1. Классификация инвестиций

Инвестиционная деятельность весьма разнообразна, но ее направления можно разбить на классы по ряду характерных признаков:

А. По объектам вложений инвестиции разделяют на:

• реальные, т.е. вложения в движимое и недвижимое имущество (земля, здания, машины, товарно-материальные запасы);

• финансовые, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными лицами, компаниями и государством.

• нематериальные активы, т.е. приобретение прав пользования землей, недрами, другим имуществом, покупках лицензий, патентов, ноу-хау, программных продуктов, иных интеллектуальных ценностей.

Б. По организационным формам инвестиции делят на:

• инвестиционный проект, предполагающий вложения в определенный законченный объект;

• инвестиционный портфель, т.е. набор различных вложений одного инвестора.

В. По характеру участия в инвестировании различают:

• прямые инвестиции непосредственно в материальный объект;

• непрямые инвестиции, заключающиеся в покупке ценных бумаг посредников (инвестиционного фонда или иного финансового института), которые собрав деньги, размещают их по собственному усмотрению на основе прогнозных расчетов по доходности различных ценных бумаг или инвестиционных проектов.

Г. По формам собственности инвестиции разделяют на:

• частные;

• государственные;

• иностранные;

• смешанные.

Не будем продолжать дальнейшее деление инвестиций на классы, а покажем, что имеется деление каждого класса на более мелкие группы. Так, например, в классе А реальные инвестиции подразделяют на:

• предназначенные для модернизации собственного производства без увеличения его масштаба, но снижающие издержки производства. Это наименее доходные, но и наименее рискованные инвестиции;

• расширяющие собственное производство. Такие инвестиции более доходны, но и риск неприятия их результата рынком выше;

• создание новой продукции. Подобные направления самые рискованные, но они дают наибольшую отдачу;

• обеспечивающие выполнение новых государственных и муниципальных законодательных актов и других нормативных документов по экологии, технике безопасности, условиям труда и т.п. Они, как правило, не дают экономической отдачи инвестору, но предохраняют от возможных санкций со стороны государства.

Инвестиционная деятельность требует средств. Их источниками могут быть:

• собственные средства (прибыль, амортизация);

• заемные средства (банковские и бюджетные кредиты, выпуск облигаций и др.);

• привлеченные средства (продажа акций, паевые взносы физических и юридических лиц);

• ассигнования из органов государственного и муниципального управления, внебюджетных фондов;

• иностранные инвестиции.

3. Общая характеристика инвестиционного рынка

В рыночных условиях инвестиционная деятельность осуществляется хозяйствующими субъектами на специализированном рынке - инвестиционном. Цель деятельности – получение прибыли, а товаром выступают названные выше объекты инвестиционной деятельности. Купля и продажа этих товаров, как и обычных, определяется спросом, предложением, ценой, уровнем конкуренции.

Как на любом рынке здесь наблюдается четыре стадии развития – подъем, бум, периоды стабильности и спада. Но товары слишком разнородны, чтобы стадии совпадали. Поэтому рынок сегментируется на более или менее однородные в экономическом смысле группы. Общая структура рынка представлена в таблице 1.3.1.

Табл. 1.3.1.

Структура инвестиционного рынка

Рынок объектов реального инвестирования			Рынок объектов финансового инвестирования		Рынок объектов инновационного инвестирования
Рынок недвижи-мости	Рынок прямых капита-ловложе- ний	Рынок прочих объектов реального инвести-рования	Фондо-вый рынок	Денеж-ный рынок	Рынок интеллек-туальных инвести-ций	Рынок научно-техни-ческих новаций
Промыш-ленные объекты, земля, жилье, незавершенное строи-тельство, объекты малой привати-зации	Новое строи-тельство, реконст-рукция, техничес-кое перево-оружение	Художест-венные ценности, драгоцен-ные металлы и изделия, прочие материальные ценности	Акции, облига-ции, госу-дарствен-ные обязательства, опционы, фьючер-сы	Депо-зиты, ссуды и креди-ты	Лицензии, ноу-хау, патенты	Научно- техничес-кие проекты, рациона-лизатор-ство, новые технологии

Изучение конъюнктуры каждого сегмента важно для инвесторов по причине высоких рисков, влекущих за собой снижение доходов, а иногда и потерю инвестируемого капитала.

Инвестиционная привлекательность товара обычно определяется через уровень прибыльности актива, создаваемого инвестированием. Для реальных инвестиций она оценивается, например, размером прибыли от реализации продукции по отношению к величине актива. Разумеется, при этом следует учитывать устойчивость развития, обеспеченность финансовыми ресурсами, уровень государственной поддержки, социальную напряженность в отрасли и регионе, степень ликвидности активов и т.д.

Общая оценка инвестиционной привлекательности выступает в форме интегрального показателя, рассчитываемого суммированием значений частных показателей с учетом их значимости.

Деятельность на инвестиционном рынке протекает в форме денежных отношений и определяется особенностями финансовой среды.