- •Введение
- •Расчет сетевого плана-графика реализации инвестиционного проекта
- •Реализация инвестиционного проекта
- •Исходные данные по вариантам
- •4. Форма для заполнения
- •5. Отчет по контрольной работе
- •Исходные данные для выполнения работы
- •Занятие № 3 статические методы оценки инвестиционных проектов
- •Практическое занятие № 4 динамические методы оценки инвестиционных проектов
- •Часть 1
- •Задача 1
- •Задача 2
- •Денежные потоки проекта а
- •Комментарии к решению задачи
- •Исходные данные по проектам
- •Исходные данные по проектам
- •Занятие № 5 динамические методы оценки инвестиционных проектов
- •Часть 2
- •Результаты расчета показателей
- •Задача 2
- •Данные по инвестиционному проекту а
- •Данные по инвестиционному проекту в
- •Задача 3
- •Показатели по проекту
- •Задача 4
- •Предполагаемые денежные потоки
- •Задача 5
- •Исходные данные по вариантам
- •Библиографический список
- •Содержание
Занятие № 3 статические методы оценки инвестиционных проектов
Цель занятия: закрепление теоретических знаний и практических навыков расчета показателей статистической финансовой оценки инвестиционных проектов.
Методические указания к
выполнению контрольной работы
Для решения задач необходимо:
а) знать лекционный материал и дополнительную литературу [2, 3, 4];
б) понимать интерпретацию и расчет следующих показателей оценки инвестиционных проектов:
1) срок окупаемости инвестиций (РР), расчет которого осуществляется двумя способами;
2) коэффициент эффективности инвестиций (ARR), который рассчитывается двумя вариантами.
3)чистый дисконтированный доход;
в) уметь строить график срока окупаемости инвестиционного проекта.
Задача 1
Инвестиционный проект А имеет следующие денежные потоки, тыс. р.: - А1,10,20,30,50,50,60,60,70,85,95.
Определить:
1) срок окупаемости инвестиций (РР) двумя методами: первый – расчет вести до целого числа; второй – до десятых долей;
2)чистый дисконтированный доход (NPV), в том случае, если инвестор сегодня вложил в проект А1 тыс. р. при ставке дисконтирования равной А2 %;
3) чистый дисконтированный доход (NPV) в том случае, если инвестор вложил А1 тыс. р. 11 лет назад. Ставка дисконта не менялась и составляет А2 %;
4) сальдо накопленного денежного потока.
Сходные данные представленные в табл. 9.
Таблица 9
Исходные данные по вариантам
Вар. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
А1 |
100 |
110 |
120 |
130 |
140 |
150 |
160 |
170 |
180 |
190 |
А2 |
10 |
8 |
9 |
8 |
9 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
Вар. |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
А1 |
145 |
135 |
125 |
115 |
105 |
115 |
125 |
135 |
145 |
155 |
А2 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
Вар. |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 |
А1 |
140 |
130 |
120 |
110 |
100 |
110 |
120 |
130 |
140 |
150 |
А2 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
14 |
13 |
12 |
11 |
10 |
Задача 2
Найти срок окупаемости инвестиционного проекта В двумя способами и чистый дисконтированный доход, если инвестор вложил в проект А млн. р. в 2000 году, получая следующие денежные потоки, представленные в табл. 10:
Таблица 10
Вар. |
А |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
1 |
25 |
- 10 |
2 |
13 |
- 18 |
- 10 |
4 |
14 |
26 |
41 |
56 |
2 |
44 |
- 15 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
30 |
40 |
3 |
33 |
10 |
5 |
5 |
0 |
- 5 |
- 5 |
-10 |
-5 |
0 |
25 |
4 |
52 |
10 |
10 |
10 |
40 |
- 20 |
0 |
0 |
10 |
10 |
40 |
5 |
61 |
- 20 |
- 15 |
- 10 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
6 |
70 |
100 |
80 |
60 |
40 |
20 |
0 |
- 10 |
- 20 |
- 30 |
- 40 |
7 |
69 |
10 |
20 |
25 |
27 |
29 |
30 |
49 |
5 |
- 10 |
- 30 |
8 |
58 |
15 |
5 |
25 |
5 |
20 |
5 |
- 5 |
0 |
5 |
15 |
9 |
77 |
