Тема 5
Инвестиции в средства производства (реальные инвестиции)
1. Характеристика реальных инвестиций и объектов реального инвестирования
2. Оценка объектов реального инвестирования
3. Особенности оценки объектов недвижимости
1. Характеристика реальных инвестиций и объектов реального инвестирования
Реальные инвестиции - это экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, т.е. на расширение или модернизацию производственного процесса.
Различают чистые реальные инвестиции, которые направляются на увеличение основного капитала и образование новых основных и части оборотных фондов, как производственного так и непроизводственного характера и валовые реальные инвестиции, которые отличаются от чистых на величину одноразовых расходов, которые обеспечивают простое воспроизводство.
Также реальные инвестиции могут выступать в виде нетто-инвестиций (начальных инвестиций, которые осуществляются на основе проекта или покупки предприятия и реинвестиций (вновь высвобожденные инвестиционные ресурсы, которые используются на приобретение новых средств производства).
Нетто-инвестиции вместе с реинвестициями образовывают брутто-инвестиции.
Реальные инвестиции разделяют на инвестиции во внешние условия, т.е. в наиболее выгодные вложения свободных средств в посторонние производственные и другие структуры. Как правило, они осуществляются в виде участия на паях предприятия в общих проектах.
Инвестиции в собственную деятельность, т.е. вложение капитала в повышение конкурентного статуса предприятия как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования. Цель инвестиции внутреннего характера - развитие стратегического потенциала за счет прироста тех или других ресурсов,(технических, технологических, интеллектуальных и т.п..) и образование необходимых ТМЗ.
К реальным инвестициям относят вложения в
в основные активы
- на приобретение или изготовление нового оборудования, в том числе расхода на их доставку, монтаж и введения в эксплуатации;
- модернизацию действующего оборудования;
- строительство и реконструкцию сооружений и т.п.
2) в нематериальные активы, которые связаны с приобретением новой технологии (патента, лицензии) и торговой марки
3) в оборотные средства, которые предусматривают обеспечение
- новых и дополнительных запасов основных и вспомогательных материалов;
- новых и дополнительных запасов готовой продукции;
- увеличение счетов дебиторов.
Общая сумма всех реальных инвестиций представляет совокупные реальные инвестиции, объектами которых могут выступать:
- объекты производственного назначения (объекты, которые после завершения строительства будут функционировать в сфере материального производства промышленности, с/х, водном и лесном хозяйстве, на транспорте и в связи, в строительстве и общественном питании, материально-техническом обеспечении и сбытые)
- объекты непроизводственного назначения (объекты жилого и коммунального хозяйства, заведения здравоохранения, физкультуры, социального обеспечения, образования, культуры, искусства, а также научно-исследовательские и др. организации, связанные развитием науки)
- строения (совокупность зданий и сооружений, строительство, расширения которых осуществляется, как правило по единой проектно-сметной документации со сведенным сметным расчетом стоимости строительства)
- очереди строительства (части строений, определенные проектом, которые обеспечивают выпуск продукции или предоставляют услуги, могут состоять из одного или нескольких пусковых комплексов)
- пусковые комплексы
- объекты строительства
- новое строительство
- расширение действующих предприятий
- реконструкция действующих предприятий
- техническое перевооружение действующих предприятий.
Все объекты реальных инвестиций инвестор отбирает на конкурсной основе.
В частности инвестор следует вкладывать средства в строительство нового предприятия лишь при условии, если объект
- отвечает требованиям НТП, что подтверждается заключенииями соответствующих органов экспертизы;
- имеет положительное заключение государственной экологической экспертизы;
- обеспечивает:
А) эффективность использования вложенных средств;
Б) окупаемость капитальных вложений в пределах 5 лет;
В) соблюдение нормативных сроков строительства;
Г) содействие решению экономических и социальных проблем;
Д) расширение экспортных возможностей.
Инвестирование расходов по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующих предприятий будет осуществляться только при условии, если эти мероприятия обеспечивают:
- ускорение НТП;
- развитие наукоемких областей;
- выпуск новой высокоэффективной продукции;
- существенное повышение производительности работы и сокращение численности работающих;
- расширение производства товаров и платных услуг населению.
При этом в обязательном порядке необходимо придерживаться ряда требований:
- продолжительность осуществления расходов не должна превышать нормативную, а при отсутствии норм - не должна превышать 2 года;
- продукция, планируемая к выпуску в результате осуществления инвестиционной деятельности должна соответствовать мировому уровню быть конкурентоспособной на мировом рынке и отвечать всем требованиям для реализации свободноконвертируемую валюту.