Тема 7 Фінансовий менеджмент міжнародних корпорацій

Основні питання до вивчення:

1. Завдання та напрями фінансового менеджменту міжнародних корпорацій.

2. Система фінансування міжнародної діяльності корпорацій.

3. Роль основних видів ризику в міжнародному фінансовому менеджменті.

4. Методи фінансування міжнародними корпораціями зовнішньої торгівлі.

1. Завдання та напрями фінансового менеджменту міжнародних корпорацій

Фінансовий менеджмент міжнародних корпорацій – це система фінансового управління, що проводиться в умовах діяльності компаній на міжнародних ринках, в умовах інтернаціоналізації господарської діяльності і спрямована на до­сягнення стратегічних і тактичних цілей у міжнародному масштабі.

Завдання фінансового менеджменту міжнародних компаній:

• аналіз фінансового стану компанії;

• контроль і регулювання грошових операцій у міжнародній корпорації;

• обґрунтування певної стратегії фінансування діяльності міжнародної компанії в різних умовах;

• визначення оптимальної структури і напрямів інвестуван­ня міжнародної компанії;

• обґрунтування шляхів виходу на світові фінансові ринки;

• характеристика причин і видів можливих валютних ризиків.

Міжнародні корпорації, здійснюючи контроль і регулювання своїх фінансових операцій, прагнуть досягти п’я­ти основних цілей:

1. Прагнуть оптимізації вкладення наявних коштів, погоджуючи потреби і можливості всієї системи з більш конкретизованими вимогами діючих філій.

2. Максимізувати фінансові і трансакційні витрати на здійснення угоди. Зокрема, для досяг­нення цієї мети може знадобитися інтернаціоналізація основ­них операцій міжнародних корпорацій, пов’язаних з грошови­ми переказами та міжнародними розрахунками.

3. Намагаються уникнути валютних збитків; унаслідок цього мобілізація наявних коштів стає досить ризи­кованою формою операцій.

4. Міжнародні корпорації враховують ефект впли­ву своєї діяльності щодо контролю і регулюванню грошових операцій на свої податкові зобов’язання. Наприклад, за допо­могою дивідендів виводяться кошти з інфляційного середови­ща, що характеризується високим рівнем валютного ризику; однак при цьому в деяких випадках виникають додаткові зо­бов’язання з податкових платежів.

5. Політичні і регулюючі умови постійно змінюють­ся в кожній окремій країні, щодо переоцінки підходів і механізмів контролю і регулювання грошових операцій.

2. Система фінансування міжнародної діяльності корпорацій

Фінансування закордонної діяльності сучасних міжнародних корпорацій являє собою складну систему, що включає різні форми, способи, джерела, а також фінансові комунікації. Фор­мування такої системи залежить від багатьох факторів, серед яких основні:

• фінансово-економічні параметри міжнародної корпорації та їхня організаційна структура;

• фінансово-економічні параметри міжнародної компанії та їхня організаційна структура;

• масштаби, структура і рівень розвитку фінансових ринків, у тому числі національних і міжнародних;

• умови (економічні, соціальні, політичні, валютно-фінансові та ін.) для підприємницької діяльності іноземних компаній у приймаючих країнах.

Система фінансування на рівні міжнародної корпорації. У цій системі виділяються два види джерел:

Внутрішні джерела – це система самофінансування міжна­родної компанії, що містить три головні складові: нерозподілений або реінвестований прибуток; амортизаційні фонди; внутрішньофірмові кредити.

Зовнішні джерела міжнародної компанії – це кошти, які за­лучаються міжнародною компанією і найголовніше – за які ці компанії платять (у формі позикового відсотка, дивідендів, оренд­них платежів, роялті тощо). Такі джерела мають дві категорії. Перша – це банківські кредити, друга – випуск корпоративних облігацій, акцій та інших фінансових інструментів, за допомогою яких міжнародні компанії виходять на різні фінансові ринки.