6. Инструменты денежно-кредитного регулирования

Существующие в распоряжении центрального банка инструменты денежно-кредитного регулирования можно классифицировать следующим образом:

1. По форме:

Административные (прямые) инструменты - инструменты, которые имеют форму директив, распоряжений, инструкций, штрафных санкций, исходят от центрального банка и направлены на ограничение сферы деятельности кредитных институтов. Получили широкое применение в развивающихся государствах.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Рыночные (непрямые, опосредованные) инструменты - средства влияния центрального банка на денежно-кредитную сферу с помощью формирования надлежащих условий на денежном рынке и рынке капиталов. Такие инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению с административными, но результаты их применения не всегда адекватны поставленной цели. В настоящее время наблюдается переход центральных банков развитых стран от прямых средств влияния к рыночным.

2. По характеру параметров, устанавливаемых во время регулирования:

Количественные инструменты - с их помощью проявляется влияние на состояние кредитных возможностей банков, а, следовательно, и на денежный оборот в целом.

Качественные инструменты - представляют собой вариант прямого регулирования качественных параметров рынка, а именно — стоимости банковских кредитов.

3. По срокам влияния и в соответствии с заданиями реализации целей денежно-кредитной политики:

Долгосрочные инструменты – используются для реализации долгосрочных (конечных) целей денежно-кредитной политики, т.е. тех заданий центрального банка, реализация которых может осуществляться от одного года до нескольких десятилетий.

Краткосрочные инструменты – инструменты влияния ЦБ, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики.

Но этим не исчерпывается арсенал инструментов денежно-кредитной политики.

Одним из актуальных из методов регулирования кредитных отношений является - налоговая политика. Она состоит в изменении налоговых ставок на прибыль, получаемую различными кредитно-финансовыми институтами. Как правило, последние облагаются налогом на прибыль, как и все другие юридические лица, действующие в определенных экономических условиях. В то же время, взимание налогов существенно отличается по странам и среди кредитных институтов в соответствии с их функциональной спецификой. Увеличение налогов может оказывать содействие уменьшению кредитно-ссудных операций и увеличению процентных ставок. Наоборот, уменьшение налога на прибыль этих учреждений приводит к расширению таких операций и может оказывать содействие снижению процентных ставок. Поэтому налоговое влияние представляет собой достаточно эффективное государственное регулирование деятельности кредитной системы. В ряде стран в отличие от промышленных и торговых компаний кредитно-финансовые учреждения имеют определенные налоговые льготы. Они обычно распространяются на специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения (страховые, инвестиционные, финансовые компании, благотворительные фонды).

Другим регулирующим методом кредитной системы является участие государства в деятельности кредитно-финансовых учреждений.

С помощью такого метода государство оказывает достаточно эффективное влияние на функционирование всей кредитной системы. Метод регулирования путем создания государственной собственности довольно распространен в странах континентальной Европы и в развивающихся странах. Так, во Франции, Германии, Италии, Испании, Португалии, Турции, Скандинавских странах сохраняется довольно большой удельный вес государственного сектора в кредитной системе, несмотря на расширение процесса приватизации в последнее время. Во Франции путем национализации ряда банков и страховых компаний в начале 80-х годов был существенно распространен государственный кредитный сектор. Необходимо отметить, что в большинстве промышленно развитых стран государственная собственность в кредитной системе распространяется и на банковский сектор. Это позволяет государству быстрее и эффективнее решать проблемы государственного долга путем продажи правительственных ценных бумаг своим кредитным институтам и за счет последних финансировать большие инвестиционные проекты национальных масштабов. Кроме этого, при наличии государственных и полугосударственных кредитных учреждений осуществляется влияние на спрос и предложение ссудного капитала, динамику его рынка, процентные ставки.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________