83. Формы иностранного капитала в освоении ресурсов нефти и газа.

В современных условиях можно выделить следующие наиболее распространенные схемы вхождения иностранного капитала в нефтегазовый бизнес России: 1. Покупка пакета акций крупной рос. ВИНК либо совместное финансирование деятельности (участие в капитале и управлении) одного из дочерних подразделений ВИНК; 2.Создание СП и консорциумов с рос. предприятиями; 3. Вхождение в нефтегазовые проекты на условиях СРП; 4. Покупка либо регистрация на территории РФ небольших нефтяных компаний, финансирование их деятельности; 5. Участие в подрядных работах и заключение сервисных контрактов; 6. Квазииностранные инвестиции: регистрация рос. предпринимателями компаний за рубежом, прежде всего в оффшорных зонах или в странах с либеральным налоговым режимом. Покупка пакета акций рос. ВИНК. Как правило, такие сделки затрагивают стратегические экономические и политические интересы страны, поэтому переговоры ведутся на уровне правительств. Наличие политической поддержки руководством стран компаний-партнеров является существенным фактором безопасности бизнеса. В этом случае, еще до начала корпоративных переговоров, заключение межправительственных соглашений о сотрудничестве в нефтегазовой сфере. Важными элементами по обеспечению защиты интересов иностранных инвесторов является согласование структуры топ-менеджмента объединенной компании. Возможно создание «шахматной структуры управления», которая, например, была реализована в «ТНК-ВР». В этом случае происходит дублирование функционала со стороны российских и иностранных инвесторов. Другой вариант – разграничение функций управления по функциональным службам, как это реализовано в НК «ЛУКОЙЛ»). Практикуется также включение в члены Совета Директоров компаний известных политиков и функционеров, имеющих значительный вес в международном сообществе (реализовано в «ТНК-ВР»), а также известных ученых и бизнесменов (было реализовано в «ЮКОСе»). Основные реализованные сделки вхождения иностранных компаний в НГК России через покупку пакетов акций ВИНК: British Petroleum в «ТНК-ВР» - 50% (соответственно в «Славнефти», на половину контролируемой «ТНК-ВР» - 25 %); ConocoPhillips в «ЛУКОЙЛ»- (2009 год - 20,6%; в 2010 году акции выкуплены обратно «ЛУКОЙЛом») E.ON Rurhrgas GPD GmbH в «Газпроме» - 2,5 % (соответственно в «Газпром нефти», «Славнефти)». Создание совместных предприятий с рос. ВИНК. По схеме вхождения в НГК через создание СП с российскими ВИНК действовали три иностранные компании: ConocoPhillips в «Нарьянмарнефтегазе» («ЛУКОЙЛ»); ConocoPhillips в «Полярном сиянии» (российский партнер – «Роснефть»); Sinopec в «Удмуртнефти» («Роснефть»); Sinopec в «Вениннефть» («Роснефть»); CNPC в «Восток-Энерджи» («Роснефть)». Участие в СРП. Середина 90х для России была крайне сложной в финансовом плане, необходимы были иностранные инвестиции. Механизм СРП выглядел как единственно возможный и цивилизованный способ привлечения денег в экономику страны. Специальных законов регламентирующих СРП в мире нет. В России, учитывая масштабы и разнообразие природных ресурсов, пошли по пути:1) распространения режима СРП на все виды полезных ископаемых 2) принятие специального закона (ФЗ №225), регулирующего отношения, возникающие в рамках СРП. СРП является договором, в соответствии с которым РФ предоставляет субъекту предпринимательской деятельности (далее - инвестор) на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск. В настоящее время в РФ реализуется 3 проекта с участием иностранного капитала на условиях СРП:1. Сахалин-1. Оператор – «Exxon Neftegaz Limited»; 2. Сахалин-2. Оператор – «Sakhalin Energy Investment Company Ltd»; 3. Харьягинский проект. Оператор – «Тоталь Разработка Разведка Россия». Режим позволяет: обеспечить инвестору стабильный налоговый режим в течение всего периода реализации инвестиционного проекта; шкала раздела прибыльной продукции в зависимости от рентабельности освоения месторождения, измеряемой значениями ВНР, позволяет придать системе гибкость в отношения изъятия ресурсной ренты и создать приемлемые условия для освоения месторождений. Недостатки СРП: индивидуализация соглашений по реализуемым проектам, в условиях недостаточной квалификации и коррупции государственных служащих привело к получению инвесторами необоснованно выгодных условий реализации проектов и как следствие, к потере получения государством адекватных налоговых поступлений от разработки месторождений; высокий уровень возмещения затрат резко ограничивает текущую эффективность реализуемых проектов. В проектах Сахалин 2 и Харьягинский вся добываемая продукция, остающаяся после уплаты роялти, вплоть до полной компенсации осуществления капитальных затрат уходит на возмещение затрат инвестора. Отсутствуют и доля государства в добываемой нефти, и поступающий государству налог на прибыль, взимаемый с доли прибыльной продукции, принадлежащей инвестору.

