Изменение рентабельности:

2007 2009

^R2к1=24,01-36,3= -12,3% ^R2к1=45,42-43,2= +2,22%

^R3к2=207,6-155,9= +51,7% ^R3к2=-54,72+54,77= +0,05%

^R4к3=-76,89+28,65= -48,24% ^R4к3=-7,2+3,43= -3,77%

Итак, в 2007 году причиной снижения рентабельности реализованной продукции является снижение валового дохода за счёт снижения объёма реализации на 49%, а смягчающим фактором является снижение издержек обращения.

Но соотношение валового дохода и издержек обращения таково, что рентабельность во 2 квартале уменьшилась на 12,3% по сравнению с 1 кварталом.

В 3 квартале соотношения поменялись, то есть темп снижения издержек обращения увеличился, а темп снижения валового дохода уменьшился, поэтому рентабельность реализации в 3 квартале увеличилась на 51,7%.

Значит, рост рентабельности достигнут за счёт снижения себестоимости реализации, что увеличило уровень прибыли.

В 4 квартале рентабельность уменьшилась из-за увеличения издержек обращения, что уменьшило уровень прибыли, но смягчающим фактором является увеличение валового дохода за счёт повышения объёма реализации в 1,38 раза.

В 2008 году соотношение валового дохода и валовых издержек таково, что рентабельность во 2 квартале увеличилась на 2,22% по сравнению с 1 кварталом. В 3 квартале также произошло увеличение на 0,05%. В 4 квартале рентабельность снизилась на 3,7 % за счет роста себестоимости и уменьшения прибыли.

Вывод:

Объём реализации в течение 2007 года падает. За четыре квартала 2007 года объём реализации снизился с 1171 тыс.руб. до 587 тыс.руб., и прибыль от реализации снизилась на 112,252 тыс.руб. В 2008 году объем реализации растет, достигает 1 квартала 2007 года и продолжает увеличиваться с 879,939 т.р. в 1 квартале до 1330,978 т.р. в 4 квартале.

ОАО “ Томскреставрация” улучшает своё состояние, снижая себестоимость реализации. Падение объёма реализации связано с уходом основных рабочих в административные отпуска, с неэффективным использованием основных фондов предприятия, а также с экономической обстановкой в стране.

Анализ финансовой независимости предприятия.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Если структура “собственный капитал – заёмные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в “неудобное” время.

Финансовая независимость предприятия от внешних источников называется его финансовой устойчивостью.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости.

Поэтому в мировой и отечественной учётно-аналитической практике разработана система показателей:

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости).

К1= ИСС / ИС (капитал=Б)

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. По поводу степени привлечения заёмных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя – 50%. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счёт собственных средств.

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К1=2997 / 4565=0,66 К1=3378 / 4313=0,78 К1=3404 / 3968=0,86

Коэффициент К1 на конец 1998 года по сравнению с коэффициентом К1 на начало года увеличился на 0,12 , а на конец 2008 года на 0,8 , так как темпы роста источников собственных средств на конец 2007 года - 3378 т.р. опережают темпы роста капитала, которые на конец периода снизились и составили 4313 т.р., а в 2008 году соответственно 3404 т.р. и 3968 т.р. Коэффициенты финансовой автономии у предприятия выше нормативного, что свидетельствует о том, что предприятие автономно, и к концу года автономность возрастает.

2. Коэффициент задолженности (финансового риска).

К2=ВИС / ИСС

Характеризует соотношение заёмных и собственных средств. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент задолженности должен быть меньше или равен 1(заёмные средства не должны превышать собственные).

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К2=1568 / 2997=0,52 К2=934 / 3378=0,3 К2=565 / 3404=0, 17

Коэффициент задолженности на конец 2007 года меньше коэффициента на начало года, а на конец 2008 года уменьшился с 0,3 до 0,17. Это говорит о том, что уменьшаются внешние источники по сравнению с собственными. То есть заёмные средства не превышают величины источников их покрытия.

Коэффициенты на начало и на конец 2007 года, а также 2008 года соответствуют нормативу, то есть заёмные средства не превышают собственные средства. На начало года К2 =0,52 , а на конец года данный коэффициент уменьшился на 0,22 и составил 0,3. В 2008 году коэффициент равен 0,17 , т.е. уменьшился на 0,13. Это говорит о том, что произошло снижение зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором увеличении финансовой устойчивости.

Интерпретация: значение этого коэффициента, равное 0,17 , означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17 коп. заёмных средств.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

К3=СОбС / ИСС

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Он указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и даёт возможность маневрировать средствами предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала должен быть больше или равен 0,3, так как собственные средства должны участвовать в обороте на 30%.

