14. Построение ддс без учета финансирования и задачи, решаемые на этом этапе анализа.

В табл. Движ. ДС должны быть 2 итог. строки: Чистый ден. поток; ЧДП нарастающ. итогом. На основе этих данных оцен. Общ. Эф-ть проекта и приним. решение о дальнейшей работе над проектом.

необходимо рассчит. 3 критер. эффект. проекта: срок окуп., NPV и IRR. Срок окуп. Опред. как период от нач. финн-я проекта до того момента, когда накопл. ЧДП становится и остается положит.. Иногда из-за сезонности или 2 очереди строит. ден. поток может стать снова отрицат.. При расчете NPV используются знач. ден. потока CF. Ден. поток – это вел. интервал., она измер. в руб. за период. Если ее просуммир., то сумма будет измер. в руб. за число месяцев, на кот. рассчит. Ден. поток. IRR измер. в % за период. Если в ден. потоке использ. месячн. знач., то и IRR будет рассч. в % в месяц. Для сопоставим. её необходимо перевести в год. знач.. Это можно сделать по формуле сложных процентов: Выбор ставки дисконт.. Сущ. обширная теор. по поводу выбора ст. дисконтир.. В кач. ставки дисконт. возьмите ставку кредит. банка.

15. Построение ддс с учетом финансирования проекта и задачи, решаемые на этом этапе анализа.

Чистый и накопленный денежные потоки, построенные на предыдущем этапе, будут содержать отрицательные значения. На инвестиционной стадии проекта это произойдет из-за самих инвестиций. После запуска проекта, вероятнее всего продажи будут меньше постоянных издержек. И чистый денежный поток станет положительным только после того как, объем продаж превысит точку безубыточности. Банки считают, что кредит может превышать половину стоимости проекта в исключительных случаях. Диаграмма Ганта позволяет определить общий объем инвестиций. Кредит – это входящий денежный поток и он будет отражаться положительными числами. Вторую строку назовите «Погашение кредита». В нее вставьте регулярные выплаты в счет погашения кредита. Не забудьте только, что погашение – это исходящий денежный поток и он в таблице движения денежных средств отражается отрицательными числами. Можно предусмотреть отсрочку погашения кредита. Это выглядит особенно разумным, если ваш проект предусматривает длительное строительство. Третью строку назовите «Остаток долга». Это будет разница между остатком долга на начало месяца и погашением кредита в текущем месяце. Строка носит служебный характер и в денежном потоке не суммируется. Четвертую строку назовите «Выплата процентов». Уточните в банке ставку кредитования для таких заемщиков как вы. Разделите ее на 12 и каждый месяц начисляйте проценты на остаток долга. Эту сумму придется выплачивать ежемесячно. Она будет исходящим потоком, и отражаться отрицательными числами. На начальных этапах проекта учредители должны регулярно вносить собственные средства для финансирования проекта. Эти средства для проекта входящий денежный поток и они также отражаются положительными числами. Подберите их вручную так чтобы, накопленный денежный поток всегда оставался положительным, и его величина не была бы меньше 10% от затрат месяца.