градостроительной политики;

•порядок разработки градостроительных нормативов

иградостроительной документации;

•права и обязанности субъектов (участников градо­ строительной деятельности).

Градостроительный кодекс регулирует отношения в об­ ласти системы расселения, градостроительного планиро­ вания, застройки, благоустройства городов и сельских по­ селений, сохранения объектов историко-культурного на­ следия и охраны окружающей среды в целях обеспечения благоприятных условий проживания населения.

Градостроительный кодекс определяет компетенцию органов государственной власти РФ и органов субъектов РФ, права и обязанности граждан и значение градостроитель­ ной документации.

В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юри­ дических лиц, в том числе для инвестиционной деятельно­ сти. Регулируются вопросы строительного подряда, под­ рядных работ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.

Через налоговое законодательство государственные органы оказывают влияние на инвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и льгот.

§ 2. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России

Государство для выполнения своих функций организа­ ции регулирования инвестиционной деятельности исполь-

28