60 |
50 |
25 |
0 |
- 100 |
0 |
30 |
50 |
65 |
77 |
10 |
56 |
40 |
- 10 |
50 |
- 15 |
70 |
- 20 |
100 |
- 30 |
120 |
- 55 |
Вар. |
А |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
11 |
42 |
- 10 |
2 |
13 |
- 18 |
- 10 |
4 |
14 |
26 |
41 |
56 |
12 |
55 |
- 15 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
30 |
40 |
13 |
40 |
10 |
5 |
5 |
0 |
- 5 |
- 5 |
-10 |
-5 |
0 |
25 |
14 |
35 |
10 |
10 |
10 |
40 |
- 20 |
0 |
0 |
10 |
10 |
40 |
15 |
33 |
- 20 |
- 15 |
- 10 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
16 |
55 |
100 |
80 |
60 |
40 |
20 |
0 |
- 10 |
- 20 |
- 30 |
- 40 |
17 |
30 |
10 |
20 |
25 |
27 |
29 |
30 |
49 |
5 |
- 10 |
- 30 |
18 |
28 |
15 |
5 |
25 |
5 |
20 |
5 |
- 5 |
0 |
5 |
15 |
19 |
56 |
60 |
50 |
25 |
0 |
- 100 |
0 |
30 |
50 |
65 |
77 |
Продолжение табл. 10
20 |
50 |
40 |
- 10 |
50 |
- 15 |
70 |
- 20 |
100 |
- 30 |
120 |
- 55 |
Вар. |
А |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
21 |
15 |
- 10 |
2 |
13 |
- 18 |
- 10 |
4 |
14 |
26 |
41 |
56 |
22 |
25 |
- 15 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
30 |
40 |
23 |
35 |
10 |
5 |
5 |
0 |
- 5 |
- 5 |
-10 |
-5 |
0 |
25 |
24 |
45 |
10 |
10 |
10 |
40 |
- 20 |
0 |
0 |
10 |
10 |
40 |
25 |
55 |
- 20 |
- 15 |
- 10 |
- 5 |
0 |
5 |
10 |
15 |
20 |
25 |
26 |
65 |
100 |
80 |
60 |
40 |
20 |
0 |
- 10 |
- 20 |
- 30 |
- 40 |
27 |
75 |
10 |
20 |
25 |
27 |
29 |
30 |
49 |
5 |
- 10 |
- 30 |
28 |
85 |
15 |
5 |
25 |
5 |
20 |
5 |
- 5 |
0 |
5 |
15 |
29 |
95 |
60 |
50 |
25 |
0 |
- 100 |
0 |
30 |
50 |
65 |
77 |
30 |
100 |
40 |
- 10 |
50 |
- 15 |
70 |
- 20 |
100 |
- 30 |
120 |
- 55 |
Задача 3
Инвестиционный проект Б имеет следующие денежные потоки: - А1, - 100, 0, - 50, 10, 120, 200, 270, 400, 600, 670 тыс. р.
Определить:
1) срок окупаемости проекта;
2) сальдо накопленного денежного потока;
3) чистый дисконтированный доход, если инвестор вложил свои средства в 2000 году и желает определить NPV к 2010г.
4) коэффициент эффективности инвестиций, если налог на прибыль составляет 24%.
Исходные данные представлены в табл. 11.
Таблица 11
Данные по вариантам
Вар. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
А1 |
250 |
270 |
290 |
310 |
330 |
350 |
370 |
390 |
410 |
430 |
Вар. |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
А1 |
260 |
280 |
300 |
320 |
340 |
360 |
380 |
400 |
420 |
440 |
Вар. |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
29 |
30 |
А1 |
450 |
240 |
460 |
230 |
470 |
220 |
480 |
210 |
490 |
200 |
Задача 4
Инвестиционный проект V имеет денежные потоки, представленные в таблице 10, с января 2002, после вложения в декабре 2001 г. Q тыс. у. е.
Определить:
1) срок окупаемости проекта двумя способами;
2) сальдо накопленного денежного потока;
3) чистый дисконтированный доход на 1 января 2002 г. и на 1 января 2010 г.
Таблица 12
Исходные данные по вариантам
Вариант |
Q |
Периоды |
||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
||
№1 |
300 |
-200 |
-100 |
0 |
100 |
200 |
300 |
400 |
500 |
600 |
№2 |
250 |
-210 |
-180 |
-100 |
-50 |
5 |
25 |
60 |
90 |
150 |
№3 |
400 |
-300 |
-200 |
-100 |
0 |
100 |
200 |
300 |
400 |
500 |
№4 |
370 |
-270 |
-170 |
-70 |
0 |
10 |
80 |
180 |
280 |
380 |
№5 |
150 |
-100 |
-50 |
0 |
10 |
20 |
30 |
40 |
50 |
100 |
№6 |
325 |
-300 |
-250 |
-150 |
0 |
100 |
150 |
200 |
250 |
350 |
№7 |
210 |
-190 |
-90 |
0 |
90 |
190 |
220 |
290 |
300 |
310 |
№8 |
330 |
-230 |
-200 |
-130 |
-100 |
0 |
100 |
200 |
400 |
600 |
№9 |
175 |
-150 |
-100 |
-50 |
10 |
100 |
180 |
200 |
220 |
250 |
№10 |
350 |
-310 |
-270 |
-180 |
5 |
10 |
100 |
200 |
300 |
400 |
№11 |
414 |
-400 |
-200 |
0 |
10 |
90 |
110 |
150 |
200 |
400 |
№12 |
340 |
-240 |
-100 |
100 |
200 |
300 |
320 |
340 |
360 |
380 |
№13 |
200 |
-150 |
-100 |
0 |
5 |
15 |
150 |
300 |
450 |
