13. Анализ рентабельности использования капитала

Для анализа рентабельности использования капитала необходимо отследить влияние факторов, с которыми непосредственно взаимодействует данный показатель:

1. Изменение рентабельности капитала за счет снижения оборачиваемости активов ΔКоб:

ΔRк (ΔКоб) = Кобо*Дпб – Rкб = 0,32*4,9 – (- 5,48) = 7,048

2. Изменение рентабельности капитала за счет повышения доходности продаж ΔДп:

ΔRк (ΔДп) = Rко - Кобо*Дпб = 1,46 – 0,32*4,9 = -0,108

где индексы «о» и «б» характеризуют отчетный и базовый периоды времени.

По сумме влияния факторов определяется величина изменения рентабельности на конец периода:

ΔRк = ΔRк (ΔКоб) + ΔRк (ΔДп) = 7,048 +(-0,108) = 6,94

По падению доходности продаж можно судить о сокращении рентабельности продукции. В свою очередь, основываясь на рентабельности продукции и его убывающей тенденции, имеет смысл охарактеризовать и затраты предприятия на производство и реализацию продукции, по которой отслеживается уменьшение на 3652 тыс.руб., т.е на 81,2%, что дает понять высокую степень неэффективности использования привлеченных денежных средств.

14. Результаты оценки индикаторов деловой активности

Показатели	Номер строки	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Коэффициент оборачиваемости, обороты: Всех активов	01	0,33	0,30	- 0,03
Собственного капитала	02	0,4	0,33	- 0,01
Основных средств (отдача)	03	0,74	0,62	- 0,12
Оборотных активов	04	0,60	0,59	- 0,01
Материальных средств (материалоотдача)	05	0,63	0,72	0,09
Длительность одного оборота, дни: Материальных запасов	06	1,57	,37	- 0,2
Погашение дебиторской задолженности	07	-	0,03	-
Погашение кредиторской задолженности	08	0,024	0,022	- 0,002
Производительность труда, тыс.руб/чел	09	495,8	632,04	136,24
Средняя годовая заработная плата работающего, тыс.руб.	10	85,76	94,72	8,96

Изменение показателей на конец года
Наименование	Обозначение	Ед. измерения	Величина
Изменение объема выручки от продаж продукции за счет факторов:	ΔВ	тыс.руб.	- 1058
изменения фондоотдачи основных средств	ΔВ (f)	тыс.руб.	- 3070,92
изменения материалоотдачи	ΔВ (μ)	тыс.руб.	1948,14
изменения производительности труда	ΔВ (n)	тыс.руб.	3406
Относительная экономия: численности персонала	ΔР о.т.	человек.	9
затрат на оплату труда	ΔЗ о.т.	тыс.руб.	- 852,48
материальных затрат	ΔМ о.т.	тыс.руб.	-5293,3
основных средств	ΔОФ о.т.	тыс.руб.	3321,3
Совокупный показатель относительной экономии	ΔR сов	тыс.руб.	3 402,4

Для определения результатов оценки индикаторов деловой активности следует рассмотреть влияние факторов на изменение объема продаж продукции в отчетном периоде:

Изменение отдачи основных средств:

ΔВ(f) = (fo – fб) ОСо

ΔВ(f) = (0,62 – 0,74)*25591 = - 3070,92 тыс. руб.

Изменение материалоотдачи:

ΔВ(µ) = (0,72 – 0,63)*21646 = +1948,14 тыс. руб.

ΔВ(µ) =(µо - µб) Мо

Изменение производительности труда:

ΔВ(Пm) = (632,04 – 495,8)*25 = 3 406 тыс. руб.

ΔВ(Пm) = (Пmо - Пmо) Ро

где f – отдача основных средств; ОС – стоимость основных средств на конец отчетной даты; µ - материалоотдача; М – материальные затраты; Пm – производительность труда; Р – численность работающих на предприятии; индексы «о» и «б» характеризуют отчетный и базовый периоды времени.

ΔОС = ОСо – ОСб*Jв

ΔОС = 25591 – 22487*(16859/15801) = 3321,3 тыс. руб.

ΔМ = Мо – Мб*Jв

ΔМ = 21646 – 26593*(16859/15801) = -5293,3 тыс. руб.

ΔР = Ро – Рб*Jв

ΔР = 25 – 34*(16859/15801) = -9 человек

ΔЗom = ΔР*Зo

ΔЗom = (25 – 34)*94,72 = - 852,5 тыс. руб.

где Jв = Во/Вб – индекс изменения размера выручки от продаж продукции в отчетном периоде времени относительно базового периода; Зo – Зom / Ро – заработная плата одного работника предприятия по отчетному периоду; ΔОС – экономия величины основных средств; ΔМ – экономия материальных затрат; ΔР – экономия численности работающих в организации; ΔЗom – экономия затрат на оплату труда рабочих.

Совокупный показатель относительной экономии всех ресурсов (ΔRсов) находится с учетом удельного веса каждого из ресурсов, используемых в производстве и при продаже продукции в отчетный интервал времени. Этот показатель будет иметь следующий ход расчета:

ΔRсов = ΔОС* Jао + ΔМ* Jмо + ΔЗom* Jзо

ΔRсов =3321,3*0,05+(-5293,3)*0,65+(-852,5)*0,15 = - 3402,4 тыс. руб.

где Jао ; Jмо ; Jзо – удельный вес в общих затратах расходов по амортизации основных средств, материальных затрат и затрат на оплату труда на отчетный период.

Просчитанная система показателей является расширенным содержанием соотношения, называемое «золотым правилом» экономики, позволяющее проверить основной признак деловой активности функционирующего предприятия. Это соотношение имеет вид:

Tпв > Tвп > Tак >100%

где Tпв , Tвп , Tак – темпы изменения валовой прибыли, выручки от продаж продукции, капитала авансированного в активы предприятия.

При проверке «золотого правила» экономики предприятия получено следующее значение:

Tпв = 14/(-2580)*100 = -0,5%

Tвп = 16859/15801*100 = 106,7%

Tак = 52425/50418*100 = 104 %

Из этого следует, что деловая активность проявляется лишь в показателе выручки от продаж, и «золотое правило» экономики выполняется с нарушением:

- 0,5 < 106,7 > 104

Уменьшение величины активов при повышении объема продаж продукции говорит о том, что средства незавершенного строительства на отчетный период времени не освоены, и произошло удешевление основных средств. Наряду с этим наблюдается повышение фондоотдачи основных средств, материалоотдачи оборотных средств и сокращение длительности одного оборота по материальным запасам и погашению кредиторской задолженности.

Данный процесс оказал воздействие на конечные показатели относительной экономии средств.

В качестве повышения деловой активности предприятия можно рассматривать освоение средств незавершенного строительства и рациональную организацию труда, так как наряду с увеличением заработной платы одного рабочего на 10,45% ((94,72 – 85,76) / 85,76*100) наблюдается увеличение производительности труда на 27,48 % ((632,04 – 495,8) /495,8*100).