Участие в покупке и финансирование деятельности небольших нефтегазовых компаний. Квазииностранные инвестиции. Иностранные инвесторы активно приобретают небольшие рос. компании, не консолидированные в состав крупных ВИНК, а также регистрируют в России юридические лица для участия в проектах освоения небольших нефтегазовых месторождений. Часть этих инвестиций фактически являются квазииностранными, осуществляемыми за счет финансовых ресурсов, ранее выведенных из России. Российские нефтегазовые компании регистрировали управляющую компанию в оффшорной зоне с целью минимизации налогообложения, в результате выведенные за рубеж финансовые средства, впоследствии возвращались в форме иностранных инвестиций. Крупнейший проект, реализуемый иностранными инвесторами путем создания независимой нефтяной компании на территории России – освоение Салымской группы месторождений в Ханты-Мансийском автономном округе. Оператор проекта – «Салым Петролеум Девелопмент Н.В.». Акционеры «Салым Петролеум Девелопмент»: «Шелл Салым Девелопмент - 50 %»; ОАО НК «Эвихон» (контролируется Sibir Energy) - 50 %. В качестве механизмов стимулирования развития нефтегазового комплекса России, в том числе за счет рационального привлечения и использования иностранных инвестиций и технологий целесообразно: снизить общий уровень и дифференцировать налогообложение; либерализировать порядок экспорта газа; упростить возможность участия российских и зарубежных компаний в проектах на шельфе; установить безусловную передачу для разведки и разработки (выдачу сквозной лицензии) инвестору (российскому или иностранному), проводившему ГРР, открытых в результате месторождений вне зависимости от объема их запасов. Российские компании при взаимодействии с иностранными партнерами заинтересованы в привлечении инвестиций и технологий, возможности выхода на зарубежные рынки. Интересы иностранных инвесторов при участии в российских нефтегазовых проектах – получение доступа к ресурсной базе и организация экспортных поставок. Для обеспечения долгосрочного развития нефтегазового комплекса России целесообразно привлечение иностранных инвестиций и технологий при реализации крупномасштабных капиталоемких проектов в новых нефтегазодобывающих районах - в Восточной Сибири, шельфе дальневосточных и арктических морей. Целесообразно стимулирование деятельности зарубежных и международных компаний в части размещения на территории России перерабатывающих и нефтегазохимических производств и мощностей по производству нефтегазового оборудования, не имеющего аналогов в России. В традиционных районах добычи необходимо стимулирование деятельности малых, в том числе венчурных, компаний, использующих передовые отечественные и зарубежные технологии. Основной объем – около 70 % – иностранных инвестиций поступает из Люксембурга, Нидерландов, Кипра, Великобритании, Германии, Китая. СП - совместные предприятия. Виды: СП для совместной эксплуатации активов. Учреждаются в отношении определенного комплекса имеющихся активов либо для управления или создания активов. В большинстве случаев учреждаются для ведения разведки и добычи, строительства/эксплуатации трубопроводов, НПЗ, а в последнее время все чаще —для реализации проектов по производству СПГ. Многие СП в сегменте разведки и добычи учреждаются без образования юридического лица. СП для совместной коммерческой деятельности. Учреждаются для объединения и совместного использования ресурсов всего бизнеса в области маркетинга, цепочки поставок, добычи/производства, а также экономии за счет масштаба. СП данного вида чаще всего создавались: • Нефтеперерабатывающими, нефтехимическими и транспортными компаниями • Нефтесервисными компаниями в сегменте разведки и добычи. Торговые альянсы. Учреждаются для совместного маркетинга и сбыта продукции, например, объединения автозаправочных станций с предприятиями розничной торговли для расширения клиентской базы. Достоинства СП: Капиталоемкость. Проекты в области разведки и добычи могут оказаться слишком капиталоемкими для самостоятельного финансирования одной компанией..• Концентрация риска. Параметры риска, связанные с осуществлением крупномасштабных проектов в области разведки и добычи, могут быть неприемлемы для одной компании.• Доступ к наукоемкой технологии. Для разработки сложных месторождений могут потребоваться запатентованные наукоемкие технологии, получение которых невозможно без предоставления долевого участия их владельцам.• Доступ к ресурсам. Владелец ресурсов может не располагать капиталом и (или) технологиями, необходимыми для их эффективной разработки. • Позиционирование на рынке и оптимизация портфеля активов. Благодаря объединению и совместному использованию активов СП способны занимать лидирующее положение на отдельных рынках, а также оптимизировать портфели активов своих участников. Недостатки: Проблемы в работе СП могут привести к потере партнерами финансовых средств, утрате доверия, технологий, активов и отвлечению управленческих ресурсов.