3. Существо предлагаемого проекта:

• продукция (услуги или работы);

• технология;

• •лицензии;

• патентные права

4. Анализ рынка:

• потенциальные потребители продукции;

• потенциальные конкуренты;

• размер рынка и его рост;

• оценочная доля на рынке.

5. План маркетинга:

• цены;

• ценовая политика;

• каналы сбыта;

• реклама;

• прогноз новой продукции.

6. Производственный план:

• производственный процесс;

• производственные помещения;

• оборудование;

• источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров;

• субподрядчики.

7. Организационный план:

• форма собственности;

• ведения о партнерах, владельцах предприятия;

• сведения о руководящем составе:

• организационная структура.

8.Степень риска:

• слабые стороны предприятия;

• вероятность появления новых технологий;

• альтернативные стратегии.

9.Финансовый план:

• план доходов и расходов:

• план денежных поступлений и выплат;

• балансовый план:

• точка безубыточности.

10.Приложения:

• копии контрактов, лицензии и т.п.;

• копии документов, из которых взяты исходные данные;

• прейскуранты поставщиков.

Параллельно с проработкой альтернативных вариантов проекта готовится другой документ, также принимаемый к сведению в ходе подготовки ТЭО. Речь идет об отчете, об аудиторской проверке финансового состояния организации - инициатора проекта. В этой цепочке документов отчетов аудиторской проверке занимает особое место, поскольку он готовится независимыми аудиторами параллельно с отчетом о результатах анализа альтернативных вариантов проекта.

В результате проведенной исследовательской работы, которая отражена в соответствующих документах, формулируется итоговый, гораздо более короткий и четкий документ - инвестиционный меморандум. На основе этого документа принимаются решения об участии в финансировании проекта других организаций.

Инвестиционный меморандум не является бизнес-планом. Инвестиционный меморандум привлекает инвесторов, бизнес-план - это руководство к действию для управления.

Для того, чтобы перейти к подготовке инвестиционного меморандума, необходимо определить:

1. Цель проекта (получение капитала посредством получения банков­ского кредита, эмиссии облигаций, участия компании-донора в какой-либо деятельности предприятия-реципиента).

2. В чьих интересах осуществляется проект (например, в интересах меньшинства или владельца (владельцев) контролируемого пакета).

3. Является ли достаточным анализ финансовых отчетов и сведений о получении средств из бюджета (возврат налогов) для определения тен­денций финансового состояния предприятия.

4. Других внешних участников процесса (инвестиционный банк, юридическая фирма и т.д.)

5. В том случае, если будет подготовлен письменный отчет-степень его конфиденциальности: предназначается он только для внутреннего использования или возможно его предложить третьей стороне.

6. Кто займется реструктуризацией (перекладкой) финансовых отчетов - само предприятие или какая-то другая компания.

7. В том случае, если инвестор (фирма или банк) не участвует в деятельности предприятия -тип и объем капитала, который он предлагает.

8. Потребуется ли внешний консультант для оценки определенных ак­тивов предприятия.

Основными разделами инвестиционного меморандума являются:

1. Краткое изложение:

Краткая информация о деятельности предприятия.

Предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономи­ческие результаты и структуру капитала после инвестиций.

Стратегия инвестирования. Цели руководства предприятия по созда­нию собственного капитала.

2. Отрасль промышленности:

• Краткая справка о состоянии отрасли промышленности в мире и на местном уровне.

• Конкуренция - сильные и слабые ее стороны.

3. Предприятие:

• Историческая справка.

• Приватизация - число, способ приватизации.

• Тип собственника и юридическая структура - акционерный капитал, список основных держателей акций, доля акций, находящаяся во владении руководства предприятия, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства.

• Дочерние предприятия и другие инвестиции предприятия.

4. Производство:

• Недвижимость, предприятие и оборудование.

• Объем производства и производственные затраты—модернизации предприятия, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции.

Упаковка.

• Патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно конструкторские работы.

• Сырье и поставки - основные поставщики.

• Обслуживание оборудования.

5. Маркетинг и реализация продукции:

• Рынок - количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен и возможные конкуренты.

• Стратегия маркетинга и достигнутые результаты.

• Существующая и новая продукция.

• Структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала.

• Ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр.

• • 73

  Сеть реализации и возможные новые методы реализации.

• Способы оплаты за продукцию основных клиентов и возможные варианты.

6. Управление и трудовые ресурсы:

• Директора и управление - генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений - возраст, образование, практический опыт (не менее 5 лет), описание деятельности.

Организационная структура управления.

• Персонал - количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники трудовых ресурсов.

Разное:

• Непредвиденные обстоятельства, юридические вопросы, законодатель­ные вопросы, торговая марка.

Финансовая информация:

• Управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию.

• Финансовые данные после перекладки.

• Примечания к финансовым данным, в случае необходимости.

• Вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.

• Типичный инвестиционный меморандум будет содержать от 100 и более страниц;

• на его составление уйдет много времени, усилий, финансовых средств. В нем будут представлены все возможные сценарии результатов, достижение которых возможно при получении инвестиций.