27.Показатели рентабельности и методы их расчёта. Моделирование показателей рентабельности. Факторный анализ рентабельности активов (капитала).

Эф-ть работы орг-ции хар-ся относ. п-лями прибыльности – рентаб-ти. П-ли рентаб-ти позв. измерить эф-ть деят-ти орг-ци с разл. сторон:

Р´=Р/В, где В – п-ль, по отн-ю к к-рому рассч-ся рент-ть; Р – прибыль

В кач-ве числителя (Р) м. выступать: Р от продажи пр-ции; Р до н/о; операц. Р (до уплаты % и налогов); чистая Р.

В знаменателе м.б.: активы орг-ции (с.300 ф.№1); текущие активы (с.290 ф.№1); осн. ср-ва (с.120 ф.№1); НМА (с.110 ф.№1); совокуп. к-л орг-ции (с.700 ф.№1) (К); собств. к-л (с.490 ф.№1) (СК); собств. к-л по уточ. вар-ту (с.490,640,650ф.№1) (СКуточ.); долгоср. к-л (перманентный), включает СК и долгоср. кредиты (с.490+с.590ф.№1); выручка от продажи (с.010 ф.№2); S пр-ции (с.020 ф.№2); полная с/с прод-и (с.020,030,040ф.№2)

Пок-ли рент-ти м. объед-ть в след. группы: 1) п-ли рентаб-ти активов (к-ла); 2) п-ли рентаб-ти осн. деят-ти (пр-ции)

К п-лям рентаб-ти активов (к-ла) относят:

1. Рентаб-ть активов по бух. Р (эконом., общ. рент-ть п/п), к-рая отражает эф-ть исп-я всего им-ва. От этого п-ля зависит р-р див-дов по акциям АО, дан. п-ль наз-ся нормой Р: Р´а=Рдо НО /А

2. Рентаб-ть к-ла по бух. Р, к-рая отражает эф-ть ср-в, влож-х в к-л орг-ции: Р´к = Рдо НО / К

3. Рентаб-ть собств. к-ла по Р до н/о: Р´ск = Рдо НО / СК

4. Рентаб-ть собств. к-ла по чистой Р (фин. рент-ть): Р´ск = Рчистая / СК

Рент-ть собств. к-ла отражает величину Р, получаемую с 1 руб. собств. ср-в. Фин. рент-ть оказывает вл-е на уровень котировки акций в АО.

Ко II группе п-лей рент-ти относ-ся следующие:

1. Рентаб-ть продаж по Р от продаж (коммерч. рент-ть): Р´прод. = Рот продажи / Vр = с.050ф.№2 / с.010ф.№2

2. Рентаб-ть продаж по чистой Р: Р´прод. = Рчистая / Vр = с.190ф.№2 / с.010ф.№2

П-ли рент-ти продаж отражают величину Р, получаемую с 1 руб. выручки.

3. Рентаб-ть осн. деят-ти: отражают величину Р, приходящуюся на 1 руб. з-т.

Р´осн.деят-ти = Рот продажи / S = с.050ф.№2 / с.020ф.№2 или с.050ф.№2 / с.020,030,140ф.№2

Ан-з п-лей рент-ти включает оценку их уровня и динамики. Показ-ли рент-ти не имеют нормат-х огранич-й, лишь устан-н средний отрасл-й ур-нь рент-ти основ-й деят-ти промышл-ти – 20%.

Моделир-е п-лей рент-ти активов позв. выявить большее кол-во ф-ров, вл-щих на уровень рент-ти. Моделир-е предусм-ет разлож-е исх. ф-лы р-та п-ля рент-ти по качеств. и колич. хар-кам.

Двухфакторная модель: Р´а = Р/А × V/V = P/V × V/А = Р´прод. × lа (оборач-ть акт.)

Дан. модель хар-ет завис-ть рент-ти активов от Р от продажи и оборачив-ти активов. Отсюда следует, что значит. доля Р в объеме продаж не всегда обесп-ет высокую рент-ть активов. Это стан-ся возможным лишь при знач. скорости об-та активов.

28. Характеристика и основные факторы финансового состояния. Задачи и источники анализа финансового состояния.

Фин. сост-е орг-ции хар-ся размещ-ем и исп-ем ср-в (активов) и ист-ками их формир-я (пассивами). Осн. ф-рами, опред-щими фин. сост-е, явл-ся: 1) вып-е фин. плана и пополн-ие по мере возник-я потреб-ти собств. оборот. ср-в за счет Р; 2) скорость оборачив-ти оборот. ср-в (активов).

П-лями фин. сост-я явл-ся: 1) ликвидность баланса и платежесп-ть п/п; 2) фин. уст-ть; 3) степень обесп-ти тех или иных групп активов соотв-щими ист-ками их формир-я.

Осн. ЗАДАЧИ ан-за фин. сост-я: 1) опред-е качества фин.состояния; 2) опред-е причин его ухудшения (улучшения) за период; 3) подготовка реком-ций по повыш-ю фин. уст-ти и платежесп-ти п/п.

Эти задачи опред-ся путем исслед-я динамики абс. и относ. п-лей. Ан-з п-лей позв. устан-ть их абс. приращение и темпы роста, а также оценку соотв-я установленным нормативным огр-ям.

Кач-во фин. сост-я орг-ции предполагает возм-ть за счет собств. ср-в покрывать вложенные в активы ср-ва, возм-ть своевр-но расплачив-ся по своим обяз-вам, что гарантирует платежесп-ть орг-ции. На него оказывают вл-е разл. ф-ры: положение орг-ции на товарном рынке; степень завис-ти от внеш. кредиторов и инвесторов; наличие платежеспос. дебиторов; эф-ть фин. и ХД.

Ист-ки ан-за фин. сост-я: ан-з фин. сост-я осущ-ся по данным БУ: а) ф. №1 «ББс» и ф. №2 «Отч.о ПиУ»; б) для общей оценки фин. сост-я сост-ют аналитич. баланс, в к-ром объед-ют в группы однород. статьи, что повышает его аналитич-ть и позволяет сравнить с балансами др. орг-ций.

По БО м. провести экспресс-анализ фин. сост-я, к-рый прежде всего предполагает выявл-е «больных» статей, к-рые условно м. подразд-ть на 2 группы, свид-щие о: 1) крайней неудовлетворительной работе орг-ции в отч. п-де и сложившемся в рез-те этого неблагополучного фин. сост-я (непокрытый убыток);

2) опред-ных недостатках в работе орг-ции (статья «Задолж-ть покуп-лей и заказчиков», к-рая м. включать неоправданную ДЗ, задолж-ть поставщиков и подрядчиков, к-рая м. включать просроч. КЗ, «Пр. оборот. активы», к-рая м. включать недостачи и потери от порчи ТМЦ).

Для получ-я общей оценки динамики фин. состояния в ходе экспресс-анализа необходимо сопоставить изм-я итога баланса с изм-ями фин. рез-тов ХД. С этой целью рассч-ют коэф-т роста валюты баланса и коэф-т роста выручки от продажи и прибыли от продажи.

Опереж-е к-та роста выручки от продажи (Р от продажи) к-та роста валюты баланса свид-ет об улучшении использ-я ср-в орг-ции и их обоснованном увеличении в анализируемом п-де. Обратная сит-ция говорит об ухудшении исп-я ср-в и нецелесообраз-ти их прироста.