3. Финансовый рынок

Это форма организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирует в виде рынка ц/б и рынка ссудного капитала. Объективной предпосылкой функционирования рынка является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источников их удовлетворения в этой потребности.

Функциональное назначение финансового рынка – аккумуляция временно свободных денежных средств и эффективного их использования в посредничестве движения денежных ср-в от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).

Сберегатели – юр и физ лица , накапливающие у себя ден ср-ва (население , страховые кампании , финансово-кредитные институты).

Инвесторы – субъекты хозяйствования и органы гос власти , вкладывающие деньги в какое-либо дело или п/п.

Аккумуляция временно свободных ден средств и их инвестирование осуществляется посредством обращения на фондовом рынке ц/б.

Ц/б – документ , удостоверяющий имущественное право ц/б при её предъявлении.

Реквизиты ц/б:

• номинальная цена

• срок обращения на рынке

• способ погашения и др.

Ц/б делятся на долговые и долевые.

Долговые – отличаются обычно твердо фиксированной % ставкой и обязательством выплатить номинальную сумму долга на определенную дату в будущем (вексель , облигации).

Долевые – представляют непосредственную долю их владельца (держателя) в реальной стоимости (акции).

Финансовые рынки можно разделить на первичные и вторичные:

• первичные – на которых осуществляется выпуск ценных бумаг

• вторичные – на которых осуществляется перепродажа ценных бумаг

Цель первичного финансового рынка – привлечь дополнительные финансовые ресурсы , необходимые для инвестирования в производство и другие виды затрат. Субъектами первичного рынка наряду со сберегателями и инвесторами являются эмитенты (это юридические лица , являющиеся субъектами хозяйствования и стремятся получить дополнительные финансовые ресурсы для инвестирования в расширение производства ; и органы госвласти , выпускающие займы для покрытия части государственных расходов). Посредниками между эмитентами и инвесторами являются специальные торговые конторы – дилерские и брокерские фирмы.

Цель вторичного финансового рынка – это перераспределение имеющихся ресурсов между субъектами хозяйствования в соответствии с их потребностями. Организационная структура финансового рынка включает различные финансовые институты , а именно : финансово-банковские учреждения , страховые компании и др. Ключевыми среди них являются фондовые биржи. Существует 3 вида фондовых бирж :

• замкнутая – в торгах на которой принимают участие лишь члены биржи

• со свободным доступом посетителей : сделки на ней осуществляются только маклерами (посредниками)

• биржа , состоящая из широкого круга лиц , но действующая под контролем государства.

Функции биржи:

1. операции по купле/продаже ценных бумаг , цена на которые находится под воздействием D и S.

2. Предоставление эмитента ценных бумаг , дополнительных финансовых ресурсов для осуществления необходимых нужд.

3. Перераспределение финансовых ресурсов , позволяющее изменить структуру общественного производства.

4. Предоставление сберегателям возможностей использования с наибольшей выгодой накопленные денежные средства.

В условиях административно-командной экономики перераспределение ресурсов шло через министерства и ведомства. Процесс носил очень длительный характер и в значительной мере был субъективный. Финансовый рынок позволял как государству , так и хозяйствующим субъектам найти необходимые финансовые ресурсы в значительно более короткие сроки в нужное время и в необходимых размерах.

Задание для самостоятельной работы:

1). Выбрать одно из направлений финансовой политики (бюджетная, налоговая, страховая и т.д.) и изучить ее содержание на современном этапе

2).Ознакомиться с составом и структурой финансового механизма других авторов