На начало 2007 года: На конец 2007 года:

К3=(2997- 2065)/2997=932/2997=0,31 К3=(3378-1958)/3378=1420/3378=0,42

На конец 2008 года: К3=(3404-1876)/3404=1528/3404=0,45

Коэффициент маневренности собственного капитала у предприятия выше нормативного, что свидетельствует о том, что предприятие маневренно. На начало 2007 года использовался 31% собственного капитала для финансирования текущей деятельности, то есть 31% вложен в оборотные средства, а 69% капитализировано.

На конец 2007 года доля собственного капитала в обороте увеличилась на 11%, а на конец 2008 года на 3%. Отсюда следует, что маневренность предприятия увеличивается.

4. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе

.

К4=ОС (ост.стоим.) / Чистая ст-ть имущ-ва(итог Б-убытки)

Коэффициент показывает, какова доля основных средств в общей стоимости имущества, он должен быть меньше или равен 0,5.

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К4=2059 / 4565=0,45 К4=1953 / 4313=0,45 К4=1872 / 3968=0,47

Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе на начало 2007 года не превышает коэффициент на конец периода, то есть доля ОС в имуществе предприятия не изменилась, а на конец 2008 года коэффициент увеличился на 2%. Доля основных средств в имуществе предприятия меньше нормативного коэффициента. Это означает, что предприятие финансово независимо, но имеются тенденции к ухудшению.

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств.

К5=СобС / Z

Где Z – стоимость запасов.

Коэффициент должен быть больше или равен 0,6.

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К5=932 / 652=1,4 К5=1420 /534=2,7 К5=1528 /893=1,7

Доля материальных оборотных средств, которая профинансирована собственными средствами, превышает нормативный коэффициент. Отсюда следует, что запасы обеспечены собственными оборотными средствами.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (коэффициент устойчивости структуры мобильных средств).

К6=СобС / ОбС

Характеризует долю собственных оборотных средств в суммарных оборотных средствах предприятия. Рост его рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициент должен быть больше или равен 10%.

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К6=952 / 2500=0,37 К6=1420 / 2355=0,6 К6=1528 / 2092=0,73

На начало 2007 года коэффициент обеспеченности собственными средствами составил 0,37, а на конец года 0,6. На конец 2008 года – 0,73.

Коэффициенты больше нормативного значения.

Формирование оборотных средств за счёт собственных источников стало максимальным, в 2007 году больше на 23%, чем на начало года, в 2008 году на 13%.

7. Коэффициент финансовой зависимости.

К7=ИС / ИСС

Коэффициент является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия.

На начало 2007 года: На конец 2007 года: На конец 2008 года:

К7=4565 / 2997=1,52 К7=4313 / 3378=1,28 К7=3968 / 3404=1,17

Коэффициент финансовой зависимости на начало 2007 года составил 1,52, а на конец периода уменьшился на 0,24 и составил 1,28. В 2008 году уменьшился на 0,11 и составил 1,17.

Уменьшение этого показателя означает уменьшение доли заёмных средств в финансировании предприятия.

Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1,17 означает, что в каждом 1,17 руб., вложенном в активы предприятия, 17 коп. заёмные.

Нормативное значение соотношения внешних источников средств и собственных зависит от характера хозяйственной деятельности и от скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости (скорость оборота не превышает 4 месяца) значение второго коэффициента может значительно превышать 1.

Поэтому в дополнение к расчёту коэффициентов необходимо проанализировать изменение оборачиваемости оборотных средств.

Для этого рассчитывается показатель:

Скорость оборота: В= О*Д / РП,

где О – средняя стоимость оборотных средств за период,

2007 2008

О=(Онг + Окг) / 2= (2500+2355) / 2=2427,5 О=(2355+2092) / 2=2223,5

Д – число дней в периоде (90,180,270,360);

РП – выручка от реализации продукции.

2007 2008

В= 2427,5*360 / 3045=287 В=2223,5*360 / 4124=194

Скорость оборота в днях очень высокая.

Таблица1. 3. –Оценка финансовой независимости.

Показатели	Рекомендуемый стандарт	Значение
		на начало 2007 года	на конец 2007 года	на конец 2008 года
Коэффициент финансовой автономии	>=50%	0,66	0,78	0,86
Коэффициент задолженности	<=100%	0,52	0,3	0,17
Коэффициент маневренности собственного капитала	>=30%	0,31	0,42	0,45
Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе	<=50%	0,45	0,45	0,47
Коэффициент обеспеченности запасов ИСС	>=60%	1,4	2,7	1,7
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств	>=10%	0,37	0,6	0,73
Коэффициент финансовой зависимости		1,52	1,28	1,17

Вывод: все коэффициенты финансовой независимости соответствуют нормативному значению. Предприятие является, в целом, финансово независимым и наблюдается тенденция к улучшению.