- •Тема 10. Вибір портфелів інвестиційних проектів.
- •Построение финансового профиля проекта.
- •Денежные потоки по проекту
- •Расчет показателей экономической эффективности проекта.
- •5) Метод определения коэффициента эффективности инвестиций - arr.
- •Расчет и сравнение показателей экономической эффективности двух проектов.
- •5) Метод определения коэффициента эффективности инвестиций - arr.
- •Тести для підготовки до іспиту
- •Література
- •1. Основна література
- •2. Додаткова література
ЗАВДАННЯ
з дисципліни «Основи інвестиційної діяльності»
для студентів ф-ту № 9, що навчаються за спеціальністю
«Управління проектами» 7.18010004 та 8.18010013
ТЕМА 1. Інвестиції та їх роль в розвитку економіки країни.
Поняття «інвестиції». Сутність інвестиційної та інноваційної діяльності. Поняття «інвестиційного менеджменту». Ціль, задачі, функції інвестиційного менеджменту.
ТЕМА 2. Правове регулювання інвестиційної діяльності.
Суб’єкти інвестиційної діяльності та об’єкти інвестування. Права та обов’язки інвесторів. Поняття «інвестиційний клімат». Регулювання інвестиційної діяльності. Інвестиційний клімат в Україні. Організаційні форми інвестиційних інститутів в Україні. Характеристика діяльності інвестиційних інститутів.
ТЕМА 3. Концепція вартості грошей в часі.
Майбутня вартість теперішніх грошових коштів. Теперішня вартість майбутніх грошових потоків. Методи нарощування та дисконтування вартості за простими та складними відсотками. Інфляція та її вплив на результати інвестиційної діяльності. Номінальна та реальна вартість грошей.
ТЕМА 4. Форми інвестування.
Класифікація інвестиційної діяльності. Інвестиційний ринок. Прямі реальні інвестиції. Джерела формування інвестиційних засобів.
ТЕМА 5. Ринок інструментів фінансового інвестування.
Грошовий ринок. Фондовий ринок. Первинний та вторинний ринок цінних паперів. Позабіржовий ринок. Правове регулювання та контроль ринку цінних паперів. Оцінка ефективності інвестування в цінні папери.
ТЕМА 6. Ризики в інвестиційній діяльності.
Інвестиційний ризик. Поняття інвестиційного ризику. Класифікація інвестиційних ризиків. Методи оцінки інвестиційних ризиків. Управління ризиками. Страхування інвестиційних ризиків. Визначення премії за ризик та принципи її розрахунку. Вимір систематичного ризику (-ризик).
ТЕМА 7. Оцінка інвестиційної привабливості проекту залежно від інвестиційної привабливості галузі, регіону, підприємства.
Оцінка інвестиційної привабливості проекту в залежності від привабливості регіону, галузі, підприємства. Методи оцінки привабливості підприємства. Метод балансової оцінки. Метод оцінки вартості заміщення. Метод оцінки очікуваного грошового потоку. Метод оцінки ринкової вартості.
ТЕМА 8. Методи оцінки ефективності альтернативних інвестиційних проектів.
Метод розрахунку показника чистої поточної вартості. Методи розрахунку індексу рентабельності інвестицій. Метод розрахунку внутрішньої норми дохідності інвестицій. Метод розрахунку дисконтованого періоду окупності. Метод розрахунку коефіцієнту ефективності інвестицій.
ТЕМА 9. Оцінка ефективності інвестицій у довгострокові цінні папери.
Моделі оцінки вартості облігацій: з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні; що обчислюється з дисконтом без виплати відсотків; розрахунок очікуваної норми валового інвестиційного прибутку за облігаціями. Моделі оцінки вартості акцій: при використанні акцій протягом невизначеного терміну; що використовується протягом попередньо визначеного терміну; зі стабільним рівнем дивідендів; зі змінним рівнем дивідендів за окремі періоди.
Тема 10. Вибір портфелів інвестиційних проектів.
Типи портфелів цінних паперів та інвестиційних стратегій. Методи оптимізації фондового портфелю. Диверсифікація фондового портфелю. Оцінка ефективності фондового портфелю.
ЗАВДАННЯ
Завдання містить у собі три лабораторні роботи.
Лабораторная работа № 1
Построение финансового профиля проекта.
Цель лабораторной работы: на основе данных о денежных потоках предприятия научиться строить финансовый профиль проекта, реализуемого на предприятии.
Исходные данные:
необходимо использовать результаты бізнес-плана, который разрабатывался студентом при изучении дисциплины «Теория и практика бізнес-планирования»
Отчет о прибылях и убытках (табл. 1);
Отчет о движении денежных средств (табл. 2).
Ход работы:
Сформировать денежные потоки проекта, используя данные бизнес-плана (табл.1 и табл.2).
Построение финансового профиля проекта по месяцам (табл.3, рис.1).
Построение финансового профиля проекта по кварталам (табл.4, рис.2).
Сделать выводы по лабораторной работе.
Составить отчет по лабораторной работе.
