Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Шпоры ГОС 2013.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.04.2025
Размер:
1.38 Mб
Скачать

80. Источники краткосрочного фин.: выбор и формирование

SR- фин. связано в основном с оборотными активами, которые профинансированы, как правило, SR пассивами (оборотным капиталом). Поэтому, их источниками могут выступать:

  • СС в виде прибыли, акционерного капитала, фондов накопления;

  • ЗС в виде банковских кредитов и облигационных займов;

  • производственные финансовые инструменты – векселя, сертификаты, опционы и др.

  • КЗ.

За счет СС форм., как правило, обеспечиваетсяmin стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Источники краткосрочного финансирования:

- прибыль; - факторинг; - цессии; - КЗ; - векселя; - КК; - Овердрафт; - Кратк. облигации.

  • Факторинг - переуступка специальной компании неоплаченных долговых требований, прав денежного требования (счетов-фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита.(подробнее в №46)

  • Цесссия - договор уступки прав требования на дебиторскую задолженность, то есть продажу долга третьих лиц, при этом уступающий свое право — цедент, приобретающий это право — цессионарий.

  • КЗ – преимущ.: доступность, непрерывность, бесплатность.

  • Вексель - это безусловное обязательство уплатить определенную сумму через какое-то время или письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта уплаты обозначенной на векселе денежной суммы.

Классический – долговое обязательство, установленное законом фирмы, выдаваемое заёмщиком кредитору, уплатить при наступлении срока определённую сумму денег владельцу векселя.

Товарный – выдан под товар; широко исп-сь в 90-е. Недостаток - снижают поступление ДС.

Финансовый (банковский) – приобретается у банка для дальнейшего оформления фин. операций.

Преимущества вексельного кредитования: более свободный и лёгкий доступ к капиталу, ниже % ставки, возможность исп-ия векселя как расчётного средства.

Негативные последствия: неденежная форма расчётов, высокая стоимость, не всегда достаточная ликвидность, цен. бум. не эмиссионна, поэтому есть риск подделки и неуплат.

  • Овердрафт – форма заимствования, допускающая кредитование при временном отсутствии денег на расчётном счёте. Размер овердрафта может увеличиваться или уменьшаться в соответствии с финансированием услуг платежа потребителем. Процентная ставка по овердрафту зависит от кредитоспособности компании.

Эффективность: эта системаснижает потребность в денежной наличности; может быть более дешёвой по сравнению с другими формами заимствования.

Недостатки: автоматический возврат, т.е. безакцептно для компании, по первому требованию со стороны банка; требование банков составлять прогнозы о движении ДС, чтобы знать, когда овердрафт будет возвращён;

требование гарантий по предоставленным средствам.

  • SRе корпоративные облигации – срок действия 3-9 мес., макс – 1 год. Преимущества: более дешёвый источник, чем КК и вексель; меньший риск; это финанс. иструмент, позволяющий привлечь небанковские финанс. институты – страх. комп., ПИФы, средства населения.Недостатки: выпуск требует уплаты налога.