500 |
№14 |
375 |
-300 |
-275 |
-100 |
1 |
100 |
200 |
275 |
300 |
375 |
№15 |
220 |
-120 |
-20 |
-1 |
0 |
1 |
100 |
200 |
300 |
400 |
№16 |
360 |
-260 |
-160 |
-60 |
60 |
160 |
260 |
360 |
460 |
560 |
№17 |
225 |
-200 |
-25 |
0 |
5 |
15 |
55 |
95 |
105 |
155 |
№18 |
400 |
-200 |
0 |
10 |
50 |
100 |
150 |
200 |
270 |
370 |
№19 |
230 |
-130 |
-30 |
-1 |
0 |
10 |
90 |
180 |
270 |
360 |
№20 |
370 |
-270 |
-180 |
-80 |
10 |
80 |
210 |
290 |
310 |
370 |
№21 |
250 |
-200 |
-50 |
0 |
50 |
60 |
100 |
100 |
200 |
300 |
№22 |
425 |
-400 |
-250 |
-150 |
-50 |
100 |
200 |
400 |
500 |
550 |
№23 |
240 |
-210 |
-110 |
-40 |
0 |
10 |
100 |
190 |
280 |
370 |
№24 |
315 |
-215 |
-115 |
-15 |
0 |
15 |
115 |
215 |
315 |
415 |
№25 |
275 |
-270 |
-210 |
160 |
5 |
90 |
180 |
210 |
330 |
375 |
№26 |
125 |
-100 |
-75 |
-25 |
-1 |
1 |
42 |
69 |
93 |
155 |
№27 |
310 |
-300 |
-210 |
0 |
80 |
160 |
230 |
310 |
350 |
370 |
№28 |
410 |
-330 |
-210 |
-180 |
-80 |
0 |
80 |
220 |
290 |
400 |
№29 |
300 |
-200 |
-50 |
0 |
50 |
90 |
90 |
180 |
280 |
300 |
№30 |
450 |
-400 |
-200 |
-100 |
-100 |
0 |
100 |
300 |
400 |
500 |
Задача 5
Инвестиционный проект Д имеет следующие денежные потоки, представленные в табл. 13.
Таблица 13
Денежные потоки проекта Д, тыс. р.
Годы |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Инвестиции |
500 +а |
100 +а |
150 +а |
100 +а |
180 +а |
130 +а |
120 +а |
100 +а |
150 +а |
100 +а |
- |
Чистый доход |
- |
10+а |
50+а |
100 +а |
150 +а |
200 +а |
250 +а |
300 +а |
350 +а |
400 +а |
450 +а |
а- номер студента по списку в группе.
Определить:
1) срок окупаемости проекта Д;
2) сальдо накопленного денежного потока;
3) коэффициент эффективности инвестиций при условии, что все отчисления в бюджет составляют 28 % от полученного дохода;
4) чистый дисконтированный доход, предполагаемый в 2001 году и реальный доход в 2011 г.
Задача 6
Инвестиционный проект Е имеет следующие денежные потоки, тыс. р., представленные в табл. 14.
Таблица 14
Денежные потоки
Вложено |
Сумма |
Получено |
Сумма |
в январе 2004 г. |
100+а |
декабрь 2005 г. |
50+а |
в феврале 2004 г. |
50+а |
декабрь 2006 г. |
50+а |
в апреле 2004 г. |
110+а |
декабрь 2007 г. |
50+а |
в июне 2004 г. |
20+а |
декабрь 2008 г. |
50+а |
в сентябре 2004 г. |
100+а |
декабрь 2009 г. |
50+а; |
в октябре 2004 г. |
130+а |
декабрь 2010 г. |
50+а; |
в ноябре 2004 г. |
150+а |
декабрь 2011 г. |
50+а; |
в декабре 2004 г. |
290+а |
декабрь 2012 г. |
50+а; |
в январе 2004 г. |
50+а |
декабрь 2013 г. |
50+а; |
|
|
декабрь 2014 г. |
50+а. |
Определить:
1)срок окупаемости инвестиций;
2) коэффициент эффективности инвестиций если ликвидационная стоимость первоначальных инвестиций 272+а тыс. р.;
3) чистый дисконтированный доход в январе 2014 г.;
4) индекс доходности.
Задача 7
Инвестиционный поток Ж имеет следующие денежные потоки, представленные в табл. 15.
Таблица 15
Денежные потоки Ж, тыс. р.
Годы |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
Инвестиции |
300 +а |
- |
50 +а |
- |
100 +а |
- |
- |
50 +а |
- |
50 +а |
- |
- |
Чистый доход |
- |
100 +а |
150 +а |
180 +а |
101 +а |
- |
10+ а |
70+ а |
150 +а |
210 +а |
280 +а |
350 +а |
Определить:
1) сальдо накопленного денежного дохода;
2)срок окупаемости инвестиций;
3) коэффициент эффективности инвестиций при условии, что все отчисления в бюджет составляют 31% от чистого дохода;
4) чистый дисконтированный доход в пятом году и в 11 году;
5) индекс доходности.
Содержание отчета по контрольной работе
Отчет должен содержать:
1. Название и цель занятия.
2. Основные формулы, применяемые для решения.
3. Расчет задач по вариантам.
4. По всем решенным задачам написать вывод об экономической эффективности инвестиционных проектов.
6. Дать обоснование всем выбранным расчетным формулам.