1.3 Оценка ликвидности баланса и активов предприятия

Ликвидность характеризует способность предприятия своевременно рассчи­тывается по краткосрочным обязательствам. Различают ликвидность баланса и ликвидность активов.

Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия краткосрочных обяза­тельств предприятия его активами срок превращения которых в деньги соответ­ствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная времени необходимому для прев­ращения активов в денежные средства, чем меньше это время, тем выше ликвид­ность активов.

В зависимости от степени ликвидности или скорости обращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:

- наиболее ликвидные активы - это денежные средства и краткосрочные фи­нансовые вложения;

А₁ = Ra₁

A₁ н.п = 86084 тыс.руб.

А₁ к.п = 69470 тыс.руб.

- быстро реализуемые активы – это дебиторская задолженность и прочие обо­ротные активы;

А₂ = Ra₂ + Ra₃

A₂ н.п = 464480+0= 464480 тыс. руб.

А₂ к.п = 193058 + 0 =193058тыс. руб.

- медленно реализуемые активы - это запасы и затраты, долгосрочные финан­совые вложения;

A₃ = Z + F₅

A₃ н.п =2435955+ 0 =2435955тыс.руб.

А₃ к.п = 1750997+ 0=1750997 тыс. руб.

- трудно реализуемые активы, наибольший удельные вес, которых составляют основные средства и прочие внеоборотные активы

A₄ = F - F₅

A₄ н.п = 895233 – 0=895233тыс. руб.

А₄ к.п = 994770 – 0 = 994770тыс. руб.

Активы первых трёх групп называются текущими активами.

A₁ + A₂ + A₃ – текущие активы

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты образуют четыре группы:

- наиболее срочные обязательства – это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

П₁ = Rр

П₁ н.п = 1340652 тыс. руб.

П₁ к.п = 267330 тыс. руб.

- краткосрочные кредиты и заёмные средства;

П₂ = К₂

П₂ н.п = 1450200тыс. руб.

П₂ к.п = 1580115 тыс. руб.

- долгосрочные кредиты и заёмные средства;

П₃ = К₁

П₃ н.п = -

П₃ к.п = -

- постоянные пассивы - это источники собственных средств;

П₄ = Jc

П₄ н.п = 1090900 тыс. руб.

П₄ к.п = 1160850 тыс. руб.

Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами

П₁ + П₂ – текущие пассивы

Разность между текущими активами и текущими пассивами характеризует чистые или собственные оборотные средства.

ОС=(А₁+А₂ + А₃)-(П₁+П₂)

ОС н.п = (86084+464480+2435955)-(1340652+1450200)= 195667тыс.руб.

ОСк.п=(69470+193058+1750997)-(267330+1580115)= 166080тыс.руб.

Чистые оборотные средства показывают, что останется в обороте пред­приятия, если погасить всю краткосрочную задолженность.

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу и обязательств по пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≥ П₄

Три первых условия главные, четвёртое носит второстепенный характер и выпол­няется всегда при достижении первых трех.

Четвёртое условие свидетельствует о наличии у предприятия источников собст­венных оборотных средств.

Для оценки изменения степени платёжеспособности и ликвидности баланса необходимо сравнить показатели балансового отчёта по разным группам актива и обязательств.

Таблица 5 – Анализ ликвидности баланса

Актив	Значение		Пассив		Значение			Платеж. излишек (+) недост. (-)
	на н. п.	на к. п.			на н. п	на к. п.		на н. п.	на к. п.
1 Наиболее ликвидные активы 2 Быстро реализуемые активы 3 Медленно реализуемые активы 4 Трудно реализуемые активы	86084 464480 2435955 895233	69470 193058 1750997 994770		1 Наиболее срочные обязательства 2Краткосрочные пассивы 3Долгосроч-ные пассивы 4Постоянные пассивы		1340652 1450200 - 1090900	267330 1580115 - 1160850		-1254568 -985720 2435955	-197860 1387057 1750997 -166080
Баланс	3881752	3008295		Баланс		38817	3881752

На н. п.	На к. п.
А1<П1	А1<П1
А2<П2	А2<П2
А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4

Исходя из расчетов, приведенных в таблице, следует, что на начало и на конец периода у предприятия низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность. Соотношение А₁ > П₁ не выполняется.

Сравнивая наиболее ликвидные активы и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами следует отметить, что соотношение А₁, А₂ > П₁, П₂ не выполняется, следовательно с учетом поступления денег по дебиторской задолженности предприятия не сможет восстановить свою платежеспособность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Соотношение А1, А2, А3 > П1 , П2, П3 не выполняется, следовательно с учетом будущих поступлений и платежей предприятие сможет обеспечить свою платежеспособность, но данные платежные излишки по причине его низкой ликвидности не могут быть использованы на погашение краткосрочных обязательств, следовательно, низкая ликвидность баланса подтверждается.

Для оценки ликвидности исчисляют коэффициенты ликвидности:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

Он показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые можно будет использовать для погашения своих краткосрочных обязательств в течении предстоящего года

Кт. л = (А₁ + А₂ + аз) / (П₁ + П₂)

Нормативное значение данного коэффициента находится в пределах 1-2

Кт.л. н. п. = (86084+464480+2435955)/(1340652+1450200)=1,07 <2

Кт.л. к. п. = (69470+193058+1750997)/(267330+1580115)=1,08 <2

Как на начало периода, так и на конец периода Кт.л < 2, это свидетельствует о том, что находящихся у предприятия оборотных средств недостаточно, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

- коэффициент быстрой ликвидности или "критической оценки";

Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии своевременной реализации не только краткосрочных фи­нансовых вложений, но и дебиторской задолженности.

Кб.л = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂ )

Нормативное значение Кб.л > 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда Кб.л > 1,5-2

Кб.л. н. п. = (86084+464480)/(1340652+1450200)=0,19 <1

Кб.л. к. п. = (69470+193058)/(267330+1580115)=0,14 <1

На начало и на конец года Кб.л. < 1, это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных обязательств ликвидных активов недостаточно.

- коэффициент абсолютной ликвидности — это наиболее жёсткий критерий платёжеспособности.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств и реализации краткосрочных финансовых вложений.

Ка.л= А₁/(П₁+П₂)

Нормативное значение Ка.л > 0,2-0,3

К а.л. н. п. =86084/(1340652+1450200)=0,03 <0,2

К а.л. к. п. = 69470/(267330+1580115)=0,03 <0,2

На начало и конец года Ка.л < 0,2 свидетельствует о том, что у предприятия нет денежных средств для немедленной оплаты части краткосрочных обязательств.

Таблица 6 – Показатели ликвидности

Показатели	Значение
	на начало периода	на конец периода	нормативное
Кт.л Кб.л Ка.л	1,07 0,19 0,03	1,08 0,14 0,03	≥ 1-2 ≥ 1 ≥ 0,2-0,3

Рассчитанные показатели ликвидности свидетельствуют об ухудшенном состоянии предприятия. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств, что вызвано большой кредиторской задолженностью. Даже при условии поступления денег по дебиторской предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце года лишь на 14%. И только за счет средств, вложенных в товароматериальные ценности, предприятие сможет рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам, однако это равносильно остановке производства. Поэтому предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего имущества.