ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ВОРОНЕЖСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ

ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Задания и методические указания

к практическим занятиям

Для студентов специальности

080105 «Финансы и кредит»

дневной формы обучения

ВОРОНЕЖ

2010

УДК

Теоретические основы финансового менеджмента [Текст]: задания и методические указания к практическим занятиям / Воронеж. гос. технол. акад.; сост. Л. Е. Совик, О. М. Пасынкова, Воронеж, 2006. 24 с.

Задания разработаны в соответствии с требованиями ООП подготовки экономистов-менеджеров по специальности 080105 «Финансы и кредит». Предлагаемые практические задания позволят студентам грамотно ориентироваться в категориях финансового менеджмента и его функциях, а также будут являться основой для решения конкретных заданий. Методические указания разработаны в виде практических задач и предназначены для закрепления теоретических знаний дисциплины цикла ДС.

Составители доцент Л.Е. СОВИК,

ст. преподаватель О.М. ПАСЫНКОВА

Научный редактор профессор А.И. ХОРЕВ

Рецензент доцент кафедры экономического анализа

и аудита ВГУ Н.Ф. Щербакова

Печатается по решению

редакционно-издательского совета

Воронежской государственной технологической академии

© Совик Л.Е.,

Пасынкова О.М., 2006

© Воронежская

Государственная

Технологическая

Академия, 2006

Оригинал-макет данного издания является собственностью Воронежской государственной технологической академии, его репродуцирование (воспроизведение) любым способом без согласия академии запрещается.

1.Преобразование данных бухгалтерской отчетности для определения

ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯИЯ.

Основные вопросы: Операционные активы (operating assets ) и операционный капитал, операционные оборотные активы, операционные внеоборотные средства, операционные краткосрочные обязательства (operating current liabilities), чистый операционный оборотный капитал, общий операционный(инвестированный) капитал, EBITDA - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, EBIT-прибыль до вычета процентов и налогов (операционные доходы), NOPAT(Net Operating Profit After Tax)-чистая операционная прибыль после налогообложения, ROIC( return on investing capital - рентабельность инвестированного капитала .

Преобразование данных бухгалтерской отчетности и расчет показателей операционной деятельности выполним в несколько этапов.

Шаг 1.Разделение общих активов на 2 категории: операционные активы(operating assets) и неоперационные активы

(nonoperating assets). Последние включают денежные средства на счете и в кассе сверх уровня, необходимого для нормальной деятельности, и краткосрочные финансовые вложения, вложения в строительство, непрофильные подразделения, землю, которая хранится для будущего использования и аналогичные активы, не задействованные в операционной деятельности.

Шаг 2. Разделение операционных активов на:

текущие(оборотные) операционные активы (operating current assets)- материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства на счетах и долгосрочные(внеоборотные) операционные активы (long-term operating assets) – здания и оборудование, задействованные в операционной деятельности.

Шаг 3. Выделение чистого операционного оборотного капитала (net operating working capital)- оборотных активов, приобретенных на средства, специально предоставленные инвесторами, а не возникшие в ходе производства операционные краткосрочные обязательства (operating current liabilities).

Чистый операционный оборотный капитал =

операционные оборотные активы - операционные краткосрочные обязательства =

[Денежные средства +Дебиторская задолженность +Материально-производственные запасы]-

Задолженность перед поставщиками, персоналом и налоговыми органами

Шаг 4. Определение величину общего операционного(инвестированного) капитала (operating assets ) , обеспечивающего основную деятельность:

Общий операционный(инвестированный) капитал = чистые операционный оборотный капитал + Операционные внеоборотные активы.

Шаг 5.Определение :

• EBITDA -прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации;

• EBIT-прибыли до вычета процентов и налогов;

• NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) –чистой операционной прибыли после налогообложения. NOPAT - это прибыль, которая могла бы быть у предприятия, если бы у него не было задолженности по кредитам . В этом показателе исключено влияние финансовых решений.

NOPAT =EBIT - (1-ставка налогообложения прибыли)

Шаг 5.Расчет рентабельности инвестированного капитала ROIC( return on investing capital):

ROIC NOPAT