3.2. Экономическая оценка финансового состояния предприятия Данный подраздел курсовой работы должен содержать:
– анализ изменения структуры баланса;
– анализ рентабельности активов;
– анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
Исходной информацией для проведения анализа служат данные формы №1 (бухгалтерский баланс), представленной в виде сводного аналитического баланса предприятия (таблицы Г2, Г3 приложения Г).
3.2.1. Анализ изменения структуры баланса предприятия
Для оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса: активы – по принципу ликвидности; пассивы – по срочности обязательств. Тогда можно получить аналитический баланс следующего вида (таблица 1):
Таблица 1
Аналитический баланс для оценки финансового состояния предприятия
АКТИВ |
ПАССИВ |
Имущество предприятия |
Источники имущества |
1. Иммобилизованные активы (основные средства и внеоборотные активы) |
1. Собственный капитал |
2. Оборотные (текущие) активы |
2. Заемный капитал |
2.1. Материальные запасы и затраты |
2.1. Долгосрочные обязательства |
2.2. Средства в расчетах (дебиторская задолженность) |
2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
2.3. Денежные средства |
2.3. Кредиторская задолженность |
2.4. Прочие активы |
2.4. Прочие пассивы |
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
При оценке структуры и динамики статей (таблицы Г1,Г2) признаками «положительного» баланса являются: рост собственного капитала; отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса; соответствие дебиторской задолженности кредиторской.
При оценке финансового состояния предприятия необходимо рассчитать следующие показатели, отражающие финансовую структуру баланса (таблица Г3):
1. Коэффициент финансовой автономии (Кф.а), или доля собственного капитала в общем капитале. Нормативное значение данного показателя составляет значение выше 0,5.
2. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з), или доля заемного капитала в общем капитале.
3. Коэффициент финансового риска (Кф.р), или плечо финансового рычага – отношение заемного капитала к собственному капиталу. Чем выше значение данного показателя, тем больше величина финансового риска и тем большая зависимость у предприятия от заемных средств.
По рассчитанным коэффициентам необходимо сделать выводы о динамике финансовой структуры баланса предприятия, построить графики.
3.2.2. Анализ рентабельности активов предприятия
Оценка структуры и динамики статей имущества и его источников дает общее представление о финансовом состоянии предприятия.
Для анализа капитала и рентабельности активов предприятия необходимо в таблице Г4 рассчитать изменение следующих основных показателей:
1. Рентабельность активов (ROA) представляет собой отношение балансовой прибыли к сумме капитала предприятия (баланс).
2. Рентабельность текущих активов рассчитывается как отношение балансовой прибыли к сумме текущих активов.
3. Оборачиваемость капитала (Кок) тесно связана с рентабельностью активов и представляет собой отношение выручки от реализации (ВР) к среднегодовой величине капитала предприятия (К).
4. Показатель обратный оборачиваемости капитала является его капиталоемкостью (Кек).
5. Длительность оборота (Док) капитала определяется как капиталоемкость умноженная на длительность анализируемого периода (360 дней).
На основании зависимости между показателями, рассчитывают рентабельность активов (ROA), представляющую собой произведение рентабельности продаж (Rпр) и коэффициента оборачиваемости капитала (Кок). С помощью одного из методов факторного анализа (интегральный, метод цепных подстановок, индексный) необходимо провести оценку степени влияния факторов на уровень рентабельности активов предприятия.
Затем необходимо рассчитать прогнозируемое значение суммы балансовой прибыли (БП), исходя из взаимосвязи между показателями рентабельности активов (ROA) и размером капитала (К) по формуле:
, (11)
В заключении сделать выводы о существующих тенденциях изменения рентабельности активов и балансовой прибыли предприятия.