48. Сущность и классификация инвестиций. Источники финансирования

Успешное хозяйствование и устойчивость предприятия в условиях конкурентного окружения во многом зависят от его инвестиционной активности. Это требует от менеджеров поиска направлений эффективного вложения средств для создания базы, позволяющей увеличить доход, обеспечить развитие предприятия и приобретение конкурентных преимуществ. Решение данной проблемы возможно на основе осуществления инвестиционной деятельности, которая предусматривает действия субъектов хозяйствования по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для получения прибыли (дохода), достижения иного значимого результата в соответствии с требованиями законодательства. В Республики Беларусь инвестиционная деятельность предприятий осуществляется в соответствии с положениями, вступившим в действие с 9 октября 2001г. Инвестиционным кодексом Республики Беларусь.

Инвестиции – любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, принадлежащие инвестору и вкладываемые им в объекты инвестиционной деятельности с целью получения прибыли или достижения иного значимого эффекта (экологического, социального и т.д.).

Инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Инвестор – это субъект (юридическое, физическое лицо, государство), осуществляющий инвестиционную деятельность.

Объектами инвестиционной деятельности являются: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Множественность объектов инвестирования предопределяет разнообразие видов инвестиций, для упорядочения и изучения которых используется классификация. Достаточно широкое распространение получила классификация по следующим признакам (табл.1).

Таблица 1. – Классификация инвестиций

Классификационный признак	Виды инвестиций
По направлениям вложений средств	реальные финансовые портфельные
По участию инвестора в инвестиционном процессе	прямые непрямые (косвенное участие инвестора)
По объектам инвестирования	в недвижимости в ценные бумаги в интеллектуальную собственность
В зависимости от субъектов инвестирования	предприятий частной формы собственности государственные физических лиц
По структуре средств финансирования	за счет собственных средств инвестора (из внутренних источников) за счет заемных и привлеченных (из внешних источников) из смешанных источников (внутренних и внешних)
По страновой принадлежности инвестора	национальные иностранные совместные
По сфере реализации	промышленности торговли строительства и т.д.
По видам эффекта, возможного при реализации инвестиций	с экономическим с техническим с социальным с экологическим
По целевой направленности	для расширения источников увеличения прибыли (дохода) для достижения роста объема продаж для приобретения конкурентных преимуществ и т.д.

Наиболее часто в экономической практике используются такие виды инвестиций, как реальные, финансовые, портфельные, прямые и инвестиции с косвенным участием инвестора в инвестиционном процессе (непрямые).

Под реальными инвестициями понимают инвестиции в какой-либо тип материальных объектов, как, например, оборудование, предприятие и т.д. Разновидностью реальных инвестиций являются капиталообразующие инвестиции, предусматривающие инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов (новое строительство, расширение действующего производства, реконструкция, техническое перевооружение).

Финансовые инвестиции определяются как инвестиции в ценные бумаги и другие финансовые активы, а также в нематериальные активы – в имущественные и другие права, концессии и т.д.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор самостоятельно определяет объект инвестирования и организацию финансирования проекта. В отличие от них непрямые инвестиции предусматривают вложение средств в ценные бумаг, выпускаемые финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, специализированными финансовыми организациями и т.д.)

Инвестиции – это ресурс, затрачивая который, можно получить намеченный результат. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.

Классификация инвестиций в зависимости от их цели

Вид инвестиций	Цель	Норма прибыли, %
Вынужденные	Осуществляются, например, с целью повышения надежности и техники безопасности на производстве в соответствии с новыми законодательными актами или другими непреложными обязательствами. В этих случаях между инвестировать или не инвестировать выбора нет	Отсутствует
Сохранение позиций на рынке	Необходимы для того, чтобы предприятие могло удержать свои позиции на рынке, а также сохранить созданную репутацию и завоеванные позиции	6
Обновление основного капитала, главным образом машин и оборудования	Предназначены для поддержания и повышения технического уровня производства	12
Экономия затрат	Преследуют цель и сокращения затрат, что в конечном счете повышает прибыльность предприятия и эффективность производства	15
Увеличения доходов	Основное внимание уделяется увеличению доходов, что в свою очередь, как правило, ведет к увеличению прибыльности. Это часто связано с расширением «традиционных» областей деятельности предприятия.	20
«Рисковые»	Связаны со значительным риском (например, для захвата новых областей или создания новых видов продукции). Высокий уровень риска связан с вероятностью не угадать реакцию рынка на предлагаемые новые виды товаров и услуг, в то время как повышение эффективности за счет снижения затрат на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги несет минимальную опасность для инвестирования. Такие инвестиции могут дать выигрыш, например, в тех областях, где отсутствует серьезная конкуренция	25