Таблица 1
Отчет о прибылях и убытках
№ п/п |
Наименование |
Период времени |
|||||||||||
1 год (месяцы) |
|||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
||
1. |
Валовый объём продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Налог с продаж (НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Чистый доход от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Потери |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Сдельная заработная плата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. |
Прямые издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. |
Заработная плата служащих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9. |
Аренда зданий и офиса |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. |
Страхование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11. |
Услуги связи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12. |
Маркетинговые издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13. |
Транспортные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14. |
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15. |
Выплаты процентов по займам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16. |
Другие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17. |
Другие налоги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18. |
Операционные издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19. |
Другие доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20. |
Убытки предыдущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21. |
Суммарные издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22. |
Прибыль до выплаты налогов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23. |
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24. |
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение табл.1
№ п/п |
Наименование |
Период времени |
||||||||||
2 год (кварталы) |
3 год (кварталы) |
4 год |
5 год |
Итого |
||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|||||
1. |
Валовый объём продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Налог с продаж (НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Чистый доход от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Потери |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Сдельная заработная плата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. |
Прямые издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. |
Заработная плата служащих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9. |
Аренда зданий и офиса |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. |
Страхование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11. |
Услуги связи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12. |
Маркетинговые издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13. |
Транспортные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14. |
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15. |
Выплаты процентов по займам |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16. |
Другие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17. |
Другие налоги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18. |
Операционные издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19. |
Другие доходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20. |
Убытки предыдущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21. |
Суммарные издержки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22. |
Прибыль до выплаты налогов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23. |
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24. |
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2
Отчет о движении денежных средств
№ п/п |
Наименование статей |
Период времени |
|||||||||
Подготов. период |
1-й год (месяцы) |
||||||||||
1 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
||
1 |
Поступление от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Материалы и комплектующие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Сдельная заработная плата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Суммарные прямые затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Выплаты процентов по кредиту |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Заработная плата сотрудников |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Общие затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Суммарные постоянные затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
Доходы от краткосрочных ценных бумаг |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Другие поступления |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Другие выплаты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
Налоги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Кеш-фло от текущей деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Затраты на приобретение активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
Поступления от реализации активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17 |
Другие затраты подготовительного периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18 |
Приобретение акций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
Продажа акций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
Кеш-фло от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21 |
Собственный (акционерный) капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22 |
Кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23 |
Выплаты на погашение кредита |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24 |
Лизинговые платежи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25 |
Выплаты дивидендов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26 |
Кеш-фло от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27 |
Баланс налички на начало периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
28 |
Баланс налички на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение табл. 2
№ п/п |
Наименование статей |
Период времени |
||||||||||
1-й год (месяцы) |
2-й год (кварталы) |
3-й год (кварталы) |
||||||||||
10 |
11 |
12 |
1 |
2 |
3 |
4 |
1 |
2 |
3 |
4 |
||
1 |
Поступление от продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Материалы и комплектующие |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Сдельная заработная плата |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Суммарные прямые затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Выплаты процентов по кредиту |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Заработная плата сотрудников |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Общие затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Суммарные постоянные затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
Доходы от краткосрочных ценных бумаг |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Другие поступления |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Другие выплаты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
Налоги |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Кеш-фло от текущей деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Затраты на приобретение активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
Поступления от реализации активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17 |
Другие затраты подготовительного периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18 |
Приобретение акций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
Продажа акций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
Кеш-фло от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21 |
Собственный (акционерный) капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22 |
Кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23 |
Выплаты на погашение кредита |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24 |
Лизинговые платежи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25 |
Выплаты дивидендов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26 |
Кеш-фло от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27 |
Баланс налички на начало периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
28 |
Баланс налички на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 2
№ п/п |
Наименование статей |
|
|
Всего |
4-й год |
5-й год |
|||
1 |
Поступление от продаж |
|
|
|
2 |
Материалы и комплектующие |
|
|
|
3 |
Сдельная заработная плата |
|
|
|
4 |
Суммарные прямые затраты |
|
|
|
5 |
Выплаты процентов по кредиту |
|
|
|
6 |
Заработная плата сотрудников |
|
|
|
7 |
Общие затраты |
|
|
|
8 |
Суммарные постоянные затраты |
|
|
|
9 |
Вложения в краткосрочные ценные бумаги |
|
|
|
10 |
Доходы от краткосрочных ценных бумаг |
|
|
|
11 |
Другие поступления |
|
|
|
12 |
Другие выплаты |
|
|
|
13 |
Налоги |
|
|
|
14 |
Кеш-фло от текущей деятельности |
|
|
|
15 |
Затраты на приобретение активов |
|
|
|
16 |
Поступления от реализации активов |
|
|
|
17 |
Другие затраты подготовительного периода |
|
|
|
18 |
Приобретение акций |
|
|
|
19 |
Продажа акций |
|
|
|
20 |
Кеш-фло от инвестиционной деятельности |
|
|
|
21 |
Собственный (акционерный) капитал |
|
|
|
22 |
Кредит |
|
|
|
23 |
Выплаты на погашение кредита |
|
|
|
24 |
Лизинговые платежи |
|
|
|
25 |
Выплаты дивидендов |
|
|
|
26 |
Кеш-фло от финансовой деятельности |
|
|
|
27 |
Баланс налички на начало периода |
|
|
|
28 |
Баланс налички на конец периода |
|
|
|
Показатели |
Подготовительный период |
Период времени, месяцы |
|||||||
Начало проекта |
Этап проекта 1 |
Этап проекта 2 |
Окончание проекта |
1-й мес |
2-й мес |
3-й мес |
4-й месс |
5-й мес |
|
Амортизация |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные ресурсы |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Показатели |
Период времени, месяцы |
||||||
6-й мес |
7-й мес |
8-й мес |
9-й мес |
10-й мес |
11-й мес |
12-й мес |
|
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
Денежные ресурсы |
|
|
|
|
